新年前兩周新增貸款量驚人。業(yè)內(nèi)傳出消息，央行貨幣政策司會(huì)議稱，今年前兩周全國金融機(jī)構(gòu)貸款增加1.1萬億元人民幣，未來價(jià)格上漲將對(duì)利率政策造成很大壓力。

 　　在此背景下，有一些商業(yè)銀行因?yàn)?ldquo;放貸過猛”而被要求提高存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，市場傳聞稱，中國工商銀行、中信銀行以及光大銀行在“被懲罰”之列。

 　　2004年央行曾經(jīng)執(zhí)行過差別存款準(zhǔn)備金率制度。當(dāng)時(shí)的具體規(guī)則為：資本充足率低于一定水平的金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率需額外提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，需達(dá)到7.5%。業(yè)內(nèi)當(dāng)時(shí)普遍認(rèn)為這是央行收緊貨幣政策的信號(hào)。

 　　據(jù)悉，此次央行將根據(jù)各個(gè)銀行的放貸規(guī)模、不良貸款和資本充足率等元素來綜合考評(píng)并執(zhí)行差額準(zhǔn)備金制度。業(yè)內(nèi)人士透露這個(gè)制度的期限將初定為3個(gè)月，而如果沒有達(dá)到希望效果，將繼續(xù)執(zhí)行。

 　　1月18日，央行上調(diào)了大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。高盛中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹和宋宇表示，因?yàn)槌~準(zhǔn)備金率可能處于3%甚至更高的水平，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)本身并不能直接約束商業(yè)銀行的放貸能力。

 　　根據(jù)中國人民銀行的數(shù)據(jù)，2009年9月份，超額準(zhǔn)備金率反彈至2.1%。野村證券大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春表示，隨著外匯儲(chǔ)備繼續(xù)攀高，預(yù)計(jì)超額準(zhǔn)備金率在12月份上升至2.5%。

 　　據(jù)報(bào)道，中國央行貨幣政策司會(huì)議透露，工商銀行前兩周新增貸款約1600億元，中國銀行約為1700億元，農(nóng)業(yè)銀行約為1000億元人民幣，而建設(shè)銀行約為600億元。

 　　喬虹和宋宇表示。“外部需求可能繼續(xù)強(qiáng)勁反彈以及2010年一季度銀行貸款再度擴(kuò)張可能使中國增長/通脹關(guān)聯(lián)產(chǎn)生惡化的風(fēng)險(xiǎn)。”面對(duì)這種情況，決策者可能進(jìn)行調(diào)控并逐步收緊政策，包括流動(dòng)性回收、重新控制信貸和限制投資項(xiàng)目，并3次上調(diào)政策利率，而重點(diǎn)仍然放在非市場化調(diào)節(jié)手段之上。

 　　孫明春預(yù)計(jì)，今日公布的12月份CPI通脹從11月份的年同比0.6%躍升至2.0%。如果CPI通脹超過2.2%，預(yù)計(jì)中國人民銀行會(huì)在2月份或3月份加息，以免實(shí)際存款利率跌破0%。蘇格蘭皇家銀行中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝哲民表示，通脹預(yù)期未能得到很好的控制，將會(huì)影響到政策走向。