期盼已久的溫州金融改革終于拉開帷幕。這次金融綜合試點(diǎn)是在我國(guó)中小企業(yè)融資和經(jīng)營(yíng)困難，特別是溫州部分中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂和企業(yè)主出走，對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定造成一定負(fù)面影響的背景下出臺(tái)的。正如中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川所言，溫州金融綜合改革的要點(diǎn)和重點(diǎn)在于“減少管制、支持創(chuàng)新、鼓勵(lì)民營(yíng)、服務(wù)基層、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、配套協(xié)調(diào)、安全穩(wěn)定”。改革的12條主要任務(wù)涵蓋了金融市場(chǎng)化改革的很多方面。盡管尚未出臺(tái)實(shí)施細(xì)則，但從溫州“兩多和兩難”（中小企業(yè)數(shù)量多、民間資金多和中小企業(yè)融資難、投資難）的現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，12條的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)都在于解決中小企業(yè)的融資難和投資難問(wèn)題。鑒于我國(guó)其他很多地方也存在類似的問(wèn)題，改革將為解決我國(guó)金融體制明顯滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展探索出一條成功之路。然而，改革要取得實(shí)質(zhì)性的成果，必須從思想上對(duì)以下幾個(gè)問(wèn)題有清醒的認(rèn)識(shí)。

　　解決中小企業(yè)融資難，現(xiàn)代銀行業(yè)發(fā)揮怎樣的作用

　　對(duì)于現(xiàn)代銀行業(yè)在中小企業(yè)金融服務(wù)中的作用，我國(guó)一直存在較大的爭(zhēng)議。有人從中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高的特征以及我國(guó)銀行難以滿足中小企業(yè)的融資需求這一事實(shí)出發(fā)，斷定中小企業(yè)不是商業(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象。這一結(jié)論過(guò)于武斷。從世界其他國(guó)家的情況來(lái)看，即使在證券市場(chǎng)最發(fā)達(dá)的美國(guó)，2010年小企業(yè)的外部融資中，風(fēng)險(xiǎn)投資、天使資本等僅占10%左右，而銀行貸款的占比最高，超過(guò)了40%。2011年歐洲中央銀行對(duì)歐元區(qū)中小企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查也得到了同樣的結(jié)論。世界銀行對(duì)全球48個(gè)發(fā)達(dá)與發(fā)展中國(guó)家的調(diào)查顯示，銀行貸款占中小企業(yè)外部融資的比例最高，平均接近50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)外部股權(quán)、商業(yè)信貸、政府開發(fā)貸款和非正規(guī)融資等其他渠道。對(duì)48國(guó)近3000家中小企業(yè)外部融資模式的實(shí)證研究證實(shí)：金融業(yè)越發(fā)達(dá)、銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越充分、產(chǎn)權(quán)制度越健全，中小企業(yè)外部融資的比例越高，其中銀行貸款的比例越高，非正規(guī)融資的比例就越低。

　　近年來(lái)，在銀監(jiān)會(huì)多項(xiàng)政策的激勵(lì)下，我國(guó)各類商業(yè)銀行開始將中小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)納入戰(zhàn)略規(guī)劃中，并加大對(duì)中小企業(yè)的貸款投入。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2011年末，全國(guó)小企業(yè)貸款余額達(dá)10.8萬(wàn)億元，約占全部貸款余額的19.6%；增速連續(xù)三年超過(guò)企業(yè)貸款。而中小企業(yè)依然面臨融資難，這主要是因?yàn)槲覈?guó)小企業(yè)融資需求絕大部分在100萬(wàn)到500萬(wàn)元以下，而這類貸款的供給明顯不足從而造成貸款供求結(jié)構(gòu)的不匹配。一方面，國(guó)有銀行的貸款對(duì)象大都集中于中型客戶，單戶貸款規(guī)模偏大。例如，2011年工商銀行小微企業(yè)貸款余額9593億元，客戶85324戶；建設(shè)銀行小企業(yè)貸款余額9137.58億元，客戶72091戶；農(nóng)業(yè)銀行小微企業(yè)貸款余額5752.19億元，客戶45265戶。僅從貸款余額來(lái)計(jì)算，平均每個(gè)客戶都超過(guò)了1000萬(wàn)元。另一方面，以小微企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的地方性銀行數(shù)量不足，加之貸款規(guī)模的限制，使得小微企業(yè)的貸款需求未得到滿足。

　　因此，充分發(fā)揮現(xiàn)代銀行業(yè)在中小企業(yè)外部融資主渠道的作用需要促進(jìn)中小銀行的發(fā)展，并改善它們的經(jīng)營(yíng)環(huán)境；同時(shí)，通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)大型銀行的服務(wù)對(duì)象從大中型客戶向小微型客戶延伸。

