????近日，渤海財(cái)險(xiǎn)增資項(xiàng)目公開(kāi)掛牌天津產(chǎn)權(quán)交易所。披露信息顯示，公司擬新增注冊(cè)資本不超過(guò)21億元，對(duì)應(yīng)持股比例不超過(guò)51.55%。

????近段時(shí)間，保險(xiǎn)公司補(bǔ)充資本需求旺盛。一大批險(xiǎn)企增資擴(kuò)股已經(jīng)完成或“正在路上”。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)近20家險(xiǎn)企發(fā)布公告，擬通過(guò)增資擴(kuò)股、發(fā)行資本補(bǔ)充債券等方式補(bǔ)充資本，總額已超500億元。

????保險(xiǎn)公司大規(guī)模補(bǔ)充資本為哪般？根據(jù)險(xiǎn)企近期發(fā)布的2022年第一季度償付能力報(bào)告，由于償二代二期的實(shí)施，行業(yè)綜合償付能力充足率下降成為普遍情況。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，超六成險(xiǎn)企綜合償付能力充足率出現(xiàn)下滑。

????渤海財(cái)險(xiǎn)擬擴(kuò)股增資

????近日，天津產(chǎn)權(quán)交易所披露渤海財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司增資項(xiàng)目。

????來(lái)源：天津產(chǎn)權(quán)交易中心

????渤海財(cái)險(xiǎn)此次擬新增注冊(cè)資本不超過(guò)21億元。增資完成后，原股東合計(jì)持股比例不低于48.45%，新股東合計(jì)持股比例不超過(guò)51.55%。這意味著，此筆增資完成后，當(dāng)前股東結(jié)構(gòu)將被改變。

????渤海財(cái)險(xiǎn)稱(chēng)此次增資募集的資金，主要用于償付能力的補(bǔ)充以及對(duì)投資、非車(chē)險(xiǎn)領(lǐng)域發(fā)展的支持。

????來(lái)源：天津銀保監(jiān)局

????事實(shí)上，渤海財(cái)險(xiǎn)上一次增資獲批距今還未滿(mǎn)一年。2021年6月，天津銀保監(jiān)局曾批準(zhǔn)渤海財(cái)險(xiǎn)增加注冊(cè)資本金約3.48億元。增資后，渤海財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本金由16.25億元變更為19.73億元。

????據(jù)了解，該筆增資獲批后，渤海財(cái)險(xiǎn)的綜合償付能力充足率未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。從中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，2021年第二季度末，渤海財(cái)險(xiǎn)的綜合償付能力充足率為123.75%，2021年第三季度末為100.26%，2021年第四季度末為101.72%，逼近監(jiān)管紅線。

????渤海財(cái)險(xiǎn)2022年第一季度償付能力報(bào)告顯示，該公司2021年第三季度、第四季度連續(xù)兩個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C，主要是公司償付能力充足率處于較低水平。

????渤海財(cái)險(xiǎn)明確表示：“為提升公司償付能力充足率，提高公司資本使用效率，公司將制定與戰(zhàn)略發(fā)展相適應(yīng)的資本規(guī)劃，積極推進(jìn)增資引戰(zhàn)等資本補(bǔ)充工作，建立長(zhǎng)效資本補(bǔ)充機(jī)制。”

????多家險(xiǎn)企接連“補(bǔ)血”

????今年年初，中郵人壽注冊(cè)資本從215億元增加至286.63億元獲批，新增注冊(cè)資本由友邦保險(xiǎn)認(rèn)購(gòu)。此次交易資金額達(dá)120.33億元，是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)截至目前最大的增資擴(kuò)股引戰(zhàn)項(xiàng)目。

????今年1月，泰康養(yǎng)老發(fā)布公告稱(chēng)，為滿(mǎn)足泰康養(yǎng)老業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要，根據(jù)泰康養(yǎng)老目前經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，公司股東泰康保險(xiǎn)集團(tuán)擬向泰康養(yǎng)老增資10億元，增資后泰康養(yǎng)老注冊(cè)資本將由40億元變更為50億元。

????今年3月，上市公司浙江東方公告稱(chēng)，5家意向投資人擬通過(guò)增資方式參股中韓人壽。增資完成后，中韓人壽注冊(cè)資本從15億元增加至超30億元。

