《華夏時報》記者獲悉，近期保險資金大舉殺入封基，且有的加倉金額達到數(shù)億元。多位基金分析師就此指出，封基折價率目前處于很低的位置，存在一定的投資風險，但由于大部分投資者，包括封閉式基金經(jīng)理對市場預(yù)期偏好，封基價格或?qū)⑦M一步上漲。
傳統(tǒng)車險遭遇生死劫
險資持續(xù)加倉封基
根據(jù)中國保監(jiān)會最新發(fā)布的5月份行業(yè)數(shù)據(jù)，保險資金的投資配置比例和策略近期均因勢而變，基金和股票、債券都有所增倉，銀行存款增速則放緩。
其中以中國平安、中國太保為首的數(shù)十家保險公司大幅加倉封閉式基金，特別是到期時間較長，同時折價率較高的封基。
截至5月份，保險業(yè)全行業(yè)持有的股票和基金的平均投資比例約為15%，比去年底和今年首季分別提升了2個和1個百分點。中國人壽 、中國平安、中國太保的股票和基金倉位比分別為15%、13%和10%左右，較2008年底的7.98%、7.8%和4.7%大幅提升。
值得關(guān)注的是，保險資金4月和5月股票投資收益率遠落后于大盤漲幅。按6月1日收盤價計算，險資投資收益率為9.3%，低于同期滬指14.67%的漲幅。
一家基金公司北京分公司負責保險機構(gòu)的渠道經(jīng)理告訴記者，保險公司投資業(yè)績壓力很大，如果還是保持較低倉位水平，隨著股指不斷上沖，其業(yè)績會更顯落后。
他透露，最近險資一直有加倉封基的動作，且有的加倉金額達到幾個億。在他看來，險資沒有自己入場而是通過封基，一是通過購買基金可以直接達到投資股票的目的，“此外，最關(guān)鍵的是如果險資自己入場可能會追高股價，使得成本提高。”
封基可繼續(xù)持有
險資大舉進入封基，是否意味著封基的投資價值凸現(xiàn)？
多位基金分析師向記者指出，封基折價率目前處于很低的位置，投資風險偏大，但由于大部分投資者對市場預(yù)期看好，封基或能隨著單位凈值的增長，二級市場價格進一步上漲。
興業(yè)證券基金分析師陳瑋表示，經(jīng)過連續(xù)上漲后，資金推動封基尤其是險資參與帶來的行情將會有所減弱。“最近封基價格滯漲是對前期超漲的修正，從中長期來看，未必不是好事。”
傳統(tǒng)車險遭遇生死劫
東莞證券基金分析師陳桂柳則指出，按目前封基整體21%左右折價水平計算，投資者持有到期，滬市指數(shù)不跌破2800點，則有25％左右的收益空間。
在她看來，封基享有凈值增長和折價率下降的雙重收益，投資者仍可將封基作為中長期配置品種，已持有的投資者可以繼續(xù)持有，未持有的投資者可趁市場回調(diào)和折價率回升的時機介入。
對于具體的封基產(chǎn)品，長城證券基金分析師閻紅認為，年內(nèi)即將到期的基金折價率下降空間已經(jīng)不大，而近期表現(xiàn)活躍的兩只結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新產(chǎn)品瑞福進取(行情,凈值,基金吧)和長盛同慶B如果市場繼續(xù)上漲，可以繼續(xù)持有。
封基經(jīng)理看好后市
記者在采訪中注意到，對于未來一段時間股市的表現(xiàn)，封基的基金經(jīng)理普遍看好。博時裕陽基金經(jīng)理周力向記者指出，總體來說他對下半年的投資比較樂觀。
“其中最重要的原因在于資金供給比較寬松，除了新發(fā)基金帶來部分增量資金，其他機構(gòu)可用資金也很充裕。此外，IPO重啟傾向于散戶，隨著申購收益率的不斷體現(xiàn)，將來可能會出現(xiàn)較大規(guī)模的銀行定期存款轉(zhuǎn)成活期，再從活期轉(zhuǎn)化為券商的保證金現(xiàn)象。”
從估值水平來看，周力表示，現(xiàn)在經(jīng)濟處于一個明顯的啟動和上行期，對于上市公司的未來業(yè)績預(yù)期要上調(diào)，估值倍數(shù)也有可能上調(diào)，這樣就會不斷有資金來推高市場。
他同時透露，下半年看好穩(wěn)定增長的大金融(銀行+保險+地產(chǎn)+券商)，以及包括汽車、百貨、白酒等以內(nèi)需為主的消費行業(yè)。
國投瑞銀瑞福分級基金經(jīng)理康曉云也向記者表達了較為樂觀的觀點：“下半年A股市場將延續(xù)上行趨勢。”
