隨著近日第五輪集采中標(biāo)結(jié)果公布，有個現(xiàn)象引發(fā)關(guān)注：有的公司雖然多個產(chǎn)品中標(biāo)但股價卻依然下跌，而有的公司僅有幾個產(chǎn)品中標(biāo)股價反而逐步走高。這背后的原因，是因?yàn)槟承┲袠?biāo)多的公司有重磅產(chǎn)品丟標(biāo)了，而中標(biāo)少的公司卻是以小眾產(chǎn)品撬動集采市場大份額。

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在集采常態(tài)化運(yùn)行的背景下，投資者能夠越發(fā)清晰的判斷出，哪些藥企正在受制于集采不斷縮減市場規(guī)模，哪些藥企目前依然要靠仿制藥市場才能生存。不斷走低的股價，已經(jīng)說明了市場的態(tài)度。

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我國醫(yī)藥行業(yè)不斷發(fā)展，從化學(xué)藥、生物藥到數(shù)字醫(yī)療，研發(fā)和創(chuàng)新水平都在不斷提升。今年上半年醫(yī)藥制造業(yè)有13只新股發(fā)行，其中醫(yī)療器械領(lǐng)域全部是體外診斷公司，醫(yī)藥領(lǐng)域涵蓋疫苗、病毒防治和醫(yī)藥研發(fā)外包，無不是高技術(shù)含量的行業(yè)。

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反觀一些上市十余年的醫(yī)藥公司，產(chǎn)品依然是投資者耳熟能詳?shù)膸卓罘轮扑帲磕杲f元的研發(fā)投入成謎，而幾億元的銷售費(fèi)用更讓企業(yè)背上了財務(wù)風(fēng)險。這樣的藥企遲早要被市場邊緣化。

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隨著注冊制改革持續(xù)推進(jìn)，越來越多的科技型企業(yè)登陸資本市場，未盈利的創(chuàng)新藥公司也有了上市的渠道，這既是考慮到醫(yī)藥創(chuàng)新公司高投入的屬性，也是為醫(yī)藥行業(yè)引入更多的“鯰魚”。

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現(xiàn)如今各個行業(yè)都在談內(nèi)卷，同行間競相付出更多努力以爭奪有限資源，對醫(yī)藥行業(yè)而言，更加需要競爭。過去十幾年享受政策和人口紅利，醫(yī)藥行業(yè)不僅沒有進(jìn)步，反而培養(yǎng)出了一批區(qū)域壟斷藥企，因此才需要集采打破舊有利益格局，讓技術(shù)創(chuàng)新公司改變行業(yè)估值現(xiàn)狀，誕生出能參與國際競爭的本土醫(yī)藥巨頭。