投保基金公司發(fā)布《新三板改革投資者調(diào)查報(bào)告》
多數(shù)受調(diào)查投資者認(rèn)同精選層交易機(jī)制安排
來源：證券日報(bào) 作者：劉偉杰 發(fā)布時(shí)間：2020年09月03日
? ? 9月2日，中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（簡稱“投?；鸸尽保┌l(fā)布《新三板改革投資者調(diào)查報(bào)告》（簡稱“報(bào)告”），分析了受調(diào)查合格投資者的基本情況、受調(diào)查投資者對新三板精選層交易規(guī)則的評價(jià)、受調(diào)查合格投資者參與新三板精選層新股申購的情況、受調(diào)查投資者參與新三板投教活動的情況及投教需求等四方面內(nèi)容。
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????報(bào)告顯示，從調(diào)查結(jié)果來看，新三板改革的推動增強(qiáng)了投資者的信心，豐富了投資渠道，投資者更加“愿意來、愿意投”；受調(diào)查個人合格投資者中，參與精選層新股公開發(fā)行的占比高于機(jī)構(gòu)合格投資者，兩類投資者參與精選層新股申購的方式、成功中簽的比例、資金來源有所不同；多數(shù)受調(diào)查投資者認(rèn)同新三板精選層在限價(jià)申報(bào)、價(jià)格漲跌幅限制、盤中臨時(shí)停牌等機(jī)制上的安排；近九成受調(diào)查投資者接觸過相關(guān)主體開展的新三板投教活動。
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????本次新三板改革專題調(diào)查覆蓋開通新三板交易權(quán)限的個人合格投資者1800名、機(jī)構(gòu)合格投資者100名、受限投資者100名。個人合格投資者僅開通精選層交易權(quán)限的居多，占比65.6%；機(jī)構(gòu)合格投資者開通精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易權(quán)限的居多，占比57.3%。報(bào)告顯示，國家政策扶持及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會是促使受調(diào)查個人合格投資者和機(jī)構(gòu)合格投資者開通精選層交易權(quán)限的主要原因。
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????精選層新股申購方面，受調(diào)查個人合格投資者中，參與精選層新股公開發(fā)行的占比為66.0%，高于機(jī)構(gòu)合格投資者47.6%的占比。在參與精選層新股公開發(fā)行的個人合格投資者中，參與網(wǎng)上發(fā)行的占比94.1%，參與網(wǎng)下發(fā)行的占比5.9%；機(jī)構(gòu)合格投資者中，參與網(wǎng)上發(fā)行的占比75.5%，參與網(wǎng)下發(fā)行的占比18.4%，參與戰(zhàn)略配售的占比6.1%。在參與精選層新股申購的個人合格投資者和機(jī)構(gòu)合格投資者中，成功中簽的占比分別為58.2%和77.6%。受調(diào)查個人合格投資者選擇“額外增加資金，保持現(xiàn)有金融產(chǎn)品的投資情況”的占比相對更高，機(jī)構(gòu)合格投資者選擇“將A股的部分股票進(jìn)行變現(xiàn)”的占比相對更高。受調(diào)查新三板合格投資者和受限投資者認(rèn)為“網(wǎng)上申購的比例配售制度”是新三板精選層新股申購規(guī)則的最大亮點(diǎn)。
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????對于新三板精選層交易規(guī)則，受調(diào)查投資者認(rèn)為“開收盤實(shí)行集中競價(jià)交易，盤中實(shí)行連續(xù)競價(jià)交易”是新三板精選層交易機(jī)制的最大亮點(diǎn)。超七成受調(diào)查投資者認(rèn)為新三板精選層股票在連續(xù)競價(jià)階段實(shí)行30%的價(jià)格漲跌幅限制較為合理，認(rèn)同新三板精選層與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在價(jià)格漲跌幅限制上的差異化安排。新三板精選層掛牌股票在成交首日不設(shè)漲跌幅限制，而科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票在上市前五日不設(shè)漲跌幅限制，對于這種差異化制度安排，超七成受調(diào)查投資者認(rèn)為較為合理。
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????報(bào)告還顯示，近九成受調(diào)查投資者接觸過相關(guān)主體開展的新三板投教活動。證券公司是受調(diào)查投資者接觸最多且評價(jià)最好的投教主體。半數(shù)受調(diào)查投資者傾向于了解新三板精選層的投教內(nèi)容，股票交易和信息披露規(guī)則方面的改革情況更受關(guān)注。微博、微信等新媒體投教渠道更受投資者青睞。受調(diào)查投資者積極評價(jià)新三板投教活動在服務(wù)投資者方面的作用，其中超七成受調(diào)查者表示通過參加投教活動可以深化對新三板市場改革的總體認(rèn)識。超七成受調(diào)查投資者希望新三板投教活動加大宣傳力度，提升投教內(nèi)容的針對性、可讀性和系統(tǒng)性。
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????本次調(diào)查還采集了投資者對新三板改革工作的意見建議，受調(diào)查投資者提出進(jìn)一步完善精選層新股申購規(guī)則、加強(qiáng)新三板投資者教育力度、完善投資者適當(dāng)性及股份減持制度、加強(qiáng)分紅制度和投資者賠償制度建設(shè)等方面的意見。
