求“錢”若渴

　　中小險企青睞次級債

　　⊙記者 盧曉平 ○編輯 陳羽

　　償付能力亟待提高，二級市場再融資困難，致使保險公司在發(fā)行次級債上打起了主意。昨日，記者從保監(jiān)會獲悉，長城人壽獲得發(fā)行不超過5億元，10年期可贖回次級債。

　　此前，為補充償付能力，人保健康和人保壽險分別發(fā)行了10年期可贖回次級定期債務(wù)，募集規(guī)模分別為8億元和12億元。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，保險公司發(fā)行次級債的規(guī)模已達到約170億元。

　　長城保險是一家經(jīng)中國保險監(jiān)督管理委員會批準設(shè)立的全國性人壽保險公司。公司總部設(shè)在北京金融街。截至2009年8月，長城保險已設(shè)立北京、四川、山東、湖北、青島、河南、河北、江蘇、天津、廣東等十家分公司，31家中心支公司及73家營銷服務(wù)部。今年前9月，公司保費收入為10億元。

　　去年10月，中國保監(jiān)會一紙關(guān)于實施《保險公司償付能力管理規(guī)定》有關(guān)事項的通知拉開了償付能力分類監(jiān)管的序幕，保險公司被劃分為不足類、充足I類和充足II類等三類，其償付能力充足率分別為低于100%、100%至150%、高于150%。

　　自此之后，保險公司發(fā)行次級債的頻率明顯加快。目前，除已經(jīng)上市的四家保險公司之外，其余籌集資金方式較少，發(fā)債成了迅速補充資本金的最優(yōu)之選。今年初，陽光保險集團獲批10年期5億元的次級債，而在4月28日，保監(jiān)會又批準陽光人壽募集10年期次級定期債務(wù)，募集規(guī)模不超過10億元。泰康人壽日前獲準定向發(fā)行10年期可贖回次級定期債務(wù)，募集規(guī)模不超過30億元。

　　即使是上市保險公司，受限二級市場再融資的困難，也紛紛采取發(fā)行次級債來解眼前償付能力之急。如，平安產(chǎn)險今年4月發(fā)行了20億元十年期次級債；5月8日，人保財險臨時股東大會通過投票表決形式批準了不超過80億元十年期次級債的發(fā)行計劃。

　　保險專家認為，發(fā)行次級債和補充資本金只能為保險公司改善資本結(jié)構(gòu)和提高盈利能力贏得緩沖的時間，從長期發(fā)展而言，保險公司還是應(yīng)該通過提升業(yè)務(wù)質(zhì)量、增加利潤的方式來實現(xiàn)資本增加。