浙商證券在其2010年投資策略報(bào)告會(huì)上表示，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇為2010年的股票走勢奠定了宏觀基礎(chǔ)，綜合分析估值水平、市場預(yù)期與美元走勢，2010年A股市場可能呈現(xiàn)V形走勢。

 　　浙商證券研究所副所長吳鵬飛闡釋了V形走勢的具體內(nèi)涵。他表示，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)，今年一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將十分“靚麗”，因此上半年出臺(tái)貨幣緊縮政策的力度可能會(huì)大于目前市場預(yù)期，市場將呈現(xiàn)震蕩下跌走勢。而隨著市場下跌、貨幣政策收緊、股票供給偏大等不利因素逐步得到消化，年中前后則可能出現(xiàn)低點(diǎn)，股市有望企穩(wěn)。下半年隨著“調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)”相關(guān)政策的落實(shí)，加上出口的復(fù)蘇、私人投資的回暖，A股市場將見底回升。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)走好的基礎(chǔ)上，宏觀政策相對穩(wěn)定，投資者信心得到恢復(fù)，A股市場重新回升，步入V形走勢的右半段。

 　　浙商證券認(rèn)為，2010年A股市場將呈現(xiàn)較大的波動(dòng)，整體漲幅較為有限，市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較為明顯?？春媒?jīng)濟(jì)復(fù)蘇下的晚周期行業(yè)，“調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)”背景下的消費(fèi)服務(wù)、低碳經(jīng)濟(jì)，以及新能源革命與信息革命帶來的投資機(jī)會(huì)。

 　　2010年A股市場基本實(shí)現(xiàn)全流通，限售股解禁打通了產(chǎn)業(yè)資本在金融市場兌現(xiàn)資產(chǎn)溢價(jià)的渠道，在產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的相互作用下，A股市場的估值中樞逐漸下移，在估值體系上達(dá)到一個(gè)平衡點(diǎn)。預(yù)計(jì)2010年上證指數(shù)的波動(dòng)區(qū)間為2600-4200點(diǎn)，市盈率在15-25倍之間波動(dòng)。

 　　行業(yè)配置上，浙商證券建議超配銀行業(yè)、基礎(chǔ)化工、電氣設(shè)備、保險(xiǎn)、食品飲料、商業(yè)連鎖、鋼鐵、電子元器件和家電。