今年以來，除個(gè)別投資賬戶輕微負(fù)增長以外，包括進(jìn)取型、平衡型、指數(shù)型、穩(wěn)健型在內(nèi)的各類型投資賬戶凈值收益率全部翻紅。

　　據(jù)理財(cái)一周報(bào)報(bào)道，由于投資標(biāo)的是開放式基金，投連險(xiǎn)直接分享了這輪上漲的豐厚收益。不過，各家保險(xiǎn)公司對下半年投資表示出謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　士別三日，刮目相看。

　　與“虧損”、“退保”等字眼牽連許久的投連險(xiǎn)經(jīng)過半年多的運(yùn)作，近期頗有翻身之勢：今年以來，除個(gè)別投資賬戶輕微負(fù)增長以外，包括進(jìn)取型、平衡型、指數(shù)型、穩(wěn)健型在內(nèi)的各類型投資賬戶凈值收益率全部翻紅。

　　就在上證指數(shù)躍上３０００點(diǎn)之際，中國保監(jiān)會７月７日適時(shí)批準(zhǔn)４家保險(xiǎn)公司增設(shè)投連險(xiǎn)賬戶的申請，更是引發(fā)外界對保險(xiǎn)公司下半年投資情況的關(guān)注。

　　指數(shù)型賬戶表現(xiàn)搶眼

　　截至７月１３日，滬指以３０８０．５６點(diǎn)收盤，從去年底的１８２０．８１點(diǎn)算起，半年時(shí)間里，指數(shù)大漲了將近７０％；深證成指收于１２６６０．５５點(diǎn)，今年以來累計(jì)上漲９３．８％。

　　受益于大盤上漲，尤其是前期以金融、鋼鐵、地產(chǎn)為代表的權(quán)重股的大漲，截至上周共有１６只開放式指數(shù)型基金今年以來的凈值增長率超過７０％，其中，易方達(dá)深證１００ＥＴＦ、華夏上證５０ＥＴＦ、華安上證１８０ＥＴＦ漲幅超過８０％。

　　作為“基金中的基金”，由于其投資標(biāo)的是開放式基金，投連險(xiǎn)直接分享了這輪上漲的豐厚收益。在投連險(xiǎn)各種類型的投資賬戶中，與股指聯(lián)動的指數(shù)型賬戶表現(xiàn)最為出色。

　　以招商信諾人壽成長型賬戶(指數(shù)型)為例，該賬戶９５％～１００％投資于指數(shù)型開放式基金，０～５％現(xiàn)金、銀行存款用于備付需要。該賬戶今年３月成立以來，凈值增長率達(dá)到了４８％。

　　此外，據(jù)理財(cái)一周報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至７月８日，指數(shù)型賬戶收益排名前三位的光大永明、太平洋(601099,股吧)安泰人壽、中英人壽三家公司今年以來漲幅均在６０％以上，其中光大永明的指數(shù)型投資賬戶今年以來漲幅更是達(dá)到了７１．０５％，不亞于同類型的指數(shù)型基金產(chǎn)品。

　　這幾家公司在最新一期的投資策略報(bào)告中紛紛指出，下半年仍將通過對中國基金市場進(jìn)行定量和定性的分析，甄選繼往投資表現(xiàn)優(yōu)異、投資風(fēng)格穩(wěn)定、公司治理良好的指數(shù)型開放式基金進(jìn)行投資，以期努力實(shí)現(xiàn)投資賬戶的長期增值。

　　“進(jìn)取型”收益創(chuàng)單月新高

　　直接受益于股市上漲的另一大類別——進(jìn)取型投資賬戶漲幅截至７月８日全部翻紅，但仍未能跑贏大盤。

　　理財(cái)一周報(bào)上周對２６家有投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)的壽險(xiǎn)公司做了一番統(tǒng)計(jì)。在被統(tǒng)計(jì)的４０個(gè)進(jìn)取型賬戶中，今年以來的增長幅度絕大多數(shù)集中在３０％～６０％的區(qū)間內(nèi)。雖然表現(xiàn)皆遜于大盤，但已經(jīng)是２００７年下跌以來表現(xiàn)最好的一次：多家公司６月單月漲幅達(dá)到了今年以來的最高水平，比如，泰康積極成長型投資賬戶６月漲幅為１１．８５％，友邦優(yōu)選平衡組合投資賬戶漲幅為８．０２％，平安發(fā)展投資賬戶漲幅為５．０４％等。

