筆者認(rèn)為，一輪完整的上漲行情一定是所有板塊熱點(diǎn)都會(huì)輪漲一遍。目前看，雖然題材股已經(jīng)漲幅驚人，但是銀行、地產(chǎn)等權(quán)重股漲幅仍然落后，因此大盤并不存在短期見(jiàn)頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，題材股的尋寶游戲也將繼續(xù)進(jìn)行。在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi)的大背景下，大盤仍然有望繼續(xù)向3478點(diǎn)發(fā)起沖擊。

 　　首先，目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境對(duì)股市上漲極為有利。我們認(rèn)為，即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將繼續(xù)為股市助力。隨著年底的到來(lái)，投資者對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心正在日益增強(qiáng)，“保八”毫無(wú)懸念。原本在12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提前到在本月底召開(kāi)，表明政策對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行高度重視。我們預(yù)計(jì)，此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的主基調(diào)將是鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好勢(shì)頭，延續(xù)“擴(kuò)大內(nèi)需”的主線，強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式和調(diào)整結(jié)構(gòu)，并保持政策連續(xù)性。

 　　其次，雖然個(gè)股行情火爆，但是權(quán)重股未經(jīng)過(guò)充分炒作，因此大盤整體上漲不充分，短期無(wú)見(jiàn)頂之虞。目前行情的特點(diǎn)仍然是大盤股搭臺(tái)，題材股唱戲，大盤主升浪并未到來(lái)。近期銀行、石化雙雄等權(quán)重股雖然盤中有所表現(xiàn)，但是并沒(méi)有得到市場(chǎng)認(rèn)可，熱點(diǎn)繼續(xù)圍繞重組等題材股展開(kāi)。我們關(guān)注到，中小板、B股等指數(shù)已經(jīng)先于上證綜合指數(shù)創(chuàng)出新高，走勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于主板，預(yù)示著主板創(chuàng)出新高也將為期不遠(yuǎn)。市場(chǎng)之所以棄大擇小，原因在于投資者對(duì)于銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊看法存在分歧，在沒(méi)有一致預(yù)期的背景下，權(quán)重股走勢(shì)疲弱。反觀題材股，則在眾多消息刺激下熱點(diǎn)此起彼伏。相信低碳經(jīng)濟(jì)板塊仍將成為持續(xù)性相對(duì)較強(qiáng)的熱點(diǎn)之一，投資者可以繼續(xù)關(guān)注。

 　　第三，年底將至，資產(chǎn)重組繼續(xù)升溫，成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)。根據(jù)國(guó)資委此前公布的規(guī)劃，到2010年中央企業(yè)將減少到80-100家，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大公司大企業(yè)集團(tuán)將有30-50家。此前忙于應(yīng)對(duì)金融風(fēng)暴和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的130多家中央企業(yè)，自今年6月份以來(lái)效益持續(xù)好轉(zhuǎn)，正在迎來(lái)國(guó)資委主導(dǎo)的重組整合最佳“窗口期”。不僅是央企，很多上市公司也都紛紛加入到資產(chǎn)重組的行列中來(lái)。圍繞資產(chǎn)注入、地產(chǎn)重估、管理層股權(quán)激勵(lì)等，資產(chǎn)重組浪潮一浪高過(guò)一浪。雖然其中難免魚(yú)龍混雜，但是重組成功的案例也并不在少數(shù)，為市場(chǎng)提供了眾多的投資亮點(diǎn)。

 　　與此同時(shí)，除了前期的海南、新疆、濱海等板塊的崛起，深圳本地地產(chǎn)股、珠海本地地產(chǎn)股上周也都紛紛崛起，相關(guān)消息的刺激成了催化劑，因此投資者應(yīng)該密切各地方政府相關(guān)政策的變動(dòng)帶來(lái)的相應(yīng)投資機(jī)會(huì)。

 　　從以上分析不難看出，目前市場(chǎng)處于圍繞題材展開(kāi)的尋寶游戲階段。從主題投資到地域投資，從低碳經(jīng)濟(jì)到高科技領(lǐng)域，市場(chǎng)在深度挖掘每一個(gè)可供炒作的投資機(jī)會(huì)。正因?yàn)槿绱?，市?chǎng)的熱錢才會(huì)樂(lè)此不疲的炒作題材股，而藍(lán)籌股多數(shù)備受冷落。

 　　從短期走勢(shì)看，由于大盤已經(jīng)站在了3300點(diǎn)之上，距離年內(nèi)高點(diǎn)3478點(diǎn)已經(jīng)近在咫尺，到底是直接闖關(guān)還是再次蓄勢(shì)待發(fā)存在分歧。但是，新高之旅已經(jīng)達(dá)成了共識(shí)。筆者認(rèn)為，以何種方式?jīng)_關(guān)已經(jīng)不再重要，關(guān)鍵是如何把握好紛繁復(fù)雜的投資機(jī)會(huì)。

 　　在操作策略上，資產(chǎn)重組股雖然吸引眼球，但是難以把握，股價(jià)往往先于重組消息啟動(dòng)，因此普通投資者會(huì)處于比較被動(dòng)的局面。投資者可以把握的機(jī)會(huì)仍然還是來(lái)自于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性，水泥、機(jī)械、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定，而股價(jià)漲幅相對(duì)偏小，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注；消費(fèi)類家電、汽車、食品飲料則可以繼續(xù)持有；對(duì)于上游有色、煤炭板塊則可以擇機(jī)短線參與。