加息傳言近日不絕于耳。但分析人士認為,考慮到近期央行的行動和當前的物價走勢,加息時間點雖可能較此前的預計有所提前,但近期加息的可能性仍不大。但也有業(yè)內人士認為,經濟數(shù)據(jù)基本符合預期,但12月份CPI超預期,表明通脹壓力猶存,預期一季度加息的可能性較大,2~3月或加息27基點。更有媒體報道，本周五晚央行很可能要加息，加息幅度為27基點。

 　　國家統(tǒng)計局21日公布的數(shù)據(jù)顯示,去年全年CPI同比降0.7%,PPI同比降5.4%;2009年12月CPI上漲1.9% ,PPI上漲1.7%,PPI為去年年內首度轉正,并略高于市場預期。

 　　西南證券副總經理解學成認為,盡管CPI在2009全年為負,但已經連續(xù)兩個月為正,同比和環(huán)比漲幅加大,預計3月份將超3%,通脹將成為現(xiàn)實。他進一步指出,在 2006-2007年加息周期中,政府表現(xiàn)出“出其不意”,2006年8月CPI僅為1.3%,便將1年期存款利率上調了27個基點至2.52%。 2010年1-3月,政府也可能為穩(wěn)定價格水平,管理通脹預期,在CPI達到3%之前,“提前”加息。

 　　中金公司宏觀經濟分析師邢自強表示,經濟數(shù)據(jù)環(huán)比增長將提高一季度加息可能性。GDP增速8.7%好于市場預期,以此數(shù)據(jù)倒推,第四季度GDP增速超過10.7%的預期,可以說明經濟增長速度加快。同時根據(jù)數(shù)據(jù)分析,12月CPI同比增長1.9%,CPI環(huán)比增長超過1%,通脹預期加強。基于以上原因一季度加息可能性進一步加大。 

　　不過,業(yè)內人士認為近期加息的可能性仍不大。申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇認為,由于日前已經上調了準備金率,短期內再出臺嚴厲緊縮政策的可能性不大,加息或者再次提高準備金率最快也要到3月份才會實施。

 　　黎友煥表示,有加息壓力不一定非得要加息,因為經濟發(fā)展的變化很快,央行已經連續(xù)第五周資金回籠,準備金率的上調效果已經在股市房市體現(xiàn)出來。加息也可能在一季度數(shù)據(jù)出來再進行調整。野村證券最新研究報告也指出, 鑒于經濟強勁復蘇而且CPI通脹上揚,預期管理層會出臺進一步的緊縮政策。但在CPI通脹不構成實際威脅的情況下,相信政府仍將保持溫和的、有步驟的政策緊縮,經濟不會因此而出現(xiàn)硬著陸。

 　　不過,興業(yè)銀行資深經濟學家魯政委表示,去年12 月PPI 同比上行3.8 個百分點至1.7%。如此強勁的上漲,主要是由上游的采掘工業(yè)品、原材料工業(yè)品價格強勁上漲所致。未來要高度關注此類物品價格上漲可能誘發(fā)加息提前。

 　　對于加息的力度,野村證券也認為,預期未來2~3個月里CPI通脹將繼續(xù)快速上揚,有可能在2月份或3月份達到3.0%,這或會促使央行在2月份或3月份加息27基點,以免實際存款利率跌破0,這與不少業(yè)內人士預期一致。

 　　國家統(tǒng)計局昨日公布了2009年經濟數(shù)據(jù),經歷了國際金融危機的嚴峻考驗,在去年寬松貨幣財政政策的支撐下,2009年GDP成功“保八”,實現(xiàn)經濟的總體回升。分析指出,2009年經濟數(shù)據(jù)基本符合預期,經濟復蘇對股市有一定的提振作用。但由于12月CPI超預期,令經濟向好與通脹壓力并存。

 　　黎友煥同時認為,加息對股市來說不一定是利空消息。因利息的調控作用比較大,加息要考慮很多問題,進一步加息會使得境內外利差加大,致使熱錢流入內地的股市房市,因而加息對股市不一定是利空。

 　　上月CPI上漲1.9%超出預期

 　　統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,去年GDP按可比價格計算,比上年增長8.7%,增速比上年回落0.9個百分點。其中去年一季度增長6.2%,二季度增長7.9%,三季度增長9.1%,四季度增長10.7%。分產業(yè)看,第一產業(yè)增加值35477億元,增長4.2%;第二產業(yè)增加值156958億元,增長9.5%;第三產業(yè)增加值142918億元,增長8.9%。

 　　此外,CPI全年同比下降0.7%,PPI同比下降5.4%。其中,城市CPI下降0.9%,農村下降0.3%。CPI從11月份開始同比漲幅由負轉正,當月上漲0.6%,12月份上漲1.9%。全年工業(yè)品出廠價格下降5.4%,12月份由負轉正,當月上漲1.7%。全年原材料、燃料、動力購進價格下降7.9%;商品零售價格下降1.2%。

 　　國家統(tǒng)計局局長馬建堂昨日介紹道,2009年是新世紀(002280,股吧)以來中國經濟發(fā)展最為困難的一年,面對百年不遇的國際金融危機和極其復雜的國內外形勢,由于堅持實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,較快扭轉了經濟增速下滑的局面,率先實現(xiàn)了國民經濟總體回升向好。

 　　市場擔憂引發(fā)更多調控措施

 　　業(yè)內人士認為,12月份CPI漲幅略超預期,市場普遍擔憂,12月份CPI上漲可能引發(fā)央行出臺更多調控措施。前日市場就已傳言,央行可能在經濟數(shù)據(jù)出臺后加息,對此,中銀國際首席經濟學家曹遠征表示,央行是否加息取決于實際通貨膨脹率。在目前情況下,CPI漲幅超過2％即意味著實際利率為負數(shù),也即意味著央行可能選擇加息。但曹遠征同時表示,由于天氣因素,短期內CPI上漲可能會超過2％,考慮到季節(jié)性因素,央行不加息也是正常的。預計 2010年中國經濟增長將前高后低。因為去年GDP增長為前低后高,所以從同比數(shù)據(jù)來看,今年GDP增長將前高后低,全年預計增長9％左右。

 　　還有報道稱,1月份前半月新增信貸已突破1.1萬億。對此,曹遠征表示,這是由于多數(shù)銀行貸款為一年期,導致去年1月份的天量放貸（達9000億元）大量到期,進而使銀行被動放貸從而出現(xiàn)新增信貸猛增的情況。