隨著北京銀行今日披露第三季度報(bào)告，上市銀行三季報(bào)全數(shù)亮相。從凈利潤(rùn)總額來(lái)看，16家上市銀行今年前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)將近7000億元，同比增長(zhǎng)31%左右。不過(guò)，相較今年上半年及去年的高速增長(zhǎng)，上市公司此番三季報(bào)業(yè)績(jī)難稱靚麗。

    業(yè)績(jī)

    三季度利潤(rùn)增速下滑

    截至2011年9月30日，16家上市銀行前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6974.3億元，同比增長(zhǎng)約31.6%，其中，有13家銀行的凈利潤(rùn)增速超過(guò)30%，民生銀行以64.42%的凈利潤(rùn)增幅居首，增幅最小的中國(guó)銀行前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也超過(guò)21%。

    五大國(guó)有銀行中，工行以稅后利潤(rùn)1640億元毫無(wú)懸念蟬聯(lián)“最賺錢銀行”桂冠；緊隨其后的是建行，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1392.07億元；農(nóng)行凈利潤(rùn)達(dá)1007.76億元；中行稅后利潤(rùn)為1012.84億元；交行凈利潤(rùn)384.16億元。

    股份制銀行增速更為突出，除南京銀行增速28%外，其他股份制銀行前三季度凈利潤(rùn)增幅均在30%左右，其中民生銀行第三季凈利實(shí)現(xiàn)超80%的增速。

    與上市銀行上半年的突出表現(xiàn)相比，三季度銀行利潤(rùn)增速有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，上半年，16家上市銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4650.22億元，各家銀行凈利潤(rùn)普遍出現(xiàn)30%以上的增幅，行業(yè)平均增幅38.33%。

    不過(guò)，雖縱向比較略有遜色，橫向相比，上市銀行盈利水平大幅優(yōu)于其他上市公司。據(jù)深圳證券信息公司數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至10月28日，滬深兩市已披露三季報(bào)的1917家上市公司平均凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18%，超過(guò)三成公司凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。

    探因

    凈息差成業(yè)績(jī)推手

    中國(guó)社科院投資學(xué)博士付立春認(rèn)為，今年三季度，凈息差再度成為帶動(dòng)銀行業(yè)績(jī)創(chuàng)出佳績(jī)的主要推動(dòng)力。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，16家上市銀行前三季度凈息差收入總額超過(guò)1.2萬(wàn)億元，占到營(yíng)業(yè)總收入的近八成。其中，五大國(guó)有銀行凈息差收入占總營(yíng)收的75.7%，股份制銀行凈息差總收入占總營(yíng)收比例則超過(guò)90%。

    數(shù)據(jù)顯示，16家上市銀行前三季度凈息差幾乎無(wú)一例外同比出現(xiàn)上升，多數(shù)銀行第三季度凈息差在上半年上漲基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升。當(dāng)前，多數(shù)銀行凈息差已升至2.5%上方，一些股份制銀行凈息差甚至已超過(guò)3%。

    統(tǒng)計(jì)顯示，16家銀行前三季度利息凈收入同比增幅介于18.82%至43.37%之間，均值為31.2%，其中，五大行增幅均在30%以下；股份制銀行利息收入增長(zhǎng)則相對(duì)突出，除興業(yè)銀行外，其余銀行增幅均在30%以上。

    付立春認(rèn)為，與此前由于貸款規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)的利息收入增長(zhǎng)不同，由于當(dāng)前信貸規(guī)?？s減，上市銀行能夠?qū)崿F(xiàn)利息增長(zhǎng)應(yīng)該說(shuō)還要靠銀行議價(jià)能力的提升。加息通道下，銀行的貸款收益本身就會(huì)有明顯增長(zhǎng)，加上信貸緊縮，銀行議價(jià)能力提升，貸款利率從貨幣寬松時(shí)代的下浮轉(zhuǎn)為上浮，是推高銀行凈息差收入明顯增長(zhǎng)的重要原因。

    隱憂

    存款流失明顯

    盡管總體業(yè)績(jī)不錯(cuò)，然而結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍然突出，其中吸存能力較弱成為一些銀行較為明顯的弱點(diǎn)。根據(jù)上市銀行三季報(bào)分析，不少銀行存款減少的趨勢(shì)更是引起了市場(chǎng)關(guān)注。中行三季報(bào)顯示，截至9月末，該行存款余額為7.97萬(wàn)億元，比6月末大幅減少了1256億元；同樣，三季度末，中信銀行存款余額為1.87萬(wàn)億元，較6月末時(shí)減少了36.68億元，此外農(nóng)行、深發(fā)展、建行和民生銀行等也分別出現(xiàn)了不同程度的存款流失。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，CPI升高、負(fù)利率長(zhǎng)期存在的局面使居民存款意愿不強(qiáng)，再加上高收益理財(cái)、民間借貸分流，造成銀行儲(chǔ)蓄存款流失。央行數(shù)據(jù)顯示，9月份國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款4700億元，同比少增1311億元，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。

