由于外匯儲備的不斷增加，中國央行不得不發(fā)高能貨幣，通貨膨脹隱患埋下，貨幣政策空間受限，宏觀調(diào)控能力削弱。人們不禁要問：中國外匯儲備增加何時了？中國高額的外匯儲備現(xiàn)狀，深層原因是美國推行新的國際分工戰(zhàn)略造成的。歸根結(jié)底一句話：整個流程就是由美國政府擔(dān)任總編劇，美聯(lián)儲擔(dān)任總導(dǎo)演，華爾街粉墨登場，上演了一幕驚心動魄的“龐氏騙局”大戲，榨取世界人民的血汗，即使債臺高筑，依然“高枕無憂”。

　　美國三幕劇定金融秩序

　　兩戰(zhàn)略固霸權(quán)

　　美國人開始“無拘無束”、“隨心所欲”地推行新的全球戰(zhàn)略，即“金融資本-工業(yè)資本-加工廠”的國際分工戰(zhàn)略

　　中國高額的外匯儲備現(xiàn)狀，深層原因是美國推行新的國際分工戰(zhàn)略造成的。

　　在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，各國可以用持有的美元自由向美國兌換黃金；各國貨幣與美元掛鉤，保持固定匯率。由于這一國際貨幣體系存在“特里芬難題”，即：在固定匯率制度下，美元流動性與強勢之間存在著此消彼長的缺陷，大大束縛了美國人利用美元霸權(quán)謀求全球利益的手腳，反而使美國的黃金流失殆盡，而黃金數(shù)量由于產(chǎn)量的限制，對美國和世界經(jīng)濟(jì)客觀上也起到了緊縮作用，美國人為此付出了較大的代價。因此，美國政府于1971年單方面終止了黃金與美元的自由兌換，布雷頓森林體系壽終正寢。

　　“枷鎖”解除后，美國人開始“無拘無束”、“隨心所欲”地推行新的全球戰(zhàn)略，即“金融資本-工業(yè)資本-加工廠”的國際分工戰(zhàn)略，以期謀求美國長遠(yuǎn)的霸權(quán)利益。在這一體系中，美國主要經(jīng)營金融資本，日本和歐洲主要經(jīng)營工業(yè)資本，新興市場和發(fā)展中國家則主要是世界加工廠。在這一模式下，世界資金鏈的循環(huán)是新興市場國家和日歐資金回流美國，一部分供美國人享樂，另一部分通過美國的金融創(chuàng)新形成金融資本，在美元政策的配合下進(jìn)入日本、歐洲及新興市場國家，獲取超額金融利潤。在這個國際分工鏈中，美國處于最頂端，日歐處于中間，新興市場國家及發(fā)展中國家處于最低端。

　　兩路徑促分工

　　里根政府高舉新自由主義大旗，率先在國內(nèi)掀起了聲勢浩大的經(jīng)濟(jì)自由化和金融自由化浪潮

　　為了保證新的國際分工戰(zhàn)略得以順利實施，美國人必須做好兩件事：一是保證國際分工模式的資本循環(huán)暢通，不出現(xiàn)梗阻；二是保證國際分工模式的角色定位相對穩(wěn)定。

　　為保證資本循環(huán)暢通，一方面，美國政府不遺余力地推進(jìn)金融自由化和全球化，為美國金融資本自由出入其他國家鳴鑼開道。從上世紀(jì)70年代初，布雷頓森林體系崩潰以后，美國人就開始籌劃新的國際金融體系，此時恰逢新自由主義理論在世界學(xué)術(shù)界悄然興起，美國人非常巧妙地利用了這一契機(jī)，里根政府高舉新自由主義大旗，率先在國內(nèi)掀起了聲勢浩大的經(jīng)濟(jì)自由化和金融自由化浪潮。與此同時，強力督促日本和歐洲開放金融市場，放松金融管制，實行金融自由化。在取得初步成效后，美國人開始以國際組織的名義，名正言順地要求發(fā)展中國家開放金融市場。在美國人的忽悠和督促下，1990年，美國政府、美聯(lián)儲、國際貨幣基金組織、世界銀行達(dá)成了旨在敲開發(fā)展中國家金融大門的“華盛頓共識”，并由國際貨幣基金組織和世界銀行開處方，向發(fā)展中國家“兜售”，或者利用發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)金融出現(xiàn)困難之際以金融援助為誘餌，要求其開放金融市場，放松金融管制。通過這些措施，美國人最終把全球整合成一個統(tǒng)一的金融資本網(wǎng)絡(luò)，美國處于這個網(wǎng)絡(luò)的中心，美聯(lián)儲則為這一系統(tǒng)的心臟，美國政府為中樞神經(jīng)。

