????4月25日，在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)人身保險(xiǎn)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人王宏鶴表示，銀保監(jiān)會(huì)就落實(shí)個(gè)人養(yǎng)老金制度做了多項(xiàng)工作，包括加快推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)、積極推進(jìn)行業(yè)信息平臺(tái)建設(shè)、積極推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備等。

????對(duì)此，多位機(jī)構(gòu)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，養(yǎng)老金管理市場(chǎng)規(guī)模巨大。險(xiǎn)企在個(gè)人養(yǎng)老金管理和產(chǎn)品供給方面有一定優(yōu)勢(shì)；銀行機(jī)構(gòu)則在賬戶開立、產(chǎn)品代銷等方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

????三舉措落實(shí)個(gè)人養(yǎng)老金制度

????王宏鶴表示，銀保監(jiān)會(huì)就落實(shí)個(gè)人養(yǎng)老金制度做了以下三項(xiàng)工作。

????首先，加快推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)。目前，銀保監(jiān)會(huì)正在研究制定相關(guān)配套政策，明確資金賬戶規(guī)則和相關(guān)產(chǎn)品管理要求，確保推出更多運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品，有效滿足消費(fèi)者差異化養(yǎng)老需求。

????其次，積極推進(jìn)行業(yè)信息平臺(tái)建設(shè)。銀保監(jiān)會(huì)指導(dǎo)搭建行業(yè)信息平臺(tái)并組織相關(guān)金融機(jī)構(gòu)開展對(duì)接調(diào)試，目前各項(xiàng)工作進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將在政策落地前做好業(yè)務(wù)上線準(zhǔn)備工作。

????此外，積極推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)做好個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備。銀保監(jiān)會(huì)將鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)推出更多有利于養(yǎng)老金穩(wěn)健增值的產(chǎn)品，探索通過長期投資、價(jià)值投資為參與人提供合理回報(bào)。

????王宏鶴表示，銀保監(jiān)會(huì)將會(huì)穩(wěn)妥有序推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)規(guī)范開展個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)金融業(yè)務(wù)，確保個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶穩(wěn)健運(yùn)行，將國家稅收優(yōu)惠政策落到實(shí)處，助力多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系健康發(fā)展。

????銀行與險(xiǎn)企各有優(yōu)勢(shì)

????從保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的角度來看，多位受訪業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，第三支柱養(yǎng)老金管理市場(chǎng)規(guī)模巨大，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可從產(chǎn)品供給和資金管理兩方面參與個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)。

????泰康資產(chǎn)CEO段國圣在接受記者采訪時(shí)表示，結(jié)合全球資管行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和我國的實(shí)際情況，我們判斷養(yǎng)老金市場(chǎng)是中國資產(chǎn)管理市場(chǎng)的主要機(jī)會(huì)領(lǐng)域之一。目前泰康資產(chǎn)管理的養(yǎng)老金規(guī)模已超過6500億元。

????就險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)管理養(yǎng)老金的優(yōu)勢(shì)，段國圣表示：“保險(xiǎn)資金具有長期性和負(fù)債經(jīng)營的特征，這決定了保險(xiǎn)資金必須采取均衡投資模式——同時(shí)關(guān)注長期收益與短期回報(bào)、兼顧相對(duì)收益與絕對(duì)收益。在實(shí)踐中，均衡投資模式的要求體現(xiàn)為‘固收+’配置模式，以大比例固收資產(chǎn)打底，提供基礎(chǔ)收益；以權(quán)益和類權(quán)益資產(chǎn)提升收益彈性，賺取超額收益。十分契合養(yǎng)老金的管理要求?！?/p>

????“銀保監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)推出更多有利于養(yǎng)老金穩(wěn)健增值的產(chǎn)品，這一方面要求險(xiǎn)企在負(fù)債端優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，推出更具競(jìng)爭(zhēng)力的養(yǎng)老保險(xiǎn)，另一方面也要求險(xiǎn)企在投資端能夠提供良好的收益率?！币患冶本╇U(xiǎn)資機(jī)構(gòu)相關(guān)責(zé)任人對(duì)記者表示，目前市場(chǎng)中符合這兩個(gè)要求的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)并不多，頭部機(jī)構(gòu)有望受益。

????平安養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，公司正在積極籌備專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)，預(yù)計(jì)今年上半年將推出公司首個(gè)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

????“目前，商業(yè)銀行在賬戶開立、產(chǎn)品代銷等方面占據(jù)優(yōu)勢(shì)，能夠觸達(dá)最廣泛的客戶群體，具有不可替代性，相較于其他金融機(jī)構(gòu)具有較大優(yōu)勢(shì)。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)記者表示，因此個(gè)人養(yǎng)老金賬戶絕大多數(shù)或?qū)⒃谏虡I(yè)銀行設(shè)立。

????從產(chǎn)品方面來看，明明認(rèn)為，在主場(chǎng)優(yōu)勢(shì)下，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的資金很可能優(yōu)先配置銀行理財(cái)，有力推動(dòng)銀行理財(cái)資金逐步實(shí)現(xiàn)長期化。且賬戶內(nèi)資金在配置公募基金和保險(xiǎn)等產(chǎn)品時(shí)也會(huì)通過銀行購買，有利于銀行金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)發(fā)展。

????武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新亦持類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，在個(gè)人養(yǎng)老金開戶、賬戶托管等方面，商業(yè)銀行扮演著重要角色。此外，商業(yè)銀行具有非常扎實(shí)的客戶基礎(chǔ)，能夠充當(dāng)客戶投資顧問或家庭理財(cái)顧問的角色，便于為投資者提供相關(guān)投資咨詢與指導(dǎo)。

????在招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼看來，商業(yè)銀行應(yīng)著眼于養(yǎng)老市場(chǎng)長遠(yuǎn)發(fā)展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)，挖掘賬戶、發(fā)卡、結(jié)算等間接業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)。