下跌是小級(jí)別空頭陷阱

    • 市場(chǎng)結(jié)論：美元止跌回升，貴金屬回落，基本金屬漲跌不一，原油上漲，外圍影響中性；A股新低后可低吸參與小級(jí)別反彈，這個(gè)新低正是我們此前波段所等待的空頭陷阱。

    • 技術(shù)測(cè)市：兩市成交額基本持平，股指縮量下跌，滬市成交額維持在400億元量級(jí)，股指在2180附近出現(xiàn)止跌信號(hào)后，再度下跌將是小級(jí)別的空頭陷阱。大形態(tài)上，月線布林下軌位置2327被跌破，其有效性將被正在醞釀的這個(gè)小級(jí)別反彈確認(rèn)，998與1664連線形成的原始上升趨勢(shì)線（本周在2293附近）將在后市對(duì)股指反彈構(gòu)成較強(qiáng)壓力，雖然回抽性反彈如期出現(xiàn)的可能較大，但要清楚認(rèn)識(shí)到這種回抽只是第一次跌破上升趨勢(shì)線后產(chǎn)生的短線回抽性機(jī)會(huì)，較大級(jí)別的止跌反彈信號(hào)尚未出現(xiàn)；中長(zhǎng)期仍是圍繞144月線的爭(zhēng)奪，在形勢(shì)明確之前，圍繞144月線的爭(zhēng)奪只會(huì)導(dǎo)致較小級(jí)別的反彈機(jī)會(huì)；后續(xù)仍要警惕144月線的若被有效跌破，則從2009年下半年以來(lái)的調(diào)整會(huì)是始自6124下跌的繼續(xù)，也就是說(shuō)，1664極有可能不是大調(diào)整的底部；日線震蕩受制于10日均線，昨日再度跌破所有均線支撐后，股指呈弱勢(shì)探底態(tài)勢(shì)，但小級(jí)別形態(tài)意味著反彈已可期待，可利用這個(gè)空頭陷阱進(jìn)行低吸，反彈高點(diǎn)依次可關(guān)注2290的缺口和21日線（將逐步回落至2300附近）。半小時(shí)級(jí)別走勢(shì)始自2826的下跌在2550附近構(gòu)建出半小時(shí)級(jí)別第一個(gè)箱體后，理論上從2422的下跌才是脫離2550附近那個(gè)箱體的運(yùn)動(dòng)，后續(xù)不論在哪個(gè)位置止跌，2307會(huì)成為關(guān)鍵位置；半小時(shí)走勢(shì)的兩種可能選擇我們?nèi)詴?huì)強(qiáng)調(diào)一個(gè)交易周左右：一是正在運(yùn)行的這個(gè)半小時(shí)線段的高點(diǎn)觸及2307，則半小時(shí)級(jí)別仍有圍繞2300附近進(jìn)行震蕩將箱體級(jí)別擴(kuò)展的可能；二是回抽高點(diǎn)不觸及2307，則半小時(shí)級(jí)別將形成雙箱體下跌走勢(shì)，第二個(gè)箱體極有可能在2000點(diǎn)附近形成，并完成這個(gè)半小時(shí)的下跌段走勢(shì)。從中長(zhǎng)期走勢(shì)看，第一種走勢(shì)意味著滬指繼續(xù)在2300附近的弱勢(shì)震蕩，若筑底失敗其下跌幅度將遠(yuǎn)低于2000；第二種走勢(shì)雖短期下跌力度較大，但完成下跌后所對(duì)應(yīng)的反彈幅度和力度都較大，有利于波段操作。指標(biāo)方面，日線MACD綠柱略延長(zhǎng)，黃白線繼續(xù)下探。日線RSI略回落至29.1，下跌空間不大。逆向思考方面，歐債危機(jī)的最悲觀演化仍被市場(chǎng)忽視，經(jīng)濟(jì)二次探底預(yù)期將持續(xù)強(qiáng)化；對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整重要性的認(rèn)識(shí)仍不足；基金倉(cāng)位回落后將有小幅回升。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及擴(kuò)張性方面，A股估值結(jié)構(gòu)仍舊畸形；金融指數(shù)弱勢(shì)震蕩后有上攻，地產(chǎn)指數(shù)新低后有止跌，采掘指數(shù)、金屬指數(shù)有新低，商業(yè)指數(shù)、電子指數(shù)、醫(yī)藥指數(shù)新低后可低吸。美元指數(shù)止跌回升，貴金屬回落，基本金屬漲跌不一，農(nóng)產(chǎn)品上漲，原油上漲。