　　另一方面，黃金與美元脫鉤后，美聯(lián)儲不再受黃金數(shù)量和價格的限制，可以自由地發(fā)行美元，最大限度地利用了作為“世界中央銀行”的特權(quán)，自由吞吐國際流動性。在資金不足時，通過提高利率將世界上其他國家的資金吸引到美國；當(dāng)資金充裕時，則降低利率，讓全球資金經(jīng)過美國金融機(jī)構(gòu)孵化后，變成廉價的金融資本，再輸送到世界其他國家，謀取金融利益。更有甚者，美聯(lián)儲直接通過貨幣貶值來降低美國政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，增加美國人在海外的資產(chǎn)價值。歸根結(jié)底一句話：整個流程就是由美國政府擔(dān)任總編劇，美聯(lián)儲擔(dān)任總導(dǎo)演，華爾街粉墨登場，上演了一幕驚心動魄的“龐氏騙局”大戲，榨取世界人民的血汗。

　　四招式穩(wěn)歐日

　　日本、新興市場經(jīng)濟(jì)體的資金又自然而然以非常低廉的成本回流到美國，保證了美國金融資本供給的充裕性

　　面對美國人的“陽謀”，日本、歐洲及新興市場國家心知肚明，在羽翼豐滿后，不再愿意任其擺布，試圖跳出美國人打造的藩籬，打破不合理的國際分工格局。為此，美國人采取了以下策略來強化穩(wěn)固這一格局。

　　一是保留最具潛力的高科技先導(dǎo)行業(yè)，拉開美國與世界其他國家的差距，讓競爭對手無法超越，始終保持美國在世界經(jīng)濟(jì)格局中的科技領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢，而將其他產(chǎn)業(yè)按層次轉(zhuǎn)移到日本、歐洲或新興市場國家，讓這些國家有事可做，覺得有利可圖。在這種思維下，美國人可以“慷慨”地將世界最大汽車巨頭——通用汽車破產(chǎn)，可以將美國排名第三的克萊斯勒賣給歐洲，而將最前沿的創(chuàng)新技術(shù)牢牢控制在自己手中，其他國家只不過是美國人的“代工廠”。

　　二是鼓勵“華爾街”進(jìn)行金融創(chuàng)新，設(shè)計出五花八門的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，吸引世界各國資金。

　　三是對歐洲、日本以及新興市場國家涉足國際金融業(yè)進(jìn)行監(jiān)控，只要美國金融資本的壟斷利益受到威脅，美國人便不惜發(fā)動貨幣戰(zhàn)爭予以摧毀。上世紀(jì)80年代以來，美國針對日元、歐元、人民幣發(fā)起的一系列貨幣戰(zhàn)爭此起彼伏，狼煙四起。

　　四是配合本國金融大鱷沖擊其他經(jīng)濟(jì)體金融市場，以強化國際分工戰(zhàn)略的路徑依賴性。美國是世界最大的經(jīng)濟(jì)體和消費市場，經(jīng)濟(jì)對外依存度較低，相對而言，其他經(jīng)濟(jì)體對美國市場的依存度則較高，尤其像日本、東南亞、中國、印度、巴西等國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)起飛都發(fā)端于出口導(dǎo)向戰(zhàn)略。在開放的市場條件下，扶持出口導(dǎo)向型企業(yè)所實施的出口補貼、稅收減免等一系列優(yōu)惠政策被迫取消后，貨幣低估就自然而然地成為這一戰(zhàn)略成功的要素之一，否則產(chǎn)品沒有競爭力。從世界各國推行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的結(jié)果來看，幾乎無一例外的是貿(mào)易順差。

　　值得注意的是，在浮動匯率制度下，美國對沖基金肆虐國際金融市場，日本、中國等國不得不持有大量的外匯儲備。雖然美國國債也有較大的貶值風(fēng)險，但相比世界金融市場其他金融品種，美國國債在安全性和流動性等綜合評價上具有較大的優(yōu)勢，適合國家外匯儲備投資。因此，這些國家也就只能別無選擇地購買美國國債。就這樣，日本、新興市場經(jīng)濟(jì)體的資金又自然而然以非常低廉的成本回流到美國，保證了美國金融資本供給的充裕性。而且，美國本土之外金融危機(jī)發(fā)生的機(jī)率越高，危害越大，其他國家持有美元外匯儲備的數(shù)量也就會越大，回流到美國的資金也就會越充沛。所以美國政府總是明里暗里配合本國金融大鱷不斷沖擊國外金融市場，以達(dá)到強化路徑依賴性的目的。

　　中國一方針保政策獨立

　　外匯儲備節(jié)節(jié)高

　　2月24日，國家外匯管理局公告顯示：2011年度中國外匯儲備增加了3338.1億美元，總儲備額達(dá)到31811.48億美元，穩(wěn)居世界第一，這已經(jīng)是中國連續(xù)多年保持世界外匯儲備第一大國的地位了。

