????4月12日，上海社會(huì)調(diào)查研究中心上財(cái)分中心和上海財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用統(tǒng)計(jì)研究中心調(diào)查結(jié)果顯示，今年一季度機(jī)構(gòu)投資者投資價(jià)值信心指數(shù)為141.32點(diǎn)，環(huán)比上升7.99點(diǎn)。對(duì)于A股市場(chǎng)的投資價(jià)值，境內(nèi)外長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者的看法基本一致：估值較低，成長(zhǎng)性好，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

????近年來(lái)，A股市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境得到顯著優(yōu)化，特點(diǎn)之一是境內(nèi)外投資者持倉(cāng)比重穩(wěn)步提升。讓更多長(zhǎng)期投資者認(rèn)識(shí)到A股市場(chǎng)的投資價(jià)值，為其創(chuàng)造適宜的投資環(huán)境，是監(jiān)管部門一直在做的工作之一。

????“歡迎長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者增加持股比例”，這是3月16日召開的國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)專題會(huì)議的要求。緊接著，證監(jiān)會(huì)表態(tài)要“完善有利于長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場(chǎng)的制度機(jī)制”；銀保監(jiān)會(huì)則強(qiáng)調(diào)“支持保險(xiǎn)公司通過(guò)直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場(chǎng)投資，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資”。

????進(jìn)入4月份，“共同維護(hù)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展”的聲音和舉措不斷得到強(qiáng)化。4月9日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上說(shuō)，境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和外資持倉(cāng)占流通股的比重由三年前的17.6%增長(zhǎng)至24.3%，我國(guó)資本市場(chǎng)日益成為居民財(cái)富和全球資產(chǎn)配置的重要引力場(chǎng)，投融資平衡發(fā)展、相互促進(jìn)的良性機(jī)制逐步成型。

????4月11日，證監(jiān)會(huì)等三部門發(fā)布通知強(qiáng)調(diào)，鼓勵(lì)和支持社保、養(yǎng)老金、信托、保險(xiǎn)和理財(cái)機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)，增加資本市場(chǎng)投資，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資。

????吸引境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)的重要性由此可見一斑。除了常規(guī)的QFII、滬深港通等進(jìn)入A股市場(chǎng)的渠道外，在引進(jìn)境外長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者方面，證券交易所發(fā)揮著重要作用。比如，北京市根據(jù)北交所的特點(diǎn)，提出要抓緊推出北交所指數(shù)，開拓新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，積極吸引長(zhǎng)期投資者和外資參與。上交所則面向國(guó)際投資機(jī)構(gòu)舉辦推介活動(dòng)，后續(xù)還將推出分行業(yè)分主題的國(guó)際投資者走進(jìn)上市公司活動(dòng)和上交所市場(chǎng)國(guó)際路演，不斷提升外資參與境內(nèi)市場(chǎng)的廣度和深度。今年年初，深交所也曾與香港交易所舉辦跨境投資推介會(huì)。

????筆者認(rèn)為，這是吸引外資進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)比較直觀有效的方法，既傳遞出A股市場(chǎng)改革開放的堅(jiān)定態(tài)度，又向市場(chǎng)釋放了鼓勵(lì)價(jià)值投資理念的信號(hào)。后續(xù)，隨著QFII機(jī)制的進(jìn)一步完善，滬深港通標(biāo)的的穩(wěn)步擴(kuò)圍，滬倫通機(jī)制的拓展優(yōu)化，以及其他體制機(jī)制的建立完善，將為外資有序流入A股市場(chǎng)創(chuàng)造更加適宜的環(huán)境。

????中美利差12年來(lái)首次“倒掛”是市場(chǎng)近期的焦點(diǎn)話題之一。對(duì)此，筆者認(rèn)為，這只是中美不同貨幣政策走向下出現(xiàn)的短期現(xiàn)象。在穩(wěn)增長(zhǎng)“組合拳”的施力下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持中高速增長(zhǎng)水平，境外資金持續(xù)流入的動(dòng)力仍然充沛。

????央行數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)股票3.94萬(wàn)億元，全年增加5354.34億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這是境外投資者連續(xù)第三年增持境內(nèi)股票。今年的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，也值得期待。

????現(xiàn)在，A股市場(chǎng)這棵“梧桐樹”的生長(zhǎng)、生態(tài)環(huán)境越來(lái)越好，吸引更多的境內(nèi)外“鳳凰”棲落也是自然而然的事情了。