????在供需結(jié)構(gòu)性調(diào)整及原材料漲價的背景下，上市公司經(jīng)營面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，期間卻有部分公司偏離主業(yè)，做起了“另類投資”。

????所謂上市公司“另類投資”，多指銀行理財、倒貸款、投資股票、期貨交易等，讓自有閑置資金滾動起來，成為上市公司的“生財之道”。上市公司盤活存量資源，進(jìn)行投資本無可厚非，但這對專業(yè)投資能力有很高要求，一旦發(fā)生巨額虧損，將會給投資者帶來不可挽回的損失。而自己擅長的主營業(yè)務(wù)，會因投入少或精力不濟(jì)，成長性出現(xiàn)嚴(yán)重問題。

????從上市公司三季報披露的“非經(jīng)常性損益”中可以發(fā)現(xiàn)，有近300家上市公司非經(jīng)常性損益為負(fù)數(shù)，且有公司明確歸因于“另類投資”。比如云南白藥持有105億元交易性貨幣資產(chǎn)，98億元投入證券市場，除了購買20億元基金，大部分資金用于購買6家公司股票，其中4只股票出現(xiàn)虧損，其公允價值變動損益為-15.5億元。再如上海新陽，非經(jīng)常性損益帶來凈利潤減少5800萬元，導(dǎo)致預(yù)計第三季度虧損1800萬元至2500萬元，其主要原因是重倉中芯國際股票。還有某家主營個人衛(wèi)生護(hù)理用品公司，投入期貨賬戶15310萬元，累計虧損接近7000萬元，不得不考慮平倉處理。

????當(dāng)然，上市公司“另類投資”也有盈利的，但投資風(fēng)險較大，畢竟在專業(yè)人員配置、風(fēng)險控制機(jī)制、科學(xué)理財規(guī)劃上等方面普遍存在短板。

????進(jìn)一步對比數(shù)據(jù)還發(fā)現(xiàn)，這些非經(jīng)常性損益減少的公司，有超過半數(shù)的公司營業(yè)利潤同比出現(xiàn)下滑，還有四成公司研發(fā)投入在減少。

????這些數(shù)據(jù)發(fā)出警告：上市公司做“另類投資”的同時，也在偏離主業(yè)。

????上市公司是中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”，服務(wù)國家戰(zhàn)略的“先鋒隊”，上市公司高質(zhì)量發(fā)展與我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量密切相關(guān)。2020年3月份，新證券法實(shí)施，為改善資本市場監(jiān)管環(huán)境和提高上市公司質(zhì)量提供了制度保障；2020年10月份，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，圍繞如何提高上市公司質(zhì)量提出了17項(xiàng)重點(diǎn)舉措；2020年12月份，證監(jiān)會推出了為期兩年的公司治理專項(xiàng)行動……

????上市公司高質(zhì)量發(fā)展的根本在于突出主業(yè)、做強(qiáng)主業(yè)。任何一家上市公司都應(yīng)有核心業(yè)務(wù)、核心賽道，如果偏離自己擅長的賽道做“另類投資”，不僅得不償失，更談不上主業(yè)發(fā)展。另外，上市公司持續(xù)的核心競爭力常伴隨著高質(zhì)量的創(chuàng)新投入，如果企業(yè)不重視創(chuàng)新，而是追求投資帶來的短期快樂或者長期被投資虧損拖后腿，其核心競爭力自會慢慢消失，無異于飲鴆止渴。

????同時，我們也欣喜地看到，“另類投資”上市公司尤其是栽了跟頭的公司，正官宣退出“另類投資”，將主要精力投入主業(yè)經(jīng)營。

????上市公司脫實(shí)向虛不可取，“另類投資”之風(fēng)該剎一剎了，上市公司閑置資金的投向監(jiān)管也期待進(jìn)一步加強(qiáng)。