近日，國金證券發(fā)布2021年度非公開發(fā)行A股股票預案，擬募資不超過60億元。

?

據(jù)統(tǒng)計，今年以來，包括國金證券在內(nèi)已有12家券商公告啟動再融資計劃，擬募資總額合計不超過1256億元，其中長城證券等8家券商定增擬募資合計不超過643億元，中信證券等4家券商擬配股募資合計不超過613億元。

?

自營業(yè)務與信用業(yè)務為券商定增募資的主要投向。例如，粵開證券擬投入不超60億元用于投資與交易類、不超40億元用于信用交易業(yè)務，占比66.7%；國海證券擬投入不超過40億元用于投資與交易業(yè)務、不超過25億元用于資本中介業(yè)務，占比76.5%；華創(chuàng)安陽擬投入不超過30億元用于證券自營業(yè)務、不超過20億元用于信用交易業(yè)務不超過占比62.5%。

?

除了補充資本和發(fā)展業(yè)務，粵開證券、長城證券、華創(chuàng)安陽和國金證券等定增預案還有部分資金擬用于償還債務。

?

其中，粵開證券擬投入不超過40億元用于償還次級債及其他債務，長城證券擬投入不超過25億元用于償還債務，華創(chuàng)安陽擬投入不超過10億元用于償還債務，而國金證券則擬投入不超過15億元用于補充營運資金及償還債務。

?

盡管融資計劃規(guī)模頗大，但從近兩年的實際情況來看，券商通過配股和定增的融資表現(xiàn)差異可謂十分明顯。

?

根據(jù)之前公布的配股融資結(jié)果，紅塔證券實現(xiàn)募資79.41億元，認購比例高達99.39%；華安證券實現(xiàn)募資39.62億元，認購比例也高達99.11%。

?

但在定增方面，并非所有券商都能夠?qū)崿F(xiàn)“快速補血”的理想狀態(tài)。今年5月，浙商證券公告顯示，公司實際募集資金總額共計約28.05億元，而根據(jù)去年發(fā)布的定增方案，預計募資額上限為不超過100億元；此外，天風證券預計募資額為128億元，實際募資額也只有81.79億元。

?

不過，也有部分上市券商定增成功足額募集，如西部證券、國信證券和海通證券等都完成了100%的實施比例，其共同特點為大股東參與定增。

?

有賣方機構(gòu)人士表示，雖然基準下調(diào)給予了定增預案更寬松的定價范圍，但方案能否成功實施，考驗的則是券商對自身的估值定價能力。

?

另外，該人士還認為，控股股東是否承諾參與認購也會對募資結(jié)果產(chǎn)生一定影響。“配股面向的是既有股東，若不參與認購會有股權(quán)稀釋的風險。而定增相比配股周期過長，不僅有可能失敗，而且會對資金使用造成影響，如果股東能夠承諾參與定增認購，也會在一定程度上提高其他投資者的信心和參與度?！?/p>