徹底否定藝術(shù)品股票后，湖南文交所再次進(jìn)行藝術(shù)品創(chuàng)新，推出《魅力湘西》門(mén)票凈收益權(quán)份額產(chǎn)品。這項(xiàng)文化金融創(chuàng)新產(chǎn)品遠(yuǎn)離股票，但又隱約有債券的影子。

該項(xiàng)創(chuàng)新，銷(xiāo)售標(biāo)的是《魅力湘西》門(mén)票凈收益權(quán)，預(yù)期年化投資收益在13%至14%。投資人購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目持有到期后，張家界魅力湘西旅游開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司(發(fā)行人)將根據(jù)《魅力湘西》2012年2月10日~2012年12月10日的50%門(mén)票凈收益按會(huì)員投資人的投資比例分配給會(huì)員投資人。標(biāo)的物的總銷(xiāo)售金額為1000萬(wàn)。

在門(mén)票凈收益權(quán)拆分份額上，湖南文交所顯得相當(dāng)謹(jǐn)慎，特別規(guī)定“單一賬戶認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為發(fā)售總額的5%。，超過(guò)認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)部分，應(yīng)為發(fā)售總額的1%。的整數(shù)倍。單一賬戶的最高認(rèn)購(gòu)額度為發(fā)售總額的25%。”這也就意味著該產(chǎn)品的發(fā)售對(duì)象嚴(yán)格控制在200人以內(nèi)。

湖南文交所還特別聲明，該創(chuàng)新項(xiàng)目存在政策風(fēng)險(xiǎn)，“本項(xiàng)目是根據(jù)當(dāng)前的相關(guān)法律法規(guī)和政策設(shè)計(jì)的，若國(guó)家宏觀政策以及市場(chǎng)相關(guān)法規(guī)政策發(fā)生變化，同時(shí)項(xiàng)目所在地的政策發(fā)生變化，有可能影響收益權(quán)的受理、投資、償還等的正常進(jìn)行，甚至導(dǎo)致本收益權(quán)投資項(xiàng)目收益降低或本金損失。”此外，若該項(xiàng)目未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完全銷(xiāo)售完畢，則該項(xiàng)目銷(xiāo)售失敗。

同時(shí)，證券時(shí)報(bào)記者從湖南文交所了解到，景區(qū)預(yù)期收益權(quán)發(fā)行后，投資人還可以通過(guò)湖南文交所的平臺(tái)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。但是這種再流通轉(zhuǎn)讓是一對(duì)一的掛牌轉(zhuǎn)讓交易，不會(huì)采取電子競(jìng)價(jià)等交易模式。

值得一提的是，雖然賣(mài)出景區(qū)預(yù)期收入所獲得資金，沒(méi)有明確的使用方向；但是該項(xiàng)金融產(chǎn)品卻有明確預(yù)期收入，公開(kāi)向投資人發(fā)行，項(xiàng)目本身也可以產(chǎn)生利潤(rùn)，且這項(xiàng)投資存有一定風(fēng)險(xiǎn)，在多個(gè)方面與債券有著相似之處。

從項(xiàng)目銷(xiāo)售說(shuō)明書(shū)來(lái)看，景區(qū)預(yù)期收入權(quán)益的發(fā)行，基本符合現(xiàn)在的國(guó)家各項(xiàng)政策法規(guī)，特別是國(guó)38號(hào)文的規(guī)定。但是該金融產(chǎn)品仍然缺乏有效的監(jiān)管。不僅整個(gè)產(chǎn)品沒(méi)有監(jiān)管單位，整體產(chǎn)品設(shè)計(jì)也缺乏財(cái)務(wù)審計(jì)單位以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

由于政策、市場(chǎng)等多重風(fēng)險(xiǎn)以及預(yù)期收益相對(duì)偏低等原因，原來(lái)熱衷于藝術(shù)品股票的投資者大多對(duì)此失去興趣。湖南文交所總經(jīng)理湯厚松說(shuō)，“現(xiàn)在仍不排除發(fā)行失敗的可能?，F(xiàn)在的銷(xiāo)售情況并不明朗，大約到1月18日才能統(tǒng)計(jì)出投資者的整體反應(yīng)。”