????編者按：本期對話的金融家是國信證券黨委書記、董事長張納沙。

????2021年4月，張納沙走馬上任，開啟了掌舵國信證券的新征程。具備深圳市國資委工作背景的張納沙，為國信證券的進一步發(fā)展帶來了怎樣的視野？又將如何率領(lǐng)國信證券在激烈的行業(yè)競爭中再奏凱歌？

????證券時報記者譚楚丹

????過去十年，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展，資本市場改革持續(xù)深化。證券行業(yè)也積極把握戰(zhàn)略機遇，作為深圳本土券商，國信證券一直秉承特區(qū)“敢為天下先”的改革創(chuàng)新文化，在服務(wù)深圳和灣區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展的同時，也實現(xiàn)了自身的發(fā)展壯大。

????未來，國信證券應(yīng)如何融入深圳經(jīng)濟社會發(fā)展大局，并成長為具備全球視野的一流綜合型投行？近日，國信證券黨委書記、董事長張納沙接受證券時報記者專訪，分享了自己的實踐與思考。

????深圳券業(yè)規(guī)模質(zhì)量提升

????推動實現(xiàn)“雙區(qū)”戰(zhàn)略

????證券時報記者：在您看來，過去十年證券行業(yè)服務(wù)深圳實體經(jīng)濟發(fā)展取得了哪些成就？

????張納沙：深圳是我國資本市場的發(fā)源地與中心城市，證券行業(yè)各項指標長期居國內(nèi)前三，部分指標位列全國首位。深圳的改革創(chuàng)新和高速發(fā)展，離不開證券行業(yè)的服務(wù)和貢獻。過去十年，證券行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟成就顯著。

????一是打造上市公司集群，夯實深圳高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。根據(jù)深圳證監(jiān)局數(shù)據(jù)，截至今年上半年，深圳A股上市公司數(shù)量379家，位居全國第三，總市值8.04萬億元。深圳上市公司的發(fā)展狀況，一定程度上體現(xiàn)深圳城市經(jīng)濟發(fā)展的活力與競爭力，深圳上市公司是深圳經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的“火車頭”，在拉動經(jīng)濟增長、增加稅收、擴大就業(yè)、促進創(chuàng)新等方面發(fā)揮重要作用。

????二是壯大“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，打造深圳經(jīng)濟強大動力源。證券行業(yè)發(fā)揮投行、固收等專業(yè)能力，為科創(chuàng)企業(yè)利用多層次資本市場提供融資服務(wù)。同時，證券行業(yè)還發(fā)揮私募基金管理、股權(quán)投資及另類投資等業(yè)務(wù)優(yōu)勢，打通科技創(chuàng)新、金融服務(wù)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)鏈，為深圳打造高端高質(zhì)高新的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系提供資本市場支持。

????三是做大做強本土證券業(yè)，為深圳打造“四大中心”（全球創(chuàng)新資本形成中心、全球金融科技中心、全球可持續(xù)金融中心、國際財富管理中心）提供堅實金融支撐。依托區(qū)位優(yōu)勢、改革開放政策優(yōu)勢以及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，深圳證券行業(yè)整體規(guī)模持續(xù)增長、經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)健提升、行業(yè)盈利能力逐步增強，在服務(wù)深圳經(jīng)濟社會發(fā)展中發(fā)揮重要作用。2021年，深圳22家證券公司營業(yè)收入、凈利潤、總資產(chǎn)均居全國第一。

????證券時報記者：為全面融入深圳發(fā)展大局，國信證券計劃如何發(fā)揮好綜合金融服務(wù)優(yōu)勢，持續(xù)提升服務(wù)深圳實體經(jīng)濟質(zhì)效？

????張納沙：目前，深圳正處在“雙區(qū)”驅(qū)動、“雙區(qū)”疊加的黃金發(fā)展期。國信證券作為深圳的國有大型上市券商，為深圳推進“一區(qū)四中心”建設(shè)提供優(yōu)質(zhì)專業(yè)的全價值鏈綜合金融服務(wù)，為發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、培育發(fā)展未來產(chǎn)業(yè)以及做強做優(yōu)做大國資國企持續(xù)貢獻國信力量。

