????本報記者 蘇向杲

????據(jù)11月28日中國保險行業(yè)協(xié)會披露的信息，太平人壽于11月25日舉牌了工商銀行H股，這是今年險資第二次主動舉牌。受權(quán)益市場波動加劇等因素影響，險資今年舉牌次數(shù)整體較少。

????太平人壽表示，參與舉牌前，太平人壽已持有工商銀行H股42.8億股。11月25日，太平人壽再次買入工商銀行H股8000萬股，涉及資金約3.077億港元，舉牌后，太平人壽持有工商銀行H股占其香港流通股比例為5.02%。

????太平人壽還提到，此次買入工商銀行H股股票的資金來源為分紅賬戶保險責(zé)任準(zhǔn)備金。以2022年11月25日工商銀行H股收盤價3.85港元和同日日終港元兌人民幣匯率為基準(zhǔn)，太平人壽持有工商銀行H股的賬面余額為人民幣153.9億元。

????“與其他資金相比，險資更加注重安全性，一般會選擇估值較低的公司舉牌，以獲得更加穩(wěn)健的收益。當(dāng)前銀行板塊估值處于歷史低位，從去年的數(shù)據(jù)來看，工商銀行H股的股息較為合理，隨著銀行業(yè)政策面得以改善，對險資的吸引力也逐步增強?！贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂對記者表示。

????一家中型險資機構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，近幾年險資舉牌對象中，一大部分是國有大行，其中更青睞港股銀行股。之所以偏愛銀行股的主要原因是，國內(nèi)大型上市銀行的分紅率和股息率普遍較高，而相較A股上市的銀行股，港股銀行股的估值更低。

????不過，今年險資整體舉牌熱情較低，年內(nèi)共舉牌4次，其中主動舉牌僅2次。具體來看，除上述舉牌之外，中國太保與其兩家控股子公司今年7月份還主動舉牌港股天齊鋰業(yè)。

????實際上，險資從去年以來就降低了舉牌頻次，并一直延續(xù)至今年。據(jù)記者梳理，去年以來截至目前，險資合計舉牌5次，剔除2次被動舉牌，僅有3次主動舉牌，這明顯低于過去幾年舉牌頻次。

????隨著利好政策出臺，險資有望持續(xù)增持并舉牌銀行股。陳靂表示，從估值看，今年前三季度銀行板塊調(diào)整較多，當(dāng)前板塊估值已經(jīng)處在歷史低位。近期，央行降準(zhǔn)落地，穩(wěn)地產(chǎn)政策頻出，地產(chǎn)政策面得到改善。在此背景下，房地產(chǎn)業(yè)對銀行體系的風(fēng)險傳遞得到緩解，隨著市場情緒回升，銀行業(yè)有望實現(xiàn)估值修復(fù)，對險資而言具備一定的配置價值。

????上述中型險資機構(gòu)人士對記者表示，險資舉牌頻次與A股市場走勢、險資機構(gòu)對權(quán)益市場的判斷等因素密切相關(guān)，目前A股、港股等市場估值整體相對較低，不少板塊具有配置價值。明年隨著權(quán)益市場回暖，險資有望進(jìn)一步加大配置力度。

????大家資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人也對記者表示，一直以來，保險資金投資立足長期，重視估值，在估值具有投資價值時，有能力、有意愿采取“越跌越買”的逆勢操作。

????引人注意的是，11月28日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會在官微發(fā)布的第3期“資產(chǎn)管理百人問卷調(diào)查報告”顯示，2023年，預(yù)計流動性總體平穩(wěn)，A股或呈振蕩上行走勢。

????從目前險資對權(quán)益市場的配置比例來看，銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，險資運用余額達(dá)24.5萬億元，其中對“股票和證券投資基金”的配置規(guī)模為2.9萬億元，占比11.84%，該比例仍是2019年以來的最低點，距離監(jiān)管規(guī)定的配置上限仍有較大空間。