上周，投資圈再次吃到了熟悉的“大瓜”，涉及的依然是中小市值公司。只是此次不是上市公司和資管機構(gòu)之間的手撕，而是私募人士葉飛親自下場“討債”，并曝光中源家居等一些公司市值管理的利益鏈條，券商資管、公募基金等一系列資產(chǎn)管理機構(gòu)被卷入風(fēng)暴。

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中源家居8000萬股股本，不到20元的股價，公司總市值不到20億元。即使今年該股價格曾達到30.33元/股，公司總市值也沒超過25億元。

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在本次爆料中，葉飛還提及申萬宏源證券、民生證券、天風(fēng)證券等券商機構(gòu)，稱這些券商涉及相關(guān)上市公司的“市值管理”，引發(fā)了市場對券商及券商資管的高度關(guān)注。

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《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，繼天風(fēng)證券發(fā)布澄清消息后，5月17日，民生證券和恒泰證券也對此事給出相應(yīng)回復(fù)。恒泰證券全盤否定，民生證券則自查確認(rèn)公司自營部門于今年一季度買入。

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“大V所言存在不實”

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葉飛爆料后，天風(fēng)證券相關(guān)人士表示，公司從未參與過葉飛所述中源家居維護市值管理的相關(guān)行為，自營和資管部門2021年也未發(fā)生過疑似中源家居市值管理相關(guān)的股票交易記錄，自媒體大V所言存在不實。

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5月17日，民生證券和恒泰證券也針對中源家居事件進行了回復(fù)。

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恒泰證券表示，經(jīng)核查，自2021年至今，公司自營投資、資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品均未交易過“中源家居”股票，兩融業(yè)務(wù)的信用賬戶中也沒有客戶持有，該股票也不在恒泰證券融資買入標(biāo)的范圍內(nèi)。

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值得注意的是，中源家居的一季報顯示，截至2021年一季度末，公司前十大流通股股東中第五大流通股東正是民生證券股份有限公司。

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“通常情況下，如果是券商資管買入的話，股東應(yīng)該顯示的是券商資管某只資管產(chǎn)品的名字，而不是公司的名稱。另外，以目前券商資管現(xiàn)有的風(fēng)控體系和相應(yīng)的流程制度，不可能參與這種市值的管理，當(dāng)然不能排除會有個案出現(xiàn)。從股東的名字來看，應(yīng)該是民生證券的自營盤?！蹦持行腿藤Y管人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

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這種看法也得到了多位券商資管人士的認(rèn)同。

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“我們投資部門已全部自查并核實，所有資管產(chǎn)品賬戶均未持有中源家居股票。進一步回溯交易，資管產(chǎn)品賬戶均未存在交易過中源家居股票的記錄。該公司未進入過資管業(yè)務(wù)股票池?！泵裆C券資管事業(yè)部相關(guān)人士表示。

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據(jù)了解，民生證券資管部門自2021年初至5月17日，公司資產(chǎn)管理事業(yè)部新入職7人，無離職人員，無相關(guān)負(fù)責(zé)人停職情況。

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此外，民生證券回復(fù)稱：“民生資管并未參與中源家居市值管理，今年一季度確實有自營部門的投資經(jīng)理在投資權(quán)限內(nèi)買入中源家居股票，但公司肯定不會參與上市公司市值管理。”

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“幸好是自營那邊的，兩者資金性質(zhì)不一樣。如果是自營的錢那就是公司自己的錢，如果是資管參與，那就是客戶的錢，性質(zhì)就比較惡劣了?！睖夏成鲜腥藤Y管人士表示。

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“不能排除個人所為”

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中源家居一季報顯示，截至3月31日，民生證券自營盤于今年一季度買入55.23萬股，占流通股比為0.89%。進入二季度后，該股股價掉頭下跌，并在近期持續(xù)創(chuàng)出新低。從股價走勢來看，這筆投資虧損的可能性比較大。

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而談及為何會買入中源家居這樣的小市值股票。民生證券表示，今年一季度確實有自營部門的投資經(jīng)理在投資權(quán)限內(nèi)買入中源家居股票。

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某券商資深投資人士則表示：“很大可能是自營投資經(jīng)理權(quán)限范圍內(nèi)自己投的，如果過投決會，這樣的股票估計就不好過了。從公司層面上講，券商做這種市值管理的可能性很小。個人方面確實存在這種可能，不能排除個人所為的可能性?！?/p>

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對于投資經(jīng)理為何會買入中源家居，背后仍存在諸多疑問。民生證券自營部門對入選股票池的股票有怎樣的要求，中源家居是否是股票池的一員？投資經(jīng)理選擇購買中源家居的理由是什么，其是否經(jīng)過了投決會批準(zhǔn)購買的流程？購入的中源家居個股的比重占自營產(chǎn)品凈值的比重有多大？《每日經(jīng)濟新聞》記者就上述疑問聯(lián)系民生證券，截至發(fā)稿，尚未得到回復(fù)。

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“如果沒進股票池，那投資經(jīng)理權(quán)限范圍內(nèi)是不能買的。能在投資范圍內(nèi)，那就說明中源家居這只股票肯定進入了公司的股票池。通常情況下，投資經(jīng)理有個投資權(quán)限，買入產(chǎn)品多少金額或占比多少，不超過可以投資經(jīng)理自行決策；超過了才會報投決會之類。不過，從投資品種的選擇來看，這也說明了民生證券的股票池可能比較松。”前述券商資深投資人士進一步分析指出。

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某券商自營人士表示，各家券商的管控程序不完全一致，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。投資經(jīng)理是有投資權(quán)限的，但是會有嚴(yán)格的合規(guī)風(fēng)控限制，會有完善的程序，比如，首先，投資的股票要分層入池，買賣股票也有規(guī)模上限的限制。其次，合規(guī)風(fēng)控在事前、事中和事后都會把關(guān)和跟蹤。

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“基本上，券商自營盤投資都會有股票池。投資經(jīng)理有一定的權(quán)限，在權(quán)限內(nèi)可以自由投資，一般權(quán)限都會比較大，比如1億至2億元內(nèi)不用上一級審批，只要在公司和部門的風(fēng)控指標(biāo)內(nèi)，投資經(jīng)理還是比較自由的?！蹦持行腿套誀I相關(guān)人士表示。