市場經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展及其對社會整合范圍擴大與程度加深進程中，金融與實體融合發(fā)展的格局與方式變得更加復雜與多元，金融危機及其傳導效應正代替實體經(jīng)濟周期成為世界范圍內(nèi)20世紀70年代以來引發(fā)經(jīng)濟社會危機的最重要風險根源。黨的十九大以來，隨著防范化解重大風險攻堅戰(zhàn)在金融領域持續(xù)貫徹落實，金融重點領域的突出風險得到有序處置，積累性金融風險壓力得到有序釋放，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。在中國特色社會主義事業(yè)由全面建成小康社會向基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化邁進的新征程中，面對來自國際國內(nèi)發(fā)展環(huán)境、格局、條件和方式的新變化，消化疫情期特定經(jīng)濟刺激的副作用、促進疫后生產(chǎn)與貿(mào)易秩序的穩(wěn)步恢復與重建、防止全球跨境資本流動及其投機性套利誘致的商品與資產(chǎn)價格巨大波動導致的不確定性、確保經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展躍遷過程中金融市場估值合理有序調(diào)整，需要把防范和化解重大金融風險置于突出位置。中央財經(jīng)委員會第十次會議提出處理好穩(wěn)增長和防風險關(guān)系，以經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展化解系統(tǒng)性金融風險的新要求。探索以經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展化解系統(tǒng)性金融風險的重要改革需把握好以下三條主線。

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一、處理好金融與實體經(jīng)濟間關(guān)系，把服務實體經(jīng)濟放到更加突出的位置

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金融和實體經(jīng)濟互相依存與融合發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的一個重要特征，服務實體經(jīng)濟是金融立業(yè)之本，也是防范金融風險的根本舉措。從理論上講，金融業(yè)與實體經(jīng)濟間應維持一個合理的比例，并通過金融創(chuàng)新及業(yè)務優(yōu)化逐步降低實體經(jīng)濟的經(jīng)營成本、便利實體投資與控制運營風險來支持和促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。處理好金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系，當前重點是控制金融體系基于”橫沖直撞“的內(nèi)生沖動與野蠻成長導致的寄生性、掠奪性和不穩(wěn)定風險，抑制脫實向虛、金融自我循環(huán)及對實體經(jīng)濟及其創(chuàng)新創(chuàng)造能力造成的嚴重擠壓和侵蝕；降低高負債、高杠桿、高成本的金融運作使實體產(chǎn)業(yè)難以擺脫債務陷阱、聚精會神向高質(zhì)量發(fā)展邁進的壓力；解決金融鏈、技術(shù)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展節(jié)拍不一致，相互融合渠道不暢通、創(chuàng)新內(nèi)動力缺乏的制度與機制建設落后問題。

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把服務實體經(jīng)濟放到更加突出的位置，重點要抓好以下關(guān)鍵環(huán)節(jié)的改革。一是進一步完善金融服務體系，加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，提升服務實體經(jīng)濟發(fā)展的效能。推進多層次資本市場建設，鼓勵通過股市、債市、股權(quán)交易、風險投資等多種市場方式提升企業(yè)投融資和金融運作能力，助推實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展、培育壯大新產(chǎn)業(yè)。推動地方政府建立”資源要素池“”項目池“”資金池“，實行清單管理，打通資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈互相促進的堵點，引導金融資源與實體經(jīng)濟雙向良性互動。統(tǒng)籌使用好財政與金融資源，注重政府產(chǎn)業(yè)引導基金、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、種子基金對社會資本的引導力，共同發(fā)力提高資本服務建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系、提升實體經(jīng)濟競爭能力與贏利水平。引導金融資本支持和服務經(jīng)濟發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)、民生事業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)。大力發(fā)展科技金融助力龍頭企業(yè)參與國際競爭、初創(chuàng)公司提升生存能力、產(chǎn)業(yè)體系通過兼并重組實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，讓產(chǎn)業(yè)集群與產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)體系的競爭變得更加健康，中小企業(yè)、民營企業(yè)與自謀職業(yè)者獲得更好投融資環(huán)境。二是聚焦打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)和牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，多措并舉消解金融高風險隱患。防止金融風險在金融機構(gòu)間互相傳遞或向?qū)嶓w經(jīng)濟與民生領域傳導引發(fā)社會風險。充分運用多層次資本市場，穩(wěn)定有序降低金融杠桿，多渠道緩解企業(yè)債務壓力，引導資金更多投入企業(yè)研發(fā)及其商業(yè)化運用、拓展市場需求空間。掌握好社會融資規(guī)模尺度，穩(wěn)定家庭和企業(yè)杠桿率，引導社會融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟增速保持合理比例，防范化解金融風險相互疊加及向社會傳導引發(fā)社會治理風險。三是完善金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制。增強金融宏觀調(diào)控前瞻性、預判性和穩(wěn)定性。落實國家推動金融要素價格市場化改革，增強資本市場資源配置功能。加快構(gòu)建投、融、建、產(chǎn)、運為一體的投融資市場化運作模式。探索金融風險市場化、法治化的處置新方式，壓實地方政府屬地金融監(jiān)管與風險處置責任。完善投資并聯(lián)審批制、超期默認制、告知承諾制等制度，加強區(qū)域評估和片區(qū)一體化論證，強化項目全生命周期審批監(jiān)管，大力提升基礎設施資產(chǎn)經(jīng)營效能。四是提升基礎設施投融資資金統(tǒng)籌運作能力，加快完善投融資機構(gòu)和體制機制。以市場化方式逐步統(tǒng)籌基礎設施領域各類專項資金支持重大基礎設施項目建設。鼓勵國家大機構(gòu)資金通過多元化的資本市場參與建設重大基礎設施項目；理順新老基建項目提升與其期限時長要求匹配的長期資金籌措能力。研究設立基礎設施發(fā)展引導型基金，做大、做強和做優(yōu)屬地化國有資本投資運營公司。

