盡管12月份的信貸新增規(guī)模還沒有公布，但今年以來信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的爆發(fā)性增長，使得我國今年的實際信貸規(guī)模早已超過10萬億元。

 　　據(jù)普益財富統(tǒng)計，僅上周，13家商業(yè)銀行共發(fā)行了127款理財產(chǎn)品，其中信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品就占70款。而在剛剛過去的11月，信貸類理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模已超1600億元，同比增長112.56%。

 　　數(shù)據(jù)顯示，今年1-11月，公布發(fā)行規(guī)模的銀信合作產(chǎn)品已達7473億元，如果加上未公布部分，估計銀信合作產(chǎn)品規(guī)模可能超過1萬億元，加之今年前11個月9.21萬億元的新增信貸額，我國今年信貸增長規(guī)模已超10萬億元。

 　　信貸類理財產(chǎn)品一向被銀行用做變相實現(xiàn)貸款。而一些銀行在發(fā)行信貸類產(chǎn)品時，更存在將中長期項目貸款分拆為多個短期理財產(chǎn)品滾動發(fā)行的情況，即用新一期產(chǎn)品來替換到期產(chǎn)品，風(fēng)險不斷傳遞，產(chǎn)品一旦中斷，即會產(chǎn)生兌付危機，銀行不得不動用自營資金接盤。而對于投資者來說，無論最后誰來接盤，他們都有可能面臨較大風(fēng)險。

 　　雖然今年上半年激增的信貸也讓銀行業(yè)嗅到了風(fēng)險，但并不影響它們繼續(xù)通過打“擦邊球”擴大放貸，即發(fā)放信貸類理財產(chǎn)品。這一方面不受息差收窄過度影響，同時也能助推中間業(yè)務(wù)發(fā)展，對銀行來說可謂一舉兩得。

 　　但信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品大量發(fā)行已引起監(jiān)管部門的注意。據(jù)記者了解，日前銀監(jiān)會已下發(fā)《關(guān)于加強信托公司主動管理能力有關(guān)事項的通知（討論稿）》?！锻ㄖ诽岢?，信托公司不得將銀行理財對接的信托資金用于投資理財資金發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)。另外，未來銀行理財計劃不得推介、購買本行信貸資產(chǎn)。不少專家認(rèn)為上述兩條規(guī)定旨在有選擇性地叫停信貸類理財產(chǎn)品，禁止銀行進行信貸騰挪。

 　　上述規(guī)定最終予以實施，必將對理財產(chǎn)品市場和商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大影響。由于信貸類理財產(chǎn)品占據(jù)全部銀行理財產(chǎn)品的半壁江山，產(chǎn)品一旦停發(fā)，意味著銀行中間業(yè)務(wù)收入將縮水50%。

 　　另有人士認(rèn)為，此舉很可能導(dǎo)致明年信貸增速“吃緊”。目前，2010年信貸規(guī)模已成市場猜測焦點，最新傳聞是明年信貸規(guī)模大致框定7.5萬億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管7.5萬億元的貸款規(guī)?？雌饋砻黠@低于今年，但考慮到今年沒有進入實體經(jīng)濟的約2萬億信貸資金可能回流，明年信貸寬松程度實際與今年相仿。李烝/制圖