　　小貸公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)如何定位

　　除了商業(yè)銀行外，建立包括非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多層次融資體系，對(duì)于解決小微企業(yè)的融資困境也是至關(guān)重要的。中小企業(yè)差異性很大，銀行貸款難以滿足所有中小企業(yè)的融資需要，而非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款可以起到拾遺補(bǔ)缺的作用。在美國(guó)，金融公司是小企業(yè)第二大貸款的提供者，2010年所發(fā)放的貸款占小企業(yè)外部融資的30%，僅次于銀行貸款。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)小企業(yè)金融行為的調(diào)查顯示，金融公司為小企業(yè)提供了49.36%的汽車貸款和28.87%的設(shè)備貸款，占比高于其他任何金融機(jī)構(gòu)。與銀行相比，金融公司的客戶風(fēng)險(xiǎn)更高、信譽(yù)更差，但未來(lái)發(fā)展?jié)摿σ哺?。正是靠著與銀行不同的市場(chǎng)定位和差異化競(jìng)爭(zhēng)，金融公司才得以生存并與銀行和租賃公司等金融機(jī)構(gòu)一起形成了多層次、廣覆蓋的中小企業(yè)金融服務(wù)體系。

　　在我國(guó)，服務(wù)于中小企業(yè)的非銀行金融機(jī)構(gòu)非常落后。截至2011年底，全國(guó)的金融公司和金融租賃公司一共只有36家（包括汽車金融公司14家、消費(fèi)金融公司4家和金融租賃公司18家），且客戶對(duì)象并非都是中小企業(yè)。只存不貸的小額貸款公司雖已發(fā)展到了4000多家，但發(fā)展中面臨資金渠道來(lái)源單一、風(fēng)險(xiǎn)控制薄弱等種種問(wèn)題。此次溫州金融改革進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)地方政府對(duì)小額貸款公司的監(jiān)管職責(zé)，溫州也提出深化小額貸款公司試點(diǎn)，分批公開招投標(biāo)設(shè)立小額貸款公司，實(shí)現(xiàn)中心鎮(zhèn)和功能區(qū)全覆蓋的方案。這說(shuō)明人們對(duì)小額貸款公司重要性的認(rèn)識(shí)有所提高。但在小額貸款公司是否應(yīng)該轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的問(wèn)題上仍然存在爭(zhēng)議，這反映出各方對(duì)小額貸款公司如何定位未形成一致的看法。盡管最初中央在關(guān)于小額貸款公司的發(fā)展意見中要求以服務(wù)“三農(nóng)”為主，但直到現(xiàn)在，所有的小額貸款公司都集中在集鎮(zhèn)、城市，且部分小額貸款公司的服務(wù)對(duì)象與中小銀行的服務(wù)對(duì)象相比沒(méi)有多少差異。

　　因此，溫州金融改革試點(diǎn)應(yīng)該首先明確小額貸款公司的市場(chǎng)定位，是發(fā)展另一種類型的“小銀行”，還是成為與銀行不同的金融機(jī)構(gòu)來(lái)彌補(bǔ)銀行無(wú)法照顧到的中小企業(yè)客戶？在市場(chǎng)定位明確以后，再出臺(tái)相配套的政策支持和相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則也就不難了。

　　除了陽(yáng)光化外，民間融資還需要怎樣的平臺(tái)

　　正式將民間金融納入主流的融資制度體系，提出制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，是此次溫州金融改革的一大亮點(diǎn)，它標(biāo)志著民間金融的陽(yáng)光化之路正式啟動(dòng)。

　　但除了陽(yáng)光化外，民間融資更需要開放、公平和有序的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。開放意味著民間資金能夠進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，公平意味著可以獲得與國(guó)有出資人平等的競(jìng)爭(zhēng)地位，有序意味著不僅能夠進(jìn)入，而且還能夠在經(jīng)營(yíng)失敗時(shí)退出，而不至于對(duì)整個(gè)金融業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成沖擊。溫州金融改革提出鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立和參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織，在開放民間資金進(jìn)入地方性金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入方面邁出了一大步。但離給予民間資金以公平和有序的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)還有距離。更多的是監(jiān)管層對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的擔(dān)心。在我國(guó)社會(huì)信用環(huán)境、產(chǎn)權(quán)制度和金融監(jiān)管尚不健全的背景下，這種擔(dān)心并非多余。

　　因此，給民間融資開放、公平和有序的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)需要完善社會(huì)信用和產(chǎn)權(quán)制度，營(yíng)造一個(gè)人人守約、違約者受罰的社會(huì)環(huán)境。同時(shí)，應(yīng)盡快研究中小金融機(jī)構(gòu)（包括村鎮(zhèn)銀行、小貸公司等）的市場(chǎng)退出機(jī)制，制定金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)轉(zhuǎn)型條例。只有疏通了市場(chǎng)退出通道，市場(chǎng)的進(jìn)入才會(huì)暢通；只有完善了金融監(jiān)管，才能夠?yàn)榘耖g資金在內(nèi)的所有參與者提供開放、公平和有序的競(jìng)爭(zhēng)平臺(tái)。

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