如果一個(gè)人在創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域從事20年，那么他可以分享的就不只是若干經(jīng)典案例。

天泉投資總裁陳鎮(zhèn)洪正在投資中體現(xiàn)這種積累。

90年代

陳鎮(zhèn)洪頗有一種小伙子的風(fēng)采，似乎職業(yè)生涯剛剛開始的勁頭，會(huì)感染周圍人。

“我是1988年從英國(guó)回來，我不是海歸的……”他也要適應(yīng)一些新名詞。

陳鎮(zhèn)洪在1986年畢業(yè)于香港大學(xué)，獲文學(xué)士學(xué)位，1988年取得英國(guó)曼徹斯特商學(xué)院工商管理碩士學(xué)位。曼徹斯特商學(xué)院是英國(guó)最早建立的商學(xué)院之一。

回到香港后進(jìn)入了渣打，“是首位畢業(yè)生受雇于以投資銀行為核心業(yè)務(wù)的渣打亞洲?！痹谕顿Y銀行部任職3年。

如此時(shí)間進(jìn)入90年代，1991年，陳鎮(zhèn)洪在匯豐直接投資(亞洲)開始了其股權(quán)投資之路。

匯豐直接投資(亞洲)有限公司1989年成立于香港，經(jīng)營(yíng)匯豐集團(tuán)于亞洲區(qū)之私募投資業(yè)務(wù)。

陳鎮(zhèn)洪回顧起來：我是91年進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的。91年的時(shí)候，我們是不需要登記的，還是審批的，我們做這一行的人不用審批。

他在1993年拿到了美國(guó)特許財(cái)務(wù)分析師資格。這很重要，香港證券專業(yè)學(xué)會(huì)給予CFA特許資格持有人可以直接獲得香港證券專業(yè)學(xué)會(huì)會(huì)員資格。

每個(gè)時(shí)代都有每個(gè)時(shí)代的企業(yè)故事。當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)的聚焦是兆峰陶瓷。

“我認(rèn)識(shí)李兆峰，覺得他是一個(gè)有理想、有野心的創(chuàng)業(yè)者，直至今日，我仍然欣賞他的遠(yuǎn)見和魄力。”時(shí)隔多年之后，2005年在接受《價(jià)值》采訪時(shí)陳鎮(zhèn)洪回顧，他曾參與這個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)香港有六家基金共同投資。

李兆峰是泰國(guó)華僑，在廣州長(zhǎng)大，25歲時(shí)在香港創(chuàng)辦了兆峰陶瓷，數(shù)年時(shí)間公司上市，90年代初期個(gè)人財(cái)富高達(dá)35億港元。

當(dāng)時(shí)有報(bào)道稱，李兆峰的目標(biāo)是使兆峰集團(tuán)成為世界最大陶瓷集團(tuán)，使中國(guó)能重現(xiàn)陶瓷古國(guó)的輝煌。為達(dá)此目標(biāo)，將在內(nèi)地合資興建兩百家產(chǎn)值上億元的陶瓷企業(yè)。

“同一時(shí)間參與32個(gè)內(nèi)地合資項(xiàng)目，不幸遇上宏觀調(diào)控?！标愭?zhèn)洪指出，每個(gè)項(xiàng)目派2個(gè)香港人駐守，就需要64個(gè)人，短時(shí)間內(nèi)哪有這么多人可調(diào)？當(dāng)然，當(dāng)時(shí)公司困擾不限于此。

2001年12月，兆峰在香港摘牌。李兆峰本人在接受媒體采訪時(shí)表示不過是一次挫折：你現(xiàn)在訪問的是41歲的李兆峰，不是80歲的李兆峰，有很多人40歲的時(shí)候還未創(chuàng)業(yè)。