    • 基本面分析：央行行長(zhǎng)周小川近期在人民銀行黨委中心組專題會(huì)議上表示，2012年繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，進(jìn)一步增強(qiáng)政策針對(duì)性、靈活性和前瞻性。同時(shí)，要按照"有扶有控"的原則，著力引導(dǎo)和促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。這是央行在一周之內(nèi)兩次重申貨幣政策的穩(wěn)健基調(diào)，14日央行召開(kāi)黨委擴(kuò)大會(huì)議時(shí)也提及此內(nèi)容。而所謂的有扶有控的信貸原則，正是此前市場(chǎng)所期望的所謂貨幣政策定向調(diào)整內(nèi)容之一。預(yù)計(jì)后續(xù)這種貨幣政策的結(jié)構(gòu)性和定向性微調(diào)仍會(huì)進(jìn)行，但其意圖大多具有對(duì)沖性意味，明顯的貨幣政策轉(zhuǎn)向在中短期只會(huì)存在于美好的幻想中。中國(guó)國(guó)土資源部起草的《閑置土地處置辦法（修訂草案）》２１日在中國(guó)政府法制信息網(wǎng)公布，開(kāi)始征求社會(huì)各界意見(jiàn)。修訂草案規(guī)定，國(guó)土資源主管部門(mén)與土地使用者協(xié)商未能就處置方式達(dá)成一致的，土地閑置滿１年的，經(jīng)批準(zhǔn)后可按土地出讓或者劃撥土地價(jià)款的２０％征繳土地閑置費(fèi)；未動(dòng)工開(kāi)發(fā)建設(shè)，土地閑置滿２年的，經(jīng)準(zhǔn)后可無(wú)償收回土地使用權(quán)。由于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)持續(xù)的暴利以及斷斷續(xù)續(xù)調(diào)控后，能囤積土地牟取暴利的基本都屬于有深厚根基的企業(yè)甚至個(gè)人，這個(gè)處置辦法能有多大效力尚未可知，但也算是對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)全民投機(jī)的一個(gè)規(guī)范。外圍方面，西班牙標(biāo)售短期債券成功極大刺激了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好后，有必要提醒大家，即使是希臘的短期債券標(biāo)售，在極高的收益率下，也具有很強(qiáng)的投機(jī)價(jià)值，因?yàn)橹灰獋鶆?wù)國(guó)在比方說(shuō)3個(gè)月或者6個(gè)月內(nèi)不破產(chǎn)，超短期債的風(fēng)險(xiǎn)就并沒(méi)有想象的大，所以對(duì)短期債的標(biāo)售成功，完全不能意味著歐債問(wèn)題的緩解。歐洲央行昨晚宣布向歐元區(qū)銀行提供三年期貸款，總額達(dá)４８９０億歐元，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的２９３０億歐元。歐洲央行表示，５２３家銀行將接受三年期貸款，平均利息水平為基準(zhǔn)利率，即１％。此舉將幫助歐元區(qū)避免流動(dòng)性危機(jī)，但由于額度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期，也意味著歐洲銀行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于想象。在明年，銀行業(yè)與債務(wù)國(guó)爭(zhēng)奪有限資金的局面將會(huì)出現(xiàn)，歐洲央行的資金池子有點(diǎn)小。（聽(tīng)過(guò)筆者“內(nèi)憂外患下的投資管理”報(bào)告的投資者應(yīng)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)有印象）

   （僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）