    由于目前存貸比監(jiān)管十分嚴(yán)格，銀行貸款擴(kuò)張的步伐將不得不放慢。國(guó)信證券銀行業(yè)分析師邱志承認(rèn)為，存款流失限制了銀行貸款規(guī)模增長(zhǎng)，導(dǎo)致銀行規(guī)模增速放緩，尤其是股份制銀行過(guò)去規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的腳步已明顯放慢。雖然今年銀行業(yè)績(jī)?nèi)杂邢⒉钐嵘蛩剡M(jìn)行以價(jià)補(bǔ)量，但給銀行業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)的壓力會(huì)在中長(zhǎng)期顯現(xiàn)。

    資本充足率下降

    除工行處，其余四大行的資本充足率或核心資本充足率有所下降，資本壓力不言自明。三季報(bào)顯示，農(nóng)行核心資本充足率9.36%，較去年末下降0.39個(gè)百分點(diǎn)；中行核心資本充足率9.92%，較去年末下降0.17個(gè)百分點(diǎn)；建行資本充足率12.58%，較上年末下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；交行資本充足率和核心資本充足率分別為11.89%和9.24%，較去年末分別減少0.47個(gè)百分點(diǎn)和0.13個(gè)百分點(diǎn)。

    中小股份制銀行也存在這個(gè)現(xiàn)象。例如，截至2011年9月末，招商銀行資本充足率為11.14%，核心資本充足率為8.63%，均較年初下降了0.07個(gè)百分點(diǎn)。不過(guò)招行表示，資本充足率下降主要受中國(guó)銀監(jiān)會(huì)政府融資平臺(tái)貸款監(jiān)管新規(guī)和信用卡未使用額度等監(jiān)管政策調(diào)整影響，但對(duì)比本年6月末，兩數(shù)據(jù)則分別上升了0.34個(gè)百分點(diǎn)和0.26個(gè)百分點(diǎn)，資本消耗速度得到有效控制，資本內(nèi)生增長(zhǎng)能力逐步增強(qiáng)。

    郭田勇表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)的銀行業(yè)面臨著較大的資本金壓力。雖然現(xiàn)在大銀行的資本充足率各項(xiàng)指標(biāo)均符合監(jiān)管要求，但出于未雨綢繆的考慮，提前進(jìn)行補(bǔ)充資本比較恰當(dāng)。他指出，在當(dāng)前復(fù)雜的環(huán)境之下，現(xiàn)在很難說(shuō)未來(lái)的政策走向會(huì)怎樣，如果信貸投放政策一旦放松，那么銀行的資本金消耗又會(huì)較大，到時(shí)又會(huì)出現(xiàn)較為密集的融資潮。

    “大規(guī)模的再融資規(guī)模壓力下，銀行股預(yù)期不會(huì)太好。”金融問(wèn)題專家趙慶明表示。對(duì)于銀行股未來(lái)如何走出再融資的怪圈，趙慶明給出了答案，一是，不應(yīng)該比《巴塞爾協(xié)議》要求的資本充足率更高；二是，在次級(jí)債附屬資本的融資上不應(yīng)太苛刻，要適度放開。

    預(yù)測(cè)

    凈息差很難繼續(xù)維持升勢(shì)

    安信證券報(bào)告指出，銀行業(yè)三季度息差基本見(jiàn)頂。三季報(bào)顯示，農(nóng)行、中信、深發(fā)展、中行前三季度凈息差分別為2.8%、2.96%、2.56%、2.1%，其中只有中信銀行三季度息差出現(xiàn)明顯上升，其他均變化不大。中行在存款成本以及海外業(yè)務(wù)低息差的拖累下，凈息差遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他幾家大銀行。預(yù)計(jì)隨著需求的下降，貸款利率的上升空間有限，銀行息差后期很難繼續(xù)維持升勢(shì)。

    中金公司認(rèn)為，銀行業(yè)景氣周期已過(guò)，息差已經(jīng)見(jiàn)頂。其分析稱，二季度末，銀行新發(fā)放貸款的利率上浮占比已高達(dá)61%，處于歷史最高水平。其預(yù)計(jì)凈息差將見(jiàn)頂回落，因?qū)嶋H貸款利率上升必須要考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是中小企業(yè)的承受能力。并且，未來(lái)存款定期化仍將繼續(xù)，同時(shí)存款重定價(jià)滯后于貸款，將導(dǎo)致凈息差承壓。