????一是提供全價值鏈財富管理服務(wù)。目前深圳已明確提出“加快建設(shè)國際財富管理中心”的發(fā)展目標，國信證券將加速向財富管理全面轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)品研究能力、資產(chǎn)配置能力、投顧服務(wù)能力，成為深圳建設(shè)國際財富管理中心的重要一環(huán)。

????二是積極開展穩(wěn)健型投行服務(wù)。貫徹落實深圳市委、市政府“20+8”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群戰(zhàn)略部署，充分發(fā)揮國信證券在TMT、新材料、高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源等專業(yè)領(lǐng)域的優(yōu)勢，充分利用多層次資本市場助力深圳打造高端高質(zhì)高新的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系；同時積極服務(wù)市屬國企資本運作，提升資本市場對深圳國資國企的支撐力度。

????三是發(fā)展多平臺價值投資，加強具有國信特色的專業(yè)投資能力建設(shè)，建立以穩(wěn)健投資為導向的國際一流專家型投資團隊，加大公司股權(quán)投資、另類投資、私募股權(quán)投資基金等業(yè)務(wù)條線對大灣區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，成為一支服務(wù)深圳戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和培育未來產(chǎn)業(yè)的主力軍。

????四是形成全方位研究支持。以價值研究為導向，加強對全國及深圳重點行業(yè)、優(yōu)秀企業(yè)的深度研究，深化產(chǎn)業(yè)鏈研究。

????五是加大金融科技投入，持續(xù)推進科技賦能，打造行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)能力，加快推進公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型，助推深圳數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

????六是多渠道國際化發(fā)展。進一步融入前海“擴區(qū)”和“改革開放”大局，以香港為橋頭堡，加大境內(nèi)外協(xié)同力度，強化國際化經(jīng)營能力，為廣大客戶尤其是深圳產(chǎn)業(yè)客戶提供完整的跨境投融資、產(chǎn)品交易、風險管理解決方案。依托前海在體制突破、政策創(chuàng)新方面的優(yōu)勢，推進公司在前海進行跨境業(yè)務(wù)、結(jié)售匯和外匯衍生品等業(yè)務(wù)試點，積極服務(wù)前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革發(fā)展。

????夯實資本實力

????鍛造一流服務(wù)

????證券時報記者：為擴大深圳證券業(yè)“音量”，作為深圳本地國資券商，國信證券近年來如何做大做強？

????張納沙：一是堅持穩(wěn)健經(jīng)營，持續(xù)提升綜合管理成效，打牢高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。國信證券自成立以來，總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營收、凈利潤等指標年復(fù)合增長率均超過20%，主要經(jīng)營指標長期位居行業(yè)前列。公司2020年完成150億元的非公開發(fā)行，資本實力不斷夯實。

????二是持續(xù)強化創(chuàng)新能力。國信生于深圳特區(qū)，自帶強大業(yè)務(wù)創(chuàng)新基因，緊跟證券市場發(fā)展勢態(tài)、政策及需求，持續(xù)通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新開拓市場、強化業(yè)務(wù)優(yōu)勢，以改革創(chuàng)新助力國際一流投行建設(shè)。

????三是發(fā)揮本土區(qū)位發(fā)展優(yōu)勢，國信證券的成長伴隨著特區(qū)改革開放的高速增長。截至2022年6月底，公司累計為深圳企業(yè)完成保薦及主承銷項目101個，募集資金總額約707億元；累計為深圳市、區(qū)屬國企發(fā)行各類債券共117只，承銷規(guī)模共計1544億元，市場占比均穩(wěn)居行業(yè)首位。

