在上證指數(shù)沖擊3000點(diǎn)的這場戰(zhàn)役中，保險(xiǎn)股表現(xiàn)搶眼。6月份中國太保、中國人壽、中國平安分別上漲27%、21%、18%，而同期上證指數(shù)上漲11%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)具有明顯的順經(jīng)濟(jì)周期特點(diǎn)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)底部的確立，在通脹預(yù)期的催化下，保險(xiǎn)業(yè)將迎來全面復(fù)蘇。

　　股市轉(zhuǎn)暖提升業(yè)績

　　保險(xiǎn)業(yè)近期故事連連，保險(xiǎn)股隨之也表現(xiàn)搶眼。29日深發(fā)展臨時(shí)股東大會高票通過平安定向增發(fā)一事，30日在大盤多空博弈3000點(diǎn)的關(guān)口，中國平安表現(xiàn)依然搶眼，股價(jià)上漲2.68%，而滬指則下跌了0.54%。

　　此前一周，市場傳出太平洋保險(xiǎn)將啟動(dòng)H股上市計(jì)劃，受此影響，太保當(dāng)天股價(jià)大漲6.37%，在大盤微漲0.09%的環(huán)境下，三只保險(xiǎn)股當(dāng)日平均漲幅達(dá)到3.85%。

　　事實(shí)上，今年以來保險(xiǎn)股總體落后于指數(shù)，安信證券認(rèn)為，只有在3月份才出現(xiàn)了優(yōu)于市場的表現(xiàn)。他指出，保險(xiǎn)股表現(xiàn)相對較弱的原因主要有兩個(gè)：首先，在前期市場的快速上漲過程中，保險(xiǎn)公司一定程度上踏空了行情；其次，由于擔(dān)心市場上漲并不能體現(xiàn)到利潤表中，同時(shí)去年同期基數(shù)較高，因此預(yù)期中報(bào)仍會有明顯的負(fù)增長。

　　但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)右半邊行情的演繹，保險(xiǎn)業(yè)順周期性的特點(diǎn)開始顯現(xiàn)。近期國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策等均出現(xiàn)了許多新的動(dòng)向，多個(gè)領(lǐng)先指標(biāo)均顯示中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。同時(shí)，銀行信貸持續(xù)超預(yù)期增長為市場提供了充裕的流動(dòng)性，國內(nèi)外寬松貨幣政策和大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃亦改變了市場對通脹壓力的預(yù)期，進(jìn)而影響債券市場與股票市場，使得中國保險(xiǎn)公司面臨的投資環(huán)境正在發(fā)生微妙變化。

　　西南證券分析師羅栗認(rèn)為，至今年3月底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額3.2萬億元，其中股票占投資資產(chǎn)的比重為9%，基金占投資資產(chǎn)的比重為5%，合計(jì)為4480億元。二季度上證指數(shù)上漲為險(xiǎn)企帶來豐厚的收益，有望提升保險(xiǎn)公司業(yè)績，預(yù)期今年資本市場轉(zhuǎn)暖為保險(xiǎn)公司帶來1637億元收益。制約保險(xiǎn)股表現(xiàn)的因素正在消失，保險(xiǎn)股迎來表現(xiàn)機(jī)會。

　　光大證券最新發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)期，今年上半年，中國人壽、中國平安、中國太保三大保險(xiǎn)公司的投資收益率分別為4.77%、4.83%、4.57%。申銀萬國市場研究部副總監(jiān)錢啟敏表示，在看好中國經(jīng)濟(jì)的前提下，海外資產(chǎn)將在A股市場上選擇有A-H折價(jià)的公司，或A-H溢價(jià)不高的公司進(jìn)行配置，而這些公司集中在保險(xiǎn)、鋼鐵、銀行、建筑業(yè)。他認(rèn)為下半年保險(xiǎn)股有望穩(wěn)步上揚(yáng)。