1995年的時(shí)候陳鎮(zhèn)洪是建力投資管理(香港)有限公司董事。

“95年出過來一次，是不成功的，融了6300萬美金，我不是總裁，只是企業(yè)的合伙人?！?/p>

之后在1997年的時(shí)候，他加入了蘇伊士亞洲。陳鎮(zhèn)洪在蘇伊士亞洲投資有限公司任董事一職四年，負(fù)責(zé)投資北亞地區(qū)。

世界500強(qiáng)法國(guó)蘇伊士集團(tuán)旗下的蘇伊士亞洲管理基金達(dá)4億美元，這個(gè)規(guī)模在當(dāng)時(shí)是很大的。

周期對(duì)陳鎮(zhèn)洪來說并不陌生，2010年9月他回顧：1991、1992、1993我估計(jì)中國(guó)有70個(gè)基金在境外成立。1997年亞洲金融危機(jī)很多賺了錢的人在這個(gè)時(shí)候都虧掉了，在每個(gè)危機(jī)上我們都吸取了很多的教訓(xùn)……

陳鎮(zhèn)洪“早期”的項(xiàng)目包括潤(rùn)迅國(guó)際、寶姿時(shí)裝及明基電通。

聚焦技術(shù)

“科技講求規(guī)模，而香港無法提供成功科技企業(yè)所需要的規(guī)模?！标愭?zhèn)洪曾經(jīng)如是總結(jié)。潛臺(tái)詞是投資不要局限于香港。

JAFCO集富日本集團(tuán)是日本最大的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)， 2001年1月正式于東京聯(lián)交所首板掛牌。當(dāng)時(shí)已經(jīng)有30年風(fēng)險(xiǎn)投資及創(chuàng)業(yè)基金管理經(jīng)驗(yàn)。

集富亞洲的機(jī)構(gòu)全稱是集富創(chuàng)業(yè)投資(香港)有限公司。2001年年初募集了集富亞洲技術(shù)基金，計(jì)1.78億美元。

實(shí)際上，集富亞洲1990年就在日本之外的亞洲區(qū)運(yùn)作了。相對(duì)來說，沒有在美國(guó)市場(chǎng)那么突出，而在中國(guó)市場(chǎng)則沒有建樹。

人才難得，找到了陳鎮(zhèn)洪，“我考慮了很久”，最后出任北亞區(qū)主管。陳鎮(zhèn)洪同時(shí)是三位亞洲投資委員會(huì)成員之一。

時(shí)代是變化的，“亞洲的投資人才不容易物色到，”2004年陳鎮(zhèn)洪接受《高科技創(chuàng)業(yè)者》采訪時(shí)說，當(dāng)時(shí)畢業(yè)的年輕人仍然傾向于大投行。

陳鎮(zhèn)洪首先要做的是，構(gòu)建一個(gè)本土化的團(tuán)隊(duì)，他強(qiáng)調(diào)了技術(shù)背景，要不然自己都不明白，投資就盲目了。

2004年的時(shí)候，我們看到一份名單，董事兼執(zhí)行副總裁陳鎮(zhèn)洪，副總裁兼總經(jīng)理周政寧，副總裁鐘曉林，副總裁李淑嫻，助理副總裁黃潤(rùn)濱，副總裁李宏瑋。李宏瑋是新加坡人。

李宏瑋曾在新加坡航空航天科技部工作?！八裏釔蹜?zhàn)斗機(jī)系統(tǒng)升級(jí)工作, 喜歡與戰(zhàn)斗機(jī)飛行員及工程師們探討技術(shù)及未來的發(fā)展趨勢(shì)?！?李宏瑋在康耐爾大學(xué)獲工程學(xué)學(xué)士及碩士學(xué)位，西北大學(xué)凱洛格學(xué)院MBA。

2001年他們?cè)谥袊?guó)一個(gè)案子都沒有投。2002年開春，集富亞洲注資3721。IDG是這家創(chuàng)業(yè)公司最初的投資機(jī)構(gòu)。2002年集富亞洲在北京設(shè)立了辦公室。

集富的特色是其增值服務(wù)部門，運(yùn)營(yíng)成本由本部和各區(qū)域分?jǐn)?。由于?dāng)時(shí)日本是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，市場(chǎng)規(guī)模大，因此傾向于幫助被投企業(yè)進(jìn)入日本市場(chǎng)。