　　中國外匯儲備大幅增加是與經(jīng)濟(jì)對外開放程度不斷加深密切相關(guān)的。1990年中國的外匯儲備只有110.93億美元，到1995年也僅有750多億美元，真正快速增加的三個標(biāo)志性時間節(jié)點分別是1997年、2001年和2008年。1997年東南亞金融危機(jī)，2001年中國加入WTO，2008年金融海嘯爆發(fā)。三個時點，世界經(jīng)濟(jì)劇烈動蕩，中國經(jīng)濟(jì)加速融入國際市場。每個時間節(jié)點以后，中國外匯儲備均呈現(xiàn)加速上漲的趨勢。

　　值得注意的是，中國“闖”進(jìn)國際市場之時，國際貨幣布雷頓森林體系已然解體，世界進(jìn)入了浮動匯率時代。在浮動匯率制度下，只要世界經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大的波動，理論上出口國不需要刻意保留大量的外匯儲備。1997年奉行出口導(dǎo)向戰(zhàn)略的東南亞各國在應(yīng)對金融危機(jī)之時，因外匯儲備不足，無力抵御國際熱錢的沖擊，最終釀成重大金融危機(jī)。鑒于這一教訓(xùn)，日本和包括中國在內(nèi)的新興市場國家不得不持有大量的外匯儲備。

　　但是，外匯儲備的激增也帶來了一些困境：一方面積極引進(jìn)外資，給予外資以超國民待遇，高成本地使用外資；另一方面，我們將閑置的巨額的外匯儲備購買低收益的美國國債，支援美國經(jīng)濟(jì)建設(shè)。美國人不但不領(lǐng)情，反而通過美元貶值，讓中國承擔(dān)較大的外匯儲備貶值風(fēng)險。同時，由于外匯儲備的不斷增加，央行不得不發(fā)行高能貨幣，埋下了通貨膨脹隱患，限制了貨幣政策宏觀調(diào)控的空間，削弱了宏觀調(diào)控的能力。人們不禁要問：中國外匯儲備增加何時了？

　　高額儲備長期存在

　　在美國主導(dǎo)建設(shè)的新國際分工格局下，日本、拉美、東南亞乃至歐洲都已經(jīng)付出了沉重的代價，中國經(jīng)濟(jì)開放程度尚不高，政府宏觀調(diào)控較為審慎，擁有的外匯儲備數(shù)量較多，經(jīng)濟(jì)增長能力較為強勁，中國經(jīng)濟(jì)尚未受到較大的沖擊。但是，我們必須時刻保持高度警惕。

　　自1995年以來，人民幣總體保持持續(xù)升值趨勢，但由于在經(jīng)濟(jì)開放中，存在著“蒙代爾-弗來明不可能三角定理”，即貨幣政策的獨立性、穩(wěn)定的匯率制度、資本的自由流動這三者之間只有兩個可以同時存在，因此，如果資本項目開放，該經(jīng)濟(jì)體必須放棄貨幣政策獨立性或者穩(wěn)定匯率。

　　作為一個發(fā)展中的泱泱大國，無論是從國家尊嚴(yán)，還是從中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略考量，我們都不可能放棄貨幣政策的獨立性，任由他國主宰，這就意味著我們將不得不面臨“匯率波動”或“資本項目不平衡”的嚴(yán)峻考驗，而貨幣快速升值無論從理論上還是從實踐上對中國經(jīng)濟(jì)都將是一個致命的打擊，日元升值對日本經(jīng)濟(jì)的毀滅性重創(chuàng)就是前車之鑒，２０多年過去了，日本仍然“傷痕累累”、“病臥不起”。日本具有健全的市場體系，擁有一流的跨國企業(yè)尚且如此，相比之下，人民幣快速升值對于市場體系不健全，尚在發(fā)育之中體質(zhì)還較虛弱的中國經(jīng)濟(jì)體來說，無論如何都是承受不起的。“兩害相權(quán)取其輕”，中國也就只有一個選擇：即容忍國際收支失衡。因此，在較長的時期內(nèi)，只要中國出口導(dǎo)向型戰(zhàn)略沒有根本改變，中國內(nèi)需市場沒有真正繁榮起來，人民幣國際化沒有實質(zhì)性進(jìn)展，中國的外匯儲備還會持續(xù)增加，中國經(jīng)濟(jì)“隱性通貨膨脹”風(fēng)險會越積越大。而出口導(dǎo)向戰(zhàn)略、內(nèi)需繁榮和人民幣國際化是中國經(jīng)濟(jì)體制改革中的長期性問題，不可能采取激進(jìn)式改革方式，只能漸進(jìn)式推進(jìn)，這就決定了中國在較長時間內(nèi)還不得不持有高額的外匯儲備。

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