????證券時報記者：您認為打造頭部券商的關(guān)鍵要素有哪些？

????張納沙：在我看來，未來打造頭部券商的關(guān)鍵要素是夯實資本實力與鍛造一流的綜合金融服務(wù)能力。主要原因在于，一方面當前證券行業(yè)發(fā)展已經(jīng)從通道驅(qū)動向資本驅(qū)動轉(zhuǎn)變，資本實力已經(jīng)成為決定券商市場競爭地位、盈利能力、抗風險能力和發(fā)展?jié)摿Φ年P(guān)鍵。

????另一方面，證券公司客戶對多元化的金融產(chǎn)品和綜合化的金融服務(wù)需求日益增長，特別是個人客戶對個性定制化的財富管理，機構(gòu)客戶對包含研究、銷售、投資等在內(nèi)的綜合服務(wù)，企業(yè)客戶對再融資、并購重組、財務(wù)顧問等在內(nèi)的綜合服務(wù)等需求不斷提升。一流的綜合金融服務(wù)能力是頭部券商核心競爭力的重要體現(xiàn)，也是推動證券行業(yè)集中度不斷提升的主因。

????多渠道推進國際化發(fā)展

????證券時報記者：隨著中國高水平雙向開放的不斷推進，如何提高國際競爭力成為行業(yè)關(guān)注的重點之一。國信證券計劃怎樣提升國際競爭力？

????張納沙：2008年，國信證券成立國信證券（香港）金融控股有限公司（下稱“國信香港”），開始啟動國際化進程。目前，公司通過國信香港、海外銷售交易部兩個專業(yè)團隊打造內(nèi)外聯(lián)動、協(xié)同作戰(zhàn)的國際業(yè)務(wù)拓展模式。

????一方面，公司依托國信香港作為海外展業(yè)的橋頭堡，可為客戶提供多樣化、定制化的國際金融服務(wù)。另一方面，國信證券機構(gòu)事業(yè)部下屬海外銷售交易團隊與200家境外機構(gòu)投資者有業(yè)務(wù)聯(lián)系，累計服務(wù)QFII客戶家數(shù)排名行業(yè)第九、中資券商第七。

????今年，國信證券首次獲得標普“BBB/A-2”、惠譽“BBB+”的高等級國際信用評級，對于公司拓展海外市場融資渠道、降低境外融資成本、提升國際業(yè)務(wù)競爭力有著重大意義。

????未來，國信證券將持續(xù)推進多渠道國際化發(fā)展戰(zhàn)略。

????一是雙輪驅(qū)動。一方面，強化國信香港國際業(yè)務(wù)平臺建設(shè)的力度；另一方面，將公司國際化戰(zhàn)略落實到各業(yè)務(wù)條線。

????二是聚力突破。發(fā)揮研究業(yè)務(wù)的先導作用，通過拓展海內(nèi)外市場研究覆蓋范圍并全面開展全球路演，提升研究業(yè)務(wù)的海外影響力，為國信香港業(yè)務(wù)拓展及其它業(yè)務(wù)線“走出去”提供研究支持。

????三是人才支撐。通過市場化招聘和內(nèi)部培養(yǎng)，強化國際業(yè)務(wù)人才儲備，同時探索境內(nèi)外業(yè)務(wù)與管理人員互派模式，加強境內(nèi)外業(yè)務(wù)交流，培養(yǎng)和儲備更多具有國際視野和全球業(yè)務(wù)能力的優(yōu)秀人才。

????四是協(xié)同發(fā)力。通過建立境內(nèi)外業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的常態(tài)機制，加強業(yè)務(wù)協(xié)同，發(fā)揮國際業(yè)務(wù)平臺作用和國內(nèi)業(yè)務(wù)客戶的專業(yè)服務(wù)能力。

????五是資本保障。積極運用資本市場進一步夯實公司資本實力，為國際化戰(zhàn)略落地實施及再升級提供必要的資本支持。同時，加強對具有相關(guān)業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)及客戶優(yōu)勢的、規(guī)模適中的香港券商或海外券商的跟蹤研究，篩選合適目標適時實施并購，進一步提升國際業(yè)務(wù)競爭力和影響力。

????建設(shè)“數(shù)字國信”

