全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華在出席“中國證券報·中證網(wǎng)”舉辦的招行A股配股網(wǎng)上路演時表示，招商銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在加息的背景下具有盈利增長性。

　　□本報記者 張朝暉 北京報道

　　全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華3月3日在“中國證券報·中證網(wǎng)”舉辦的招行A股配股網(wǎng)上路演間隙，接受中國證券報獨家專訪時表示，招商銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)在加息的背景下具有盈利增長性。“這主要是我們負(fù)債結(jié)構(gòu)中活期占比較高，在加息環(huán)境中付息成本上升較慢；在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，久期較短，重定價較快，在加息環(huán)境中資產(chǎn)收益率上升較快。”

　　他說, 招行未來將推進(jìn)經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，繼續(xù)大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)及中小企業(yè)業(yè)務(wù)。實施二次轉(zhuǎn)型，降低資本消耗、提高貸款定價、降低成本，增強(qiáng)風(fēng)險防范，提高資本回報率。

　　中國證券報:本次配股價8.85元是如何確定的？

　　馬蔚華:本次配股境內(nèi)外A股和H股配股價格經(jīng)匯率調(diào)整后相同，定價主要考慮因素包括發(fā)行前A股、H股的二級市場價格、發(fā)行前最近一期每股凈資產(chǎn)和以往可比配股案例的折扣水平等。

　　本次配股價格較公告前最后一個交易日A股收盤價折讓45.7%，H股收盤價折讓49.2%。本次配股定價折扣水平與以往配股案例的定價折扣水平大致相當(dāng)。同時，配股方式使境內(nèi)外股東均有權(quán)參與本次融資，可兼顧全體股東利益。

　　中國證券報:本次融資規(guī)模約220億元，提出的依據(jù)是什么？未來是否有進(jìn)一步融資計劃？

　　馬蔚華：根據(jù)我行董事會通過的《招商銀行資本管理中期規(guī)劃》，通過資本自給與外部籌資相結(jié)合，在監(jiān)管政策無重大變動的情況下，我行將使資本充足率保持在10%-12%的目標(biāo)區(qū)間，核心資本充足率保持在8%以上。

　　基于上述資本管理目標(biāo)，著重考慮了我行未來三年各項資產(chǎn)負(fù)債的增長、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等全面發(fā)展需求，通過資本缺口測算，我行2010年至2012年累計資本缺口為180億元-220億元。完成本次配股融資后，若未發(fā)生對資本充足率產(chǎn)生重大影響的事件，本行在資本管理中期規(guī)劃期內(nèi)原則上不考慮進(jìn)一步股權(quán)融資。

　　我行在股本性融資方面一直是非常謹(jǐn)慎的，自2006年9月完成H股IPO以來已經(jīng)三年沒有進(jìn)行股本性融資；且除2008年外一直保持20%的現(xiàn)金分紅率，綜合分紅率高于25%。

　　中國證券報：招行核心資本補(bǔ)充后是否將調(diào)整現(xiàn)有的業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃？

　　馬蔚華：近年來，我行始終秉承“效益、質(zhì)量、規(guī)模協(xié)調(diào)發(fā)展”經(jīng)營理念，注重資本運(yùn)用效率。2006-2008年，我行的凈利潤增速遠(yuǎn)高于總資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)增速，體現(xiàn)了良好的利潤創(chuàng)造和內(nèi)生資本補(bǔ)充能力。

　　本次補(bǔ)充核心資本后，我行經(jīng)營發(fā)展的戰(zhàn)略方針與方向不會改變，未來幾年將深化和提升經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，堅持內(nèi)涵集約型發(fā)展方式，在繼續(xù)重點發(fā)展零售、中小企業(yè)和中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，把握好經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整的節(jié)奏與力度，著力提高定價能力，不斷提高零售、中小企業(yè)、中間業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)度，降低資本消耗，最終達(dá)到經(jīng)營效益最大化，保證盈利持續(xù)穩(wěn)定增長的目標(biāo)。

　　中國證券報：您如何看待2010年招行的盈利預(yù)期？

　　馬蔚華：2009年前三季度凈利潤同比下降主要原因有：2008年下半年央行連續(xù)五次降低基準(zhǔn)利率，加之房貸利率七折政策，基于我行零售貸款占比高，活期存款占比高的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點，我行在去年上半年凈利息收益率下降相對較大，到三季度起逐步企穩(wěn)；2009年前三季度貸款規(guī)模增長相對往年更快一些，相應(yīng)組合計提的貸款減值準(zhǔn)備支出較大。

　　對于2010年業(yè)績，根據(jù)目前的經(jīng)濟(jì)形勢，央行年內(nèi)降息可能性不大。從2009年四季度開始，市場利率逐漸上升。這有利于招行特定的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。因此我們判斷2010年招行業(yè)績不會下滑。

　　此外，2010年信貸規(guī)模將平穩(wěn)較快增長，利差會回升，銀行盈利總體將好于2009年。