金融危機(jī)促使亞洲多個(gè)國家和地區(qū)采取壓低本幣匯率的方式來避免進(jìn)出口數(shù)據(jù)的大幅下滑，中國5月份出口跌幅擴(kuò)大，在外需不濟(jì)的情況下，政府今年面臨巨大的保證出口的壓力；而美元的走軟令中國政府看到一線希望，人民幣“明穩(wěn)暗貶”，追隨美元走軟，以扶助國內(nèi)企業(yè)出口，5月份人民幣實(shí)際貶值2.49％，人民幣實(shí)際有效匯率今年以來連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)貶值，考慮到美元的弱勢(shì)可能還會(huì)延續(xù)，人民幣實(shí)際匯率未來可能仍會(huì)維持偏軟的走勢(shì)。

　　匯率變動(dòng)決定保險(xiǎn)外匯資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　　自從實(shí)施匯率改革以來，人民幣的匯率成為保險(xiǎn)公司必須考慮的問題。從中長期來看，人民幣匯率制度改革的方向是增加匯率的彈性和靈活性，有限地?cái)U(kuò)大和確定匯率的浮動(dòng)區(qū)間，而對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)來說，人民幣貶值將隨著保險(xiǎn)業(yè)的外匯資產(chǎn)和負(fù)債存量的增加必然會(huì)導(dǎo)致總資產(chǎn)減少和匯兌風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　　保險(xiǎn)公司的外匯資產(chǎn)來源構(gòu)成包括外資保險(xiǎn)公司的資本金和外匯運(yùn)營資金、中資保險(xiǎn)公司吸收的外資股份以及外幣保險(xiǎn)業(yè)務(wù)積累的外匯資產(chǎn)。保險(xiǎn)公司到海外上市募集資金和外匯保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是外匯資產(chǎn)日漸增多的主要原因。
　　匯率走軟帶來五大影響

　　第一，匯兌收益增厚，利潤有望出現(xiàn)不同程度的增長。大多數(shù)保險(xiǎn)公司持有相當(dāng)數(shù)量的以美元或其他外幣計(jì)量的凈外幣資產(chǎn)，人民幣貶值所對(duì)應(yīng)的美元和港幣的升值會(huì)帶來相當(dāng)數(shù)量的匯兌收益，保險(xiǎn)公司所持有的外匯資產(chǎn)升值。

　　第二，放緩海外并購，投資方向轉(zhuǎn)變。金融危機(jī)之際，人民幣貶值預(yù)期使國內(nèi)保險(xiǎn)公司海外并購放緩，在一定程度上會(huì)減少外幣投資，這或是中國平安放棄海外擴(kuò)張及中國人壽放棄并購AIG亞洲資產(chǎn)的原因之一。

　　第三，外資機(jī)構(gòu)投資成本降低，有利于吸引外資進(jìn)入。人民幣匯率下降對(duì)外資機(jī)構(gòu)對(duì)華保險(xiǎn)業(yè)的投資會(huì)產(chǎn)生積極作用。近期，通過保監(jiān)會(huì)對(duì)償付能力的加強(qiáng)監(jiān)管，合資險(xiǎn)企已相繼增加資本金，隨著業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，合資險(xiǎn)企的外資方資本金注入將會(huì)迎來最佳時(shí)機(jī)。

　　第四，提防“熱錢”流出，居民財(cái)富縮水，防范大面積退保風(fēng)險(xiǎn)。匯改以來，人民幣長期處于上升通道，國際“熱錢”長期潛伏于國內(nèi)；許多港澳同胞為防止港幣貶值及獲得較高的利息收益，通過在大陸購買人民幣計(jì)價(jià)的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，將資金投入到大陸保險(xiǎn)市場(chǎng)。目前，外部環(huán)境發(fā)生變化和人民幣貶值預(yù)期壓力增大會(huì)使前期流入的大量“熱錢”選擇撤出中國保險(xiǎn)市場(chǎng)，將迫使保險(xiǎn)公司將長期投資變現(xiàn)以應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流壓力。

　　第五，對(duì)已推出外匯保單并以外匯給付結(jié)算的公司沖擊巨大。隨著外幣貶值、國外生活成本降低，類似“留學(xué)生外匯保險(xiǎn)”和“海外旅行保險(xiǎn)”等外幣投保、外幣理賠的產(chǎn)品熱賣，在此前提下，仍要防范人民幣貶值對(duì)相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。
　　首先，保監(jiān)會(huì)應(yīng)在《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》的基礎(chǔ)上，為保險(xiǎn)外匯資產(chǎn)的運(yùn)用設(shè)立適當(dāng)?shù)谋茈U(xiǎn)工具，同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品和資產(chǎn)管理的監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定符合浮動(dòng)匯率制度的外匯資產(chǎn)負(fù)債的制度和細(xì)則，有計(jì)劃、有步驟地放寬保險(xiǎn)公司的投資業(yè)務(wù)范圍，督促保險(xiǎn)公司樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系、合理化投資組合，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　其次，保險(xiǎn)公司應(yīng)重視人民幣貶值帶來的外匯風(fēng)險(xiǎn)，改善投資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資產(chǎn)配置，加大外幣資產(chǎn)投資力度。保險(xiǎn)公司要促進(jìn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新，努力擴(kuò)大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置的空間，選擇30天左右的短期外匯投資產(chǎn)品，運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯交易和外匯掉期等避險(xiǎn)工具提升本公司外匯資產(chǎn)的價(jià)值。

　　最后，利用利率調(diào)低和股市低迷對(duì)保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的積極影響，研發(fā)適應(yīng)外匯理財(cái)需求、有浮動(dòng)收益的長期型、結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，充分考慮同一幣種的資產(chǎn)負(fù)債匹配，同時(shí)可以考慮開發(fā)明確固化未來收益的金融產(chǎn)品以贏得消費(fèi)者的信心和青睞。