????做金融科技領(lǐng)跑者

????證券時報記者：當前證券行業(yè)持續(xù)加大金融科技投入，國信證券如何推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高金融科技能力？

????張納沙：國信證券一直高度重視金融科技發(fā)展與創(chuàng)新，不斷加大金融科技方面的投入。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，國信證券信息技術(shù)投入從2017年的5.7億元持續(xù)增長至2021年的9.7億元，排名行業(yè)前列，并已擁有一支超過800人的高素質(zhì)、專業(yè)化的金融科技人才隊伍。

????公司以建設(shè)“數(shù)字國信”為總目標，制定加強數(shù)據(jù)信息底座構(gòu)建、深挖并建設(shè)數(shù)字化業(yè)務(wù)與管理場景應(yīng)用、不斷鞏固網(wǎng)絡(luò)安全等三大領(lǐng)域53項重點工作，形成疏通金融科技賦能業(yè)務(wù)、精準匹配業(yè)務(wù)需求的有效機制，全面推進業(yè)務(wù)和運營管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

????在數(shù)字化能力建設(shè)方面，一是各部門明確數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標及落實方案。二是各部門設(shè)置數(shù)字化專員、業(yè)務(wù)產(chǎn)品經(jīng)理、數(shù)據(jù)分析師等崗位或角色。三是向業(yè)務(wù)部門派駐IT合伙人及定向培養(yǎng)產(chǎn)品經(jīng)理等，實現(xiàn)各業(yè)務(wù)和管理數(shù)字化需求的主動挖掘與運營。四是開展創(chuàng)新大賽、成果推廣、樹標立范等活動，打造公司數(shù)字化主動創(chuàng)新文化。

????在夯實數(shù)字化轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)方面，一是持續(xù)加強企業(yè)級大數(shù)據(jù)平臺建設(shè)，實現(xiàn)全域數(shù)據(jù)的統(tǒng)一管理、集中開發(fā)和融合共享。二是構(gòu)建覆蓋全生命周期的數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理體系，全面提升數(shù)據(jù)治理與管理水平。三深化各類大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，加大數(shù)據(jù)應(yīng)用深度和廣度，全員普及數(shù)據(jù)分析能力。四是建立健全數(shù)據(jù)安全管理制度，明確保護策略，落實技術(shù)和管理措施。五是持續(xù)提高網(wǎng)絡(luò)安全風險監(jiān)測、預(yù)警和應(yīng)急處置能力，加強基礎(chǔ)安全防御體系和監(jiān)控響應(yīng)能力。

????證券時報記者：能否談?wù)剣抛C券的金融科技發(fā)展規(guī)劃？

????張納沙：國信證券將“金融科技驅(qū)動發(fā)展”作為公司的六大業(yè)務(wù)主線之一，提出以“創(chuàng)新驅(qū)動，科技引領(lǐng)，打造世界一流投行信息技術(shù)”為戰(zhàn)略愿景，以“金融科技能力達到行業(yè)前列，成為行業(yè)金融科技領(lǐng)跑者”、“加快推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升智慧化水平并實現(xiàn)智慧國信”為戰(zhàn)略目標，確定了“數(shù)字化、智慧化、敏捷化、生態(tài)化”四大戰(zhàn)略方向，聚焦公司業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、公司戰(zhàn)略支撐及保障、全渠道體系及智慧中臺等三大建設(shè)領(lǐng)域。

????具體來看，一是加速數(shù)字化。加速金融科技與業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，開展數(shù)據(jù)中臺、業(yè)務(wù)中臺、技術(shù)中臺全面建設(shè)，消除數(shù)據(jù)孤島，實現(xiàn)各條線全面數(shù)字優(yōu)化。二是全面數(shù)智化。全面深化金融科技的應(yīng)用，實現(xiàn)客戶與公司全要素、全場景、全生命周期的數(shù)據(jù)智能，全面實現(xiàn)智慧國信。三是深度數(shù)治化。以數(shù)字驅(qū)動對公司業(yè)務(wù)與管理的深化治理，邁向具有狀態(tài)全面感知、事務(wù)提前預(yù)判、業(yè)務(wù)智能決策、發(fā)展自我演進的高度智能化企業(yè)的新高度。

