????近期，在美上市的中概股持續(xù)暴跌，尤其是上周最后一個(gè)交易日，Halter中概指數(shù)跌幅達(dá)9.32%。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，324家中概股中，有187家公司當(dāng)日跌幅超過5%。其中不乏一些知名公司，比如滴滴跌22.18%，理想汽車跌15.95%，愛奇藝跌15.74%、歡聚時(shí)代跌12.55%、蔚來(lái)跌11.19%、阿里巴巴跌8.23%。有人將當(dāng)日股價(jià)走勢(shì)稱之為“中概股一夜驚魂”。

????大跌之前到底發(fā)生了什么？12月2日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）通過了《外國(guó)公司問責(zé)法》的最終規(guī)定。該法案規(guī)定，如果美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）連續(xù)三年無(wú)法審計(jì)其所要求的會(huì)計(jì)報(bào)告，SEC可以禁止該公司的股票交易，并從美國(guó)的交易所退市。此外，該法案還要求在美上市公司披露其是否由任何的外國(guó)政府持股或控制，并提供其審計(jì)底稿。

????12月3日上午，滴滴突然宣布啟動(dòng)紐交所退市和香港上市準(zhǔn)備工作。市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，甚至有評(píng)論說(shuō)，中概股即將迎來(lái)退市潮。

????如果拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，今年下半年以來(lái)，中概股長(zhǎng)期處于“驚魂”之中。截至北京時(shí)間12月7日，年內(nèi)Halter中概指數(shù)跌幅達(dá)41.26%，振幅達(dá)78.83%。從年內(nèi)高點(diǎn)計(jì)算，不少明星公司的股價(jià)經(jīng)歷了對(duì)折再對(duì)折。

????從根本來(lái)看，今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)出臺(tái)了一系列促進(jìn)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)規(guī)范發(fā)展的政策措施，其主要目的是治理壟斷行為，保護(hù)中小企業(yè)權(quán)益和數(shù)據(jù)安全、個(gè)人信息安全，消滅金融監(jiān)管真空，防止資本無(wú)序擴(kuò)張。這是中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的必經(jīng)之路，不應(yīng)該成為錯(cuò)殺中概股的理由。

????12月5日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人答記者問時(shí)明確表示，中美雙方在中概股審計(jì)監(jiān)管領(lǐng)域一直在開展合作，也曾通過試點(diǎn)檢查探索有效的合作方式，為雙方打下了較好的合作基礎(chǔ)。但是，美國(guó)一些政治勢(shì)力近年來(lái)把資本市場(chǎng)監(jiān)管政治化，無(wú)端打壓在美上市中國(guó)企業(yè)，脅迫中國(guó)企業(yè)退市，這不僅有悖于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則和法治理念，也損害了全球投資者利益和美國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際地位，是一種“多輸”的做法，對(duì)誰(shuí)都沒有好處。

????同時(shí)，上述發(fā)言人稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和相關(guān)監(jiān)管部門始終對(duì)企業(yè)選擇境外上市地持開放態(tài)度，充分尊重企業(yè)依法合規(guī)自主選擇上市地。近期，個(gè)別媒體報(bào)道中國(guó)監(jiān)管部門將禁止協(xié)議控制（VIE）架構(gòu)企業(yè)赴境外上市，推動(dòng)在美上市中國(guó)企業(yè)退市，這完全是誤解誤讀。據(jù)我們了解，一些境內(nèi)企業(yè)正在積極與境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，推進(jìn)赴美上市事宜。

????開放、自主、包容、安全，是我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直以來(lái)面對(duì)中國(guó)企業(yè)境外上市的態(tài)度，中國(guó)企業(yè)無(wú)論選擇在哪上市，都應(yīng)該遵守當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，樹立公眾公司意識(shí)，用實(shí)力構(gòu)建價(jià)值。在面對(duì)超跌的恐慌情緒下，投資機(jī)構(gòu)更應(yīng)保持冷靜和理智，錨定長(zhǎng)期價(jià)值。

????另外，在美上市的中概股境遇也各不相同，有些企業(yè)的商業(yè)邏輯不被境外投資者所理解，但這并不代表其不是一家“好公司”，回歸港股、A股也是一種不錯(cuò)的選擇。以樓宇廣告為主營(yíng)業(yè)務(wù)的分眾傳媒為例，其在美上市期間不被投資人所認(rèn)同，主要是因?yàn)閲?guó)外的樓宇廣告市場(chǎng)并不成熟，因此一直被低估。2015年，分眾傳媒借殼回歸A股，以絕對(duì)的“現(xiàn)金牛”成為傳媒板塊的“老大哥”。

????守得云開見月明，中國(guó)企業(yè)應(yīng)該正視新時(shí)代背景下的新問題，把心思放在健康持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展上，更要相信，監(jiān)管層堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化的方向不會(huì)改變。