莊稼一枝花，水肥來當(dāng)家。

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肥料和灌水對莊稼來說意味著果實(shí)，對農(nóng)民意味著收獲。當(dāng)適量適度的肥料和灌水偏愛一片“麥子地”時(shí)，這片麥子便莖葉飽滿，果實(shí)肥碩，蓬蓬勃勃，一派繁盛。但是，當(dāng)超量過多的肥料和灌水流入這片“麥子地”，營養(yǎng)過剩造成過快生長，后遺癥會(huì)不斷滋生、蔓延。而其它缺水少肥的水稻田、玉米地自然逐漸衰敗。

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股市的道理也是如此。去年一片以“白酒”“醬油”等為主角的“食品飲料田”，就似乎上演了這樣的故事。

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五糧液從年3月19日的最低每股98元，到今年的2月18日最高點(diǎn)每股357元，僅僅用了短短不到1年時(shí)間，漲幅近3倍。曾有一段時(shí)間，科創(chuàng)板所有公司的總市值和貴州茅臺(tái)的總市值也差不到哪里去。

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其實(shí)“大戶”看好“消費(fèi)田”的邏輯也是有道理的，主要有三：消費(fèi)拉動(dòng)、穩(wěn)定回報(bào)、國際范式。但是肥和水越來越多的流入優(yōu)質(zhì)的“食品飲料田”，質(zhì)疑聲也隨之而來，主要也有三：一是“大戶”的肥料和灌水過多流入過快流入，莊稼畸形生長；二是“白酒”漲幅過快，“小戶”跟風(fēng)者“殺入”，成了最后的接棒者，結(jié)果自然難言美好；三是“食品飲料田”吸走了太多的肥和水，尤其是“白酒田”。有業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)過，去年90%左右的肥和水流入了“食品飲料田”。那么被寄予厚望，用來解決卡脖子問題的“科技田”，便被冷落一邊。按理說，這些“大戶”的職責(zé)本分是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中最需要呵護(hù)的應(yīng)該是“科技田”，白酒強(qiáng)國的邏輯總是難以令人信服。過度流入“白酒田”，這實(shí)質(zhì)上是過于逐利的另一種解讀。《論語·子路》：“見小利則大事不成”，值得“大戶”捫心自問。各種莊稼保持長期的、持續(xù)的茁壯成長，這才是田園良好的生態(tài)。

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也有人在提醒，應(yīng)該抱著虛心的態(tài)度去瞭望一下“隔壁”的那片田園，景色確有不同。肥和水不斷流向FAAMG（臉書、蘋果、亞馬遜、微軟和谷歌）為代表的“科技田”，F(xiàn)AAMG在全球撇脂，其背后“大戶”的功勞不言自明。

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但隔壁田園的某些長處也并非高不可攀，學(xué)不得。今年5月份以來，在A股田園，肥和水逐漸改變了以往的流向，“白酒田”不再是其永恒的偏愛和行動(dòng)的堅(jiān)守?；蚣被蚓彛_始在不斷流入那片被寄予厚望的“科技田”?？苿?chuàng)板指數(shù)創(chuàng)新高，科創(chuàng)50指數(shù)、中華半導(dǎo)體芯片指數(shù)、中證半導(dǎo)指數(shù)、國證芯片指數(shù)等同樣表現(xiàn)不俗。

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當(dāng)然也不排除肥和水過快、過量地流向某些莊稼地。潤和軟件自5月12日啟動(dòng)，截至6月18日，股價(jià)從9.55元一直漲到46.99元，股價(jià)漲幅達(dá)到392%，市值暴漲超4倍。面對這樣的瘋狂，那些喜歡跟風(fēng)者，是不是又該小心了，其中的“大戶”是不是又該捫心自問。

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田園不經(jīng)意間的變化，讓筆者驚喜?！胺适寝r(nóng)家寶，全靠施得巧”，田間地頭老農(nóng)們的口頭禪意蘊(yùn)不淺。這種變化亦用專業(yè)術(shù)語來描述就是：機(jī)構(gòu)資金“漂移”，市場“健康度”增強(qiáng)。