2004年12月，首屆中國(guó)投融資國(guó)際論壇上，陳鎮(zhèn)洪演講中提及：坦白說我們?cè)?721做的增值服務(wù)不多……我們提供的服務(wù)主要是從并購(gòu)內(nèi)容的角度來說我們做了一點(diǎn)功夫，坦白說做得不夠，我們?cè)诓①?gòu)上給了他很多的意見。

當(dāng)然我們知道，2003年11月，雅虎宣布1.2億美元收購(gòu)3721。這件事情啰嗦之處在于，后來數(shù)字落實(shí)為9000萬美元，那也是數(shù)倍的回報(bào)。

2003年12月，國(guó)人通信獲得英聯(lián)、渣打和集富亞洲共計(jì)2600萬美元的投資。深圳國(guó)人通信是無線網(wǎng)絡(luò)覆蓋產(chǎn)品與解決方案提供商。為通信設(shè)備制造商提供系列化的基站射頻解決方案。

在德勤“2004年亞太地區(qū)高科技、高成長(zhǎng)500強(qiáng)項(xiàng)目報(bào)告”中，成長(zhǎng)最快的第四名是一家叫飛博創(chuàng)的公司。這家公司的研發(fā)基地在成都。

公司的方向是具有性價(jià)比的光纖鏈接接口模塊化產(chǎn)品的開發(fā)。這對(duì)應(yīng)與光纖入戶的前景。2001年12月，UT斯達(dá)康投資450萬美元。UT斯達(dá)康同時(shí)也是這家公司的客戶。

而在2004年，集富亞洲成為第二輪的牽頭投資人，聯(lián)手Apax Partners等注資1200萬美元。Apax Partners安佰深是歐洲重要的私募股權(quán)投資基金。

“我們只投入那些能夠既有效又經(jīng)濟(jì)地推動(dòng)寬帶光網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的公司?！标愭?zhèn)洪表示。

“據(jù)我所知，在測(cè)試儀器方面的資金投入、生產(chǎn)線所用的人力以及單品生產(chǎn)時(shí)間這三項(xiàng)指標(biāo)上，我們都可以做到同行企業(yè)的十分之一?！?005年年初飛博創(chuàng)總裁徐立在接受《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》采訪時(shí)表示。

同一時(shí)期，集富亞洲技術(shù)基金二期募集完成，1億美元。

2004年夏天，大連的海輝科技更名為海輝軟件國(guó)際(集團(tuán))公司，之前剛剛接受了國(guó)內(nèi)軟件外包業(yè)最大的一筆投資，2004 年 7 月，集富亞洲、英特爾投資、GGV等投資海輝科技2000萬美元。

GGV創(chuàng)辦人吳家驎的評(píng)價(jià)是，“海輝是少數(shù)遵循軟件發(fā)展規(guī)律和可以滿足歐美市場(chǎng)需要的中國(guó)企業(yè)之一?！?/p>

“另外一家是宇龍通信，我們投了400萬美金進(jìn)去，是唯一的投資者，這個(gè)案子我們很開心?！?004年12月，陳鎮(zhèn)洪還要介紹另一個(gè)項(xiàng)目。2003年年中投的。

“JAFCO作為公司的第二大股東的存在，對(duì)于那些對(duì)宇龍通信不甚了解的國(guó)際投資者而言是一種信心的保證。這成為宇龍通信母公司中國(guó)無線日后成功地在海外市場(chǎng)融資的一個(gè)有利條件?！备笨偛檬Y超指出。

這家公司在1999年進(jìn)入了手持終端領(lǐng)域，當(dāng)時(shí)是開發(fā)了基于尋呼網(wǎng)的PDA， 2002年開始開發(fā)新款手機(jī)。

2003年推出中國(guó)第一款CDMA1X彩屏智能手寫手機(jī)酷派688。2004年推出全球第一款GSM雙卡智能手寫手機(jī)酷派828。

2004年12月9日，中國(guó)無線科技有限公司在香港主板上市。