新年伊始，新增信貸再度走高。數(shù)據(jù)顯示，2010年1月份第一周的新增貸款約6000億元人民幣，呈現(xiàn)明顯的超預(yù)期趨勢(shì)。

 　　從2009年7月—11月，中國(guó)新增人民幣貸款分別為3559億、4104億、5167億、2530億、2948億。到年底的時(shí)候，信貸投放已經(jīng)處于低點(diǎn)。

 　　分析人士指出，源于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的信貸需求以及調(diào)控預(yù)期，倒逼銀行加大了年初放量。

 　　中國(guó)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松也表示,今年1月份第一周的信貸增長(zhǎng)超預(yù)期,主要是因?yàn)樵谌ツ甑资芤种频男刨J集中投放所致，這說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭十分強(qiáng)勁,對(duì)信貸的實(shí)際需求大增。

 　　事實(shí)上，充裕的流動(dòng)性加大了央行的回籠壓力。日前，央行已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)13周的資金凈回籠，回籠資金超過(guò)千億。另外，中國(guó)公開(kāi)市場(chǎng)三個(gè)月央票發(fā)行收益率上周四意外走高,這也被當(dāng)成了持續(xù)一年多的寬松貨幣政策啟動(dòng)退出序幕的信號(hào)。

 　　世界能源金融研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、中國(guó)金融研究院院長(zhǎng)何世紅分析，央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠力度并不一定會(huì)立即顯著上升，但貨幣政策微調(diào)已成趨勢(shì)。由于央票收益率的上升意味著宏觀流動(dòng)性將會(huì)因新增信貸規(guī)模受控而繼續(xù)下降，這將對(duì)資產(chǎn)市場(chǎng)構(gòu)成沖擊。

 　　近日，央行會(huì)議指出，今年將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，并將保持政策的靈活性和針對(duì)性。對(duì)此，巴曙松認(rèn)為，一方面為繼續(xù)保持相當(dāng)數(shù)量的信貸,保持充足的流動(dòng)性來(lái)支持經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和結(jié)構(gòu)的調(diào)整；另一方面,必須通過(guò)加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度,加強(qiáng)對(duì)通脹預(yù)期的管理。

 　　由于巨量的流動(dòng)性在過(guò)去的一年已經(jīng)充分地進(jìn)入了股市與樓市，直接導(dǎo)致了部分城市房?jī)r(jià)的過(guò)快上漲，因此中央政府接連出臺(tái)政策調(diào)控樓市。

 　　何世紅認(rèn)為，今年，中央政府將對(duì)信貸進(jìn)行更為有效的控制，確保經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，以期達(dá)到“信貸更平衡一些，結(jié)構(gòu)更合理一些，規(guī)模更適當(dāng)一些”的目標(biāo)。