????2022年，國信證券制定了金融科技戰(zhàn)略規(guī)劃實施的42大項重點項目群計劃，同時結(jié)合“深入一線調(diào)研”等需求主動挖掘與分析，正在全面推進。上半年，已有1/3的項目開始貢獻業(yè)務(wù)效益。

????保持戰(zhàn)略定力

????打造一流綜合型投行

????證券時報記者：展望未來，您覺得證券行業(yè)面臨怎樣的新形勢和新機遇，證券行業(yè)可重點發(fā)力的方向有哪些？

????張納沙：目前，在國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段、金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進、金融業(yè)對外開放不斷提速以及資本市場深化改革的大背景下，我國資本市場正迎來發(fā)展的良好機遇。

????一是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，中國經(jīng)濟有望實現(xiàn)量的合理增長和質(zhì)的穩(wěn)步提升，資本市場的運行環(huán)境將持續(xù)改善。

????二是新《證券法》全面推行、分步實施注冊制將充分激發(fā)資本市場活力與效率，資本市場體系結(jié)構(gòu)將得到進一步優(yōu)化，更好地發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。

????三是監(jiān)管層多舉措提升上市公司質(zhì)量，A股市場連年處于歷史估值低位，為資本市場的長期繁榮和助力居民財富管理奠定了基礎(chǔ)。

????四是資本市場持續(xù)對外開放，外資和養(yǎng)老金推動交易主體擴容，顯著推動資本市場的國際化進程。

????五是伴隨著云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的發(fā)展，金融科技將成為資本市場的核心競爭力之一。

????六是深圳迎來粵港澳大灣區(qū)及中國特色社會主義先行示范區(qū)、區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的重大歷史機遇，營商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，為資本市場的改革創(chuàng)新起到重要示范效應(yīng)。

????證券時報記者：能否分享國信證券下一步的戰(zhàn)略規(guī)劃及發(fā)展目標？

????張納沙：國信證券發(fā)展愿景是打造全球視野、本土優(yōu)勢、創(chuàng)新驅(qū)動、科技引領(lǐng)的世界一流綜合型投資銀行。公司將堅持以客戶為中心，全力實施“一個打造、兩翼驅(qū)動、六大推進、八大支撐”工程，即把“夯實資本硬實力”與“提升管理能力”作為驅(qū)動公司發(fā)展的兩翼，通過擴大資本規(guī)模和境內(nèi)外影響力，為實現(xiàn)公司行業(yè)地位的跨越提供堅實支撐，同時以加強管理體系和管理能力建設(shè)為主線，全面提升管理現(xiàn)代化水平，不斷增強公司的核心競爭力。

????在業(yè)務(wù)發(fā)展方面，公司提出“六大推進”戰(zhàn)略，即積極推進全價值鏈財富管理、積極穩(wěn)健型投行服務(wù)、多平臺價值投資、全方位研究服務(wù)、金融科技驅(qū)動發(fā)展、多渠道國際化發(fā)展等六大業(yè)務(wù)主線，提升公司業(yè)務(wù)競爭實力和行業(yè)市場排名。國信證券各業(yè)務(wù)線主要通過產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、協(xié)同創(chuàng)新等核心業(yè)務(wù)拓展方式推動業(yè)務(wù)發(fā)展。同時，公司也提出適時通過兼并收購方式實現(xiàn)業(yè)務(wù)擴張，推動外延式發(fā)展。

????在戰(zhàn)略支持方面，公司提出“八大支撐”，即重點實施金融控股戰(zhàn)略、非有機增長戰(zhàn)略、客戶服務(wù)戰(zhàn)略、金融科技領(lǐng)先戰(zhàn)略、內(nèi)部管控戰(zhàn)略、人才優(yōu)先戰(zhàn)略、深耕深圳本土戰(zhàn)略、國資國企協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略等八大戰(zhàn)略支撐。