　　一般而言，進(jìn)取型賬戶資產(chǎn)配置的目標(biāo)多為股票，比例在５０％～８０％，債券及其他票據(jù)投資占２０％～５０％，但今年３月以來，從一些新推出的賬戶中也可以看出險(xiǎn)企對市場的樂觀態(tài)度及更為主動的投資策略——有的公司就將新產(chǎn)品資產(chǎn)配置中股票占比上限提高到９５％甚至１００％，以便在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)博取更高的收益。

　　不過，隨著大盤沖上３０００點(diǎn)，股市成交量有所萎縮，各家保險(xiǎn)公司對下半年投資環(huán)境表示出樂觀但謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　業(yè)內(nèi)專注投連險(xiǎn)的瑞泰人壽市場部徐先生對記者表示，在目前已不算低的點(diǎn)位和估值水平下，投資策略應(yīng)該是謹(jǐn)慎配置資產(chǎn)，注意防范市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　“我們會控制各賬戶，尤其是偏股類賬戶的核心股票資產(chǎn)配置比例，堅(jiān)持分散的行業(yè)配置策略和個(gè)股精選策略。”徐先生表示，投資賬戶目前可采用這樣的配置形式來控制投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可靠的、相對可預(yù)期的投資收益，這樣也更適合投資者進(jìn)行長期投資。

　　至于投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品下半年會不會卷土重來并成為各家公司的熱推產(chǎn)品，多家公司宣傳部負(fù)責(zé)人都表示目前不確定。目前看來，下半年大部分公司仍將以大力發(fā)展期繳業(yè)務(wù)為主線。

　　保險(xiǎn)資金投資受關(guān)注

　　就在今年年初，因退保風(fēng)波、銷售誤導(dǎo)等問題，中國保監(jiān)會還頻頻出擊整頓投連險(xiǎn)市場，半年后態(tài)度卻發(fā)生大轉(zhuǎn)變，一口氣連批４家壽險(xiǎn)公司增設(shè)投連險(xiǎn)賬戶。

　　根據(jù)中國保監(jiān)會７月７日發(fā)布的公告，獲批的公司和賬戶分別為：中國人壽(601628的國壽避險(xiǎn)貨幣投資賬戶，長城保險(xiǎn)的精選、平衡、穩(wěn)健和避險(xiǎn)四個(gè)投資賬戶，信誠人壽專打新股的投資賬戶和季季長紅利投資賬戶，以及太平洋安泰人壽增設(shè)貨幣保值型投資賬戶。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，２００７ 年底在股市行業(yè)高點(diǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司的股票基金投資比重最高，而在２００８年底，保險(xiǎn)公司的股票基金投資比重又降到了近年來的低點(diǎn)。保監(jiān)會此番再次批準(zhǔn)投連險(xiǎn)增設(shè)，給保險(xiǎn)資金多一條分享資本市場收益渠道的用意明顯。據(jù)悉，距上一次有公司獲批增設(shè)投連險(xiǎn)賬戶至今，已有一年半時(shí)間。

　　此次獲批的賬戶多以避險(xiǎn)、穩(wěn)健型為主，這也從另一方面體現(xiàn)了保監(jiān)會對加大險(xiǎn)資入市力度的態(tài)度比較謹(jǐn)慎。

　　此前，保險(xiǎn)公司的股權(quán)投資能力一直是其“軟肋”。就在今年６月下旬，央行在《中國金融穩(wěn)定報(bào)告２００９》中建議，保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)增加債券投資品種和比例，增加股票投資主體。而此番批準(zhǔn)或許正是一個(gè)信號。