????本報記者 蘇向杲

????10月16日，Choice金融終端中的“滬深港股通中央結(jié)算持股記錄”顯示，今年以來外資（北向資金）對A股財險龍頭——中國人保進(jìn)行了大幅加倉，截至10月16日外資對其的持股量較2021年12月31日飆增321%。

????外資大幅加倉財險龍頭的背景是，今年以來，人身險業(yè)保費增速持續(xù)低迷，但財險業(yè)保費增速相對較好，部分險種甚至出現(xiàn)逆勢大幅增長。如前8個月，家財險同比增長33.8%，農(nóng)險同比增長28.5%，責(zé)任險同比增長13.3%，這些險種較快的增速為財險業(yè)加速復(fù)蘇注入了動力，也為低迷期的保險業(yè)平添了一抹亮色。

????就資本市場較為關(guān)注的財險業(yè)四季度乃至明年的發(fā)展趨勢，受訪專家預(yù)計行業(yè)發(fā)展將出現(xiàn)以下兩大特征：一是車險保費仍會保持增長，但受制于新車銷量增速緩慢等因素，車險保費可能不會出現(xiàn)大幅增長；二是受益于政策刺激、險企主動轉(zhuǎn)型等因素，非車險業(yè)務(wù)的增長潛力大，將拉動財險業(yè)發(fā)展。

????外資持續(xù)加倉中國人保

????今年以來，外資對A股保險股的持倉呈分化態(tài)勢，一方面，大幅加倉了中國人保、新華保險（外資區(qū)間持股量增加23%）、天茂集團(tuán)（外資區(qū)間持股量增加45%）；另一方面，小幅減持了人身險業(yè)務(wù)比重較大的中國平安、中國太保、中國人壽。

????整體而言，A股保險股中，外資對中國人保的加倉量最大，截至10月16日，外資對其的持股量達(dá)3.17億股，較去年底的0.99億股，大幅增長321%。

????今年以來，外資對中國人?！扒橛歇氱姟?，對其進(jìn)行持續(xù)加倉。具體來看，一季度末外資對中國人保的持股量較去年底增長31%，二季度末較去年底增長154%，三季度末較去年底增長338%。受益于外資等主體的持續(xù)增持，截至10月16日，中國人保年內(nèi)漲幅在A股保險股中位列第一，達(dá)12.86%。

????從基本面來看，近5年來，中國人保的財險業(yè)務(wù)對公司的凈利、營收貢獻(xiàn)最大，旗下的人保財險凈利潤及保費市場份額均為國內(nèi)財險市場第一。今年上半年，人保財險實現(xiàn)原保費收入2766.71億元，同比增長9.9%，其中，車險業(yè)務(wù)原保費收入1288.08億元，同比增長6.7%，承保利潤56.86億元，同比增長44.9%。今年前8個月，人保財險保費收入達(dá)3402.47億元，同比增長9.8%。

????年內(nèi)財險業(yè)持續(xù)復(fù)蘇

????外資持續(xù)加倉A股財險龍頭，與年內(nèi)財險業(yè)持續(xù)復(fù)蘇有關(guān)。

????《證券日報》記者根據(jù)銀保監(jiān)會最近披露的數(shù)據(jù)梳理，前8個月財險業(yè)原保費同比增速為9.8%，增速高于人身險保費增速（3.3%）。

????就財險業(yè)務(wù)發(fā)展較快的原因，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中對記者分析道，“今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展受疫情和國際局勢影響，不確定性增加，但不確定性就是風(fēng)險，這又恰好為財險業(yè)提供了發(fā)展契機(jī)。而且，為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，政府實施了加大投資、鼓勵消費和保障出口等一系列措施，這都利于財險業(yè)發(fā)展。”

????除上述原因之外，財險業(yè)增速優(yōu)于人身險業(yè)還與兩方面原因有關(guān)：一是今年以來車險保費開始擺脫“車險綜改”的影響，保費增速出現(xiàn)正增長且增速平穩(wěn)；二是財險公司主動發(fā)力非車險業(yè)務(wù)，今年家財險、責(zé)任險、農(nóng)險均實現(xiàn)快速增長。

????拉長時間維度看，前8個月財險業(yè)保費增速已逼近過去10年的年均增長率（2012年至2021年財險業(yè)原保費年均增長率為10.6%），且非車險業(yè)務(wù)逐漸擺脫了疫情等因素的拖累，延續(xù)了快速增長的勢頭。

????就今年四季度發(fā)展趨勢，李文中表示，車險保費或繼續(xù)保持一定增長率，因為上半年鼓勵汽車消費的政策正在顯效。車險增長主要來源于汽車數(shù)量的增加。不過，雖有鼓勵政策，但新車購置還面臨很多外部條件制約，增速可能有限。相對而言，非車險業(yè)務(wù)繼續(xù)快速增長的可能性較大。首先，財險公司近年來積極向非車險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已初見成效，而且還會繼續(xù)釋放。其次，國家各項鼓勵扶持經(jīng)濟(jì)的政策將繼續(xù)發(fā)揮效果。

????普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾也對《證券日報》記者表示，首先，一方面新車銷售受宏觀經(jīng)濟(jì)、疫情等因素影響，車險增量可能不會特別顯著，另一方面，今年新能源車增速較快且呈加速態(tài)勢，未來在車險業(yè)務(wù)的占比中將會越來越高。其次，非車險業(yè)務(wù)占比會進(jìn)一步提升，增速也會高于車險業(yè)務(wù)。

????專家多維度建言行業(yè)發(fā)展

????就財險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向，多位業(yè)內(nèi)人士給出自己的建議。

????10月12日，銀保監(jiān)會財險部（再保部）主任李有祥撰文指出，聚焦財產(chǎn)保險業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，走出一條有中國特色的高質(zhì)量財產(chǎn)保險發(fā)展道路，是我們的新使命。當(dāng)前要特別抓好以下幾個方面的工作：一是以專業(yè)化、精細(xì)化、集約化、數(shù)字化為基礎(chǔ)，夯實行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展根基；二是以車險、農(nóng)險、責(zé)任險和意健險為重點，增強(qiáng)行業(yè)改革發(fā)展動力；三是以個性化、人文化、普惠化為方向，鍛造行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力；四是以資本線、公司治理線、償付能力線為防線，筑牢行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展安全墻。

????李文中表示，首先，由于財險業(yè)務(wù)的專業(yè)性非常強(qiáng)，財險業(yè)的發(fā)展質(zhì)量還有待進(jìn)一步提高，保險公司需要加強(qiáng)人才培養(yǎng)與儲備。其次，在行業(yè)總體壓力較大的情況下，市場競爭更為激烈，違規(guī)現(xiàn)象增加，監(jiān)管部門需要處理好促進(jìn)、引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展與規(guī)范市場行為、防范化解風(fēng)險之間的關(guān)系。

????周瑾表示，財險業(yè)發(fā)展最核心的矛盾還是在于巨大的市場需求和自身的經(jīng)營能力不足。因此，財險公司應(yīng)逐步建立自己的核心驅(qū)動力，包括渠道能力、產(chǎn)品設(shè)計及定價能力、運營能力等。整體而言，財險公司應(yīng)進(jìn)一步夯實基礎(chǔ)能力，推動自身發(fā)展。