從7月1日起，“3億元市值退市”新規(guī)將開始實行。根據(jù)要求，若上市公司連續(xù)20個交易日在交易所的每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元，將被終止上市。

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截至6月29日收盤，A股市場尚未有總市值低于3億元的上市公司。但觀察總市值排名后10位的公司，無一例外都是“ST”公司。在筆者看來，如果這些公司在后續(xù)沒有采取實質(zhì)性的舉措改善公司業(yè)績，投資者一定會“用腳投票”。

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從“1元面值退市”，到即將實施的“3億元市值”退市指標，經(jīng)過一系列的探索和改革，A股市場化的退市機制日益完善，退市標準更加多樣化：目前已基本形成了一套涵蓋財務指標類、交易指標類、規(guī)范運作類、重大違法類的強制退市指標體系和主動退市機制安排，一些不符合上市要求的公司正逐步被清理出市場。

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以今年為例，根據(jù)證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部副主任郭瑞明在上周末舉行的“2021中國上市公司論壇”上透露的數(shù)據(jù)，截至2021年5月，已經(jīng)有14家上市公司因觸及面值退市、財務退市指標被強制退市。

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可以說，多樣化的退市標準和常態(tài)化的退市機制，正悄然塑造著市場新生態(tài)。這是促進股市新陳代謝和長期健康發(fā)展，提高上市公司質(zhì)量的重要舉措，是市場發(fā)揮決定性作用的重要體現(xiàn)。同時，也有助于提高市場定價的有效性，讓市場估值體系更為合理，穩(wěn)定投資預期，增強市場信心。

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退市新規(guī)的制定和執(zhí)行，是市場共識不斷凝聚和增強的過程。筆者認為，對上市公司而言，一定要扎實做好主業(yè)，規(guī)范治理，這才是公司在資本市場立足的王道，是公司受投資者尊重的根本；對投資者而言，一定要學會“用腳投票”，做到價值投資、理性投資。

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過完2021年上半年的最后一個交易日，“3億元市值”退市標準就將正式實施?？梢灶A見的是，一旦這一退市標準開始發(fā)揮作用，必然會和“面值退市”一樣，充分調(diào)動市場的力量，將那些不再符合上市要求的公司從市場中“請出去”，以期形成有進有出、優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)。