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二、金融制度創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)調(diào)整并進，夯實化解系統(tǒng)性金融風險的根基

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金融是國家重要的核心競爭力，防范化解重大金融風險，首先要確保金融業(yè)健康發(fā)展，以高質(zhì)量金融體系為經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供穩(wěn)定有力支撐。當前金融業(yè)的市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、創(chuàng)新能力等諸多方面還無法完全適應經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的要求，亟需持續(xù)推進金融制度創(chuàng)新與結(jié)構(gòu)調(diào)整。

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金融制度創(chuàng)新要力爭在宏觀調(diào)控、強化監(jiān)管、治理機制和基礎性制度探索上取得突破性新進展。一是要持續(xù)探索提升貨幣政策與宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架的協(xié)調(diào)發(fā)力能力。與時俱進與審時度勢地推進利率與匯率體制、機制與政策改革，為實現(xiàn)高質(zhì)量經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造相對穩(wěn)定的價格水平和運行環(huán)境；著力開展審慎評估、強化監(jiān)管監(jiān)測、創(chuàng)新交叉性金融產(chǎn)品、擴大宏觀審慎管理范圍4條途徑全面加強宏觀審慎管理，減緩以致消除金融體系失序、失范、波動和跨市場風險傳導引發(fā)的系統(tǒng)性金融風險。二是進一步健全金融監(jiān)管體系及協(xié)調(diào)監(jiān)管能力。完善監(jiān)管職能，增強金融監(jiān)管的深度和穿透性，完善金融監(jiān)管問責制度、協(xié)調(diào)機制和風險處置機制，確保監(jiān)管無死角、全國一盤棋。處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管關(guān)系，及時將互聯(lián)網(wǎng)金融、科技金融、綠色金融等領域的金融創(chuàng)新產(chǎn)生的新業(yè)態(tài)與新產(chǎn)品納入監(jiān)管范圍，填補監(jiān)管真空。嚴厲打擊金融機構(gòu)違法違規(guī)經(jīng)營和非金融機構(gòu)無證、超范圍等非法經(jīng)營，遏制房地產(chǎn)和其他新型類金融產(chǎn)品金融化和泡沫化傾向，抑制金融過度投機和空轉(zhuǎn)。三是一體化推進加強黨的領導與完善金融企業(yè)法人治理機制。在確保改革舉措與結(jié)果符合社會主義價值導向的前提下探索符合我國國情的金融企業(yè)治理機制，釋放其適應高質(zhì)量發(fā)展要求積極創(chuàng)新與改革的內(nèi)動力。四是加強金融基礎設施和金融制度建設，提高金融服務質(zhì)效。重點探索與完善普惠金融助力初創(chuàng)企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)的政策實施細則。完善政府投資決策、計劃、實施、監(jiān)督等配套制度。完善存款保險制度。健全金融風險預防、預警、處置和問責的制度體系。加強互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融和金融科技等新型金融形式的制度規(guī)范建設。組織開展現(xiàn)代金融知識培訓，大力培育企業(yè)法人和社會民眾現(xiàn)代金融思維、提升其素養(yǎng)和管理能力。

