????人民銀行貨幣政策司課題組5月6日發(fā)布題為《結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具精準(zhǔn)出擊助力市場主體紓困和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展》的政策研究文章。文章稱，總體而言，我國已形成一套適合國情的結(jié)構(gòu)性貨幣政策體系，人民銀行在總量性政策框架下靈活運(yùn)用各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同時期的需要動態(tài)調(diào)整支持重點(diǎn)，對助力市場主體紓困和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要支持作用。

????文章稱，人民銀行將盡快推出1000億元再貸款支持交通運(yùn)輸、物流倉儲業(yè)融資，促進(jìn)解決疫情防控中的痛點(diǎn)難點(diǎn)。下一步，人民銀行將繼續(xù)發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，不斷總結(jié)優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策體系，把握好結(jié)構(gòu)性貨幣工具投放流動性總量。貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策相配合，共同提振市場主體信心，激發(fā)市場增長動能，更好地助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長目標(biāo)。

????新冠肺炎疫情發(fā)生以來，人民銀行創(chuàng)造性地推出一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具：2020年出臺1.8萬億元支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)政策、推出兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，2021年推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，做好兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具接續(xù)轉(zhuǎn)換工作，2022年4月推出科技創(chuàng)新和普惠養(yǎng)老兩項(xiàng)專項(xiàng)再貸款工具。

????文章認(rèn)為，上述結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具均精心設(shè)計了激勵相容機(jī)制，將央行激勵資金與金融機(jī)構(gòu)的定向信貸支持直接、定量地掛鉤，成為推動工具快速有效落地的“內(nèi)驅(qū)力”，讓金融活水精準(zhǔn)滴灌到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。從實(shí)施情況看，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有效促進(jìn)了普惠小微企業(yè)貸款增量、擴(kuò)面、降價。

????同時，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具起到“四兩撥千斤”的撬動作用，有效地支持了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。文章稱，各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有序?qū)嵤掷m(xù)投放基礎(chǔ)貨幣。2020年以來，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具累計投放基礎(chǔ)貨幣2.3萬億元，有助于保持銀行體系流動性的合理充裕，支持信貸總體平穩(wěn)增長。

????從政策實(shí)施成效上來看，人民銀行靈活運(yùn)用多種結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，有效助力了市場主體紓困、促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

????文章顯示，再貸款再貼現(xiàn)工具為受疫情影響較大的行業(yè)提供差異化金融支持，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)作為服務(wù)于普惠金融長效機(jī)制的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，能夠引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)加大對涉農(nóng)、小微企業(yè)、民營企業(yè)的支持力度。

????截至3月末，全國再貸款再貼現(xiàn)余額達(dá)到2.47萬億元，同比增加5263億元，其中支農(nóng)再貸款余額5161億元，同比增加739億元；支小再貸款余額1.3萬億元，同比增加4020億元；再貼現(xiàn)余額6247億元，同比增加503億元。

????碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款加速落地，助力綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，科學(xué)有序?qū)崿F(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)。人民銀行通過兩項(xiàng)工具已累計發(fā)放資金共1611億元，分別支持金融機(jī)構(gòu)向碳減排和煤炭清潔高效利用領(lǐng)域發(fā)放符合要求的貸款2310億元、225億元。