在康曉云看來，當前國內(nèi)經(jīng)濟走向全面復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)明確，股市的底部將隨著下半年經(jīng)濟形勢的進一步好轉(zhuǎn)而逐步抬高并愈加穩(wěn)健。
“不過，下半年也存在著諸多風險性因素可能會對上行的大勢造成擾動，比如自2008年底以來獲利豐厚的資金有兌現(xiàn)收益的要求；外部經(jīng)濟復(fù)蘇進程可能發(fā)生波動；上半年巨大的流動性釋放能否持續(xù)等。”他進一步指出，“這些擾動因素雖不能改變國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇的趨勢，但是會經(jīng)常性地對市場運行造成震蕩，造成上行過程的相對緩慢和波動。”
險資大舉進入封基，是否意味著封基的投資價值凸現(xiàn)？
多位基金分析師向記者指出，封基折價率目前處于很低的位置，投資風險偏大，但由于大部分投資者對市場預(yù)期看好，封基或能隨著單位凈值的增長，二級市場價格進一步上漲。
興業(yè)證券基金分析師陳瑋表示，經(jīng)過連續(xù)上漲后，資金推動封基尤其是險資參與帶來的行情將會有所減弱。“最近封基價格滯漲是對前期超漲的修正，從中長期來看，未必不是好事。”
傳統(tǒng)車險遭遇生死劫
東莞證券基金分析師陳桂柳則指出，按目前封基整體21%左右折價水平計算，投資者持有到期，滬市指數(shù)不跌破2800點，則有25％左右的收益空間。
在她看來，封基享有凈值增長和折價率下降的雙重收益，投資者仍可將封基作為中長期配置品種，已持有的投資者可以繼續(xù)持有，未持有的投資者可趁市場回調(diào)和折價率回升的時機介入。
對于具體的封基產(chǎn)品，長城證券基金分析師閻紅認為，年內(nèi)即將到期的基金折價率下降空間已經(jīng)不大，而近期表現(xiàn)活躍的兩只結(jié)構(gòu)性創(chuàng)新產(chǎn)品瑞福進取(行情,凈值,基金吧)和長盛同慶B如果市場繼續(xù)上漲，可以繼續(xù)持有。
封基經(jīng)理看好后市
記者在采訪中注意到，對于未來一段時間股市的表現(xiàn)，封基的基金經(jīng)理普遍看好。博時裕陽基金經(jīng)理周力向記者指出，總體來說他對下半年的投資比較樂觀。
“其中最重要的原因在于資金供給比較寬松，除了新發(fā)基金帶來部分增量資金，其他機構(gòu)可用資金也很充裕。此外，IPO重啟傾向于散戶，隨著申購收益率的不斷體現(xiàn)，將來可能會出現(xiàn)較大規(guī)模的銀行定期存款轉(zhuǎn)成活期，再從活期轉(zhuǎn)化為券商的保證金現(xiàn)象。”
從估值水平來看，周力表示，現(xiàn)在經(jīng)濟處于一個明顯的啟動和上行期，對于上市公司的未來業(yè)績預(yù)期要上調(diào)，估值倍數(shù)也有可能上調(diào)，這樣就會不斷有資金來推高市場。
他同時透露，下半年看好穩(wěn)定增長的大金融(銀行+保險+地產(chǎn)+券商)，以及包括汽車、百貨、白酒等以內(nèi)需為主的消費行業(yè)。
國投瑞銀瑞福分級基金經(jīng)理康曉云也向記者表達了較為樂觀的觀點：“下半年A股市場將延續(xù)上行趨勢。”
在康曉云看來，當前國內(nèi)經(jīng)濟走向全面復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)明確，股市的底部將隨著下半年經(jīng)濟形勢的進一步好轉(zhuǎn)而逐步抬高并愈加穩(wěn)健。
“不過，下半年也存在著諸多風險性因素可能會對上行的大勢造成擾動，比如自2008年底以來獲利豐厚的資金有兌現(xiàn)收益的要求；外部經(jīng)濟復(fù)蘇進程可能發(fā)生波動；上半年巨大的流動性釋放能否持續(xù)等。”他進一步指出，“這些擾動因素雖不能改變國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇的趨勢，但是會經(jīng)常性地對市場運行造成震蕩，造成上行過程的相對緩慢和波動。”