????據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已經(jīng)有中郵人壽、鼎和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)、中荷人壽、平安健康保險(xiǎn)、太保健康等發(fā)布的變更注冊(cè)資本方案已被銀保監(jiān)會(huì)或銀保監(jiān)局獲準(zhǔn)批復(fù)。

????在增資同時(shí)，一些險(xiǎn)企還紛紛通過(guò)發(fā)行資本補(bǔ)充債券等方式“補(bǔ)血”。

????例如，今年3月，工銀安盛人壽、建信人壽分別發(fā)布成功發(fā)行資本補(bǔ)充債券的公告，二者分別發(fā)行50億元和20億元資本補(bǔ)充債券。4月末，中國(guó)人保董事會(huì)也宣布集團(tuán)公司擬發(fā)行不超過(guò)180億元的資本補(bǔ)充債券，該事項(xiàng)已由公司第四屆董事會(huì)第七次會(huì)議審議通過(guò)，并準(zhǔn)備提請(qǐng)年度股東大會(huì)審議。

????根據(jù)多家保險(xiǎn)公司的公告，發(fā)債目的和募集資金用途，是補(bǔ)充資本、提高償付能力，為公司業(yè)務(wù)的良性發(fā)展創(chuàng)造條件，支持業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展等。

????據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，多家險(xiǎn)企擬通過(guò)增資、發(fā)債等方式補(bǔ)充資本金總額超500億元。

????行業(yè)綜合償付能力充足率下降

????分析人士表示，在“償二代二期”環(huán)境下，多數(shù)險(xiǎn)企短期內(nèi)會(huì)面臨償付壓力加大的局面。未來(lái)一段時(shí)間，保險(xiǎn)公司通過(guò)增資或發(fā)債等方式補(bǔ)充資本的需求旺盛。

????今年第一季度起，險(xiǎn)企正式執(zhí)行《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》，即“償二代二期”的規(guī)定?！皟敹凇辈粌H對(duì)保險(xiǎn)資本的“量”提出要求，還對(duì)保險(xiǎn)資本的“質(zhì)”提出更嚴(yán)格要求。不少保險(xiǎn)公司選擇大幅增資或發(fā)債以應(yīng)對(duì)未來(lái)的資本充足率挑戰(zhàn)。

????華創(chuàng)證券研報(bào)指出，由于“償二代二期”加強(qiáng)了資本認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)實(shí)際資本進(jìn)行分級(jí)，并新增了交易對(duì)手、大類(lèi)資產(chǎn)及房地產(chǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求等，壽險(xiǎn)行業(yè)核心償付能力充足率和綜合償付能力預(yù)計(jì)將普遍下降，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和分紅空間亦將承壓，需要補(bǔ)充資本。

????中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)近期披露的險(xiǎn)企第一季度償付能力報(bào)告顯示，行業(yè)綜合償付能力充足率下降成為普遍情況。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，超六成險(xiǎn)企綜合償付能力充足率出現(xiàn)下滑。

????有券商分析師表示，部分險(xiǎn)企需要補(bǔ)充資本，但不會(huì)造成持續(xù)性影響。

????中誠(chéng)信國(guó)際分析稱(chēng)，雖然預(yù)計(jì)短期內(nèi)行業(yè)償付能力充足率將普遍下降，險(xiǎn)企資本補(bǔ)充需求或?qū)⒃黾?，但長(zhǎng)期來(lái)看，新規(guī)將倒逼保險(xiǎn)公司全面回歸保險(xiǎn)保障，堅(jiān)持長(zhǎng)期高價(jià)值業(yè)務(wù)和價(jià)值投資，加強(qiáng)公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

????中國(guó)太保財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人兼總精算師張遠(yuǎn)瀚曾在2021年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，為保證公司在償二代二期框架下繼續(xù)保持合理充足的償付能力，支持業(yè)務(wù)發(fā)展以及新領(lǐng)域布局，已經(jīng)初步建立涵蓋各子公司的資本規(guī)劃，制定了相關(guān)應(yīng)對(duì)舉措，并在推動(dòng)落實(shí)當(dāng)中。同時(shí)也在積極研究應(yīng)用相關(guān)監(jiān)管政策的空間和選項(xiàng)，例如申請(qǐng)過(guò)渡期、保險(xiǎn)公司無(wú)固定期限資本補(bǔ)充債等。