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加快推進金融體系的結(jié)構(gòu)調(diào)整。在穩(wěn)步推進開發(fā)性、政策性、商業(yè)性金融良性運轉(zhuǎn)的基礎上，大力發(fā)展普惠金融，更好適應現(xiàn)代化要求的包容性發(fā)展。以金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化為重點，疏通堵點，打通金融活水流向?qū)嶓w經(jīng)濟的”最后一公里“，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務。創(chuàng)新發(fā)展普惠金融、小微金融、綠色金融、科技金融，進一步豐富金融業(yè)態(tài)、增加產(chǎn)品供給，提升金融機構(gòu)與產(chǎn)品的覆蓋面和服務效能。加大金融對外開放合作，實施負面清單管理制度。堅持金融"走出去"和"引進來"相結(jié)合有效提高金融業(yè)的競爭力。在遵循國家有關(guān)規(guī)定的前提下有序擴展境外機構(gòu)投資者的投資范圍。著力引進戰(zhàn)略性資本投資我國重要產(chǎn)業(yè)和重大工程。吸引全球知名金融投資機構(gòu)來華落戶或設立分支機構(gòu)。

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三、充分利用科技創(chuàng)新最新成果，提升以高質(zhì)量發(fā)展化解系統(tǒng)性金融風險的能力與效率

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新時代，繼續(xù)貫徹落實國務院金融委”穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準拆彈“的基本方針，提升以高質(zhì)量發(fā)展化解系統(tǒng)性金融風險的能力與效率，要充分利用科技創(chuàng)新，尤其是大數(shù)據(jù)智能化領域的最新成果，重點可沿以下幾個方向展開探索。第一，促進金融科技行業(yè)與企業(yè)規(guī)范有序發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)及其出現(xiàn)建立了一種新的信用生成、流通和兌現(xiàn)機制，使以科技創(chuàng)新為主要特征的金融科技獲得快速發(fā)展的機會。以降低金融運行成本、便利金融交易圍繞和保障交易隱私為主線，繼續(xù)探索建立統(tǒng)一的支付行業(yè)標準和提升支付安全水平。鼓勵支付類金融科技企業(yè)開發(fā)應用場景指向明確的應用程序和服務付款方式，在更廣泛應用領域推廣與應用移動支付，讓更多現(xiàn)代金融服務不發(fā)達的落后與邊遠地區(qū)也能通過互聯(lián)網(wǎng)金融享受到金融創(chuàng)新帶來的便利。規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展，健全游戲規(guī)則和加強金融監(jiān)管，培育更加安全、可靠的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，使之在探索公眾籌集小額資金、通過移動平臺發(fā)展小額貸款、構(gòu)建創(chuàng)業(yè)孵化器等助力普惠金融與大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)健康發(fā)展。第二，以技術(shù)創(chuàng)新為基礎提升經(jīng)濟交易與運行效率。密切跟蹤國際數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈發(fā)展趨勢，參加數(shù)字貨幣、電子錢包和區(qū)塊鏈技術(shù)研究和交流。適應金融反洗錢的需求，開發(fā)公開交易方身份但保密交易的區(qū)塊鏈交易系統(tǒng)，使用類似密碼的技巧來改善金融公司檢查客戶身份的方式，進一步提升金融科技企業(yè)為傳統(tǒng)金融業(yè)賦能的能力。逐步將分布式記賬區(qū)塊鏈技術(shù)應用到產(chǎn)品溯源、物流跟蹤等更廣泛領域，助力進一步降低經(jīng)濟社會綜合運行成本。探索改造企業(yè)與個人基礎設施，使之與金融機構(gòu)組織更現(xiàn)代化和高效率的金融體系交易提供有力的基礎實施條件支撐。在遵循國家法律法規(guī)和金融安全的前提下，鼓勵更多創(chuàng)新型企業(yè)對無法獲得現(xiàn)代金融服務的特殊群體和邊遠地區(qū)開辟全新的財務管理機會。積極推動傳統(tǒng)金融企業(yè)利用大數(shù)據(jù)與智能技術(shù)手段再造管理與服務流程、便利金融服務業(yè)務、降低金融運行成本。第三，充分利用大數(shù)據(jù)與智能技術(shù)手段提升金融服務和監(jiān)管的現(xiàn)代化水平。加大推動金融信息化管理與數(shù)據(jù)庫建設，完善金融基礎設施硬件架構(gòu)，確保金融系統(tǒng)信息安全。實現(xiàn)政務公共信息數(shù)據(jù)與金融數(shù)據(jù)、投資數(shù)據(jù)的聯(lián)通，推動共建綜合性金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計平臺。第四，運用科技創(chuàng)新探索開發(fā)更多助力高質(zhì)量發(fā)展的金融產(chǎn)品。適應智能化、數(shù)字化和綠色化發(fā)展需要創(chuàng)新諸如綠色債券、未來現(xiàn)金收益抵押、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等金融工具助力我國先進制造業(yè)的培育和成長。抓住金融科技大力發(fā)展的機遇期，創(chuàng)新金融產(chǎn)品以滿足人民群眾多樣化金融需求，為我國實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和高品質(zhì)生活提供高效率的金融服務。【作者：唐龍，重慶科技學院教授；南京大學長江產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究院特聘研究員】