????證券時(shí)報(bào)記者 劉敬元

????曾經(jīng)被稱為保險(xiǎn)業(yè)“超級(jí)牌照”的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，即將迎來屬于自己的首個(gè)專門監(jiān)管辦法，發(fā)展方向也得以明晰。

????證券時(shí)報(bào)記者昨日核實(shí)獲悉，《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱“《暫行辦法》”）正在業(yè)內(nèi)征求意見?！稌盒修k法》意見稿進(jìn)一步明確，養(yǎng)老險(xiǎn)公司要聚焦養(yǎng)老主業(yè)。

????重塑養(yǎng)老險(xiǎn)公司定位

????國內(nèi)現(xiàn)有10家養(yǎng)老險(xiǎn)公司，雖然家數(shù)不多，但卻很有“故事”，也很有自己的獨(dú)特性。

????從成立時(shí)間來說，養(yǎng)老險(xiǎn)公司群體形成的時(shí)間跨度較大。最早成立的平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老，均成立于2004年，而最新成立的國民養(yǎng)老“開門”還不到一年。因此，雖然都名為養(yǎng)老險(xiǎn)公司，但各養(yǎng)老險(xiǎn)公司成立的時(shí)代背景不同，業(yè)務(wù)機(jī)遇不同，也形成了不同的業(yè)務(wù)模式。

????特別是前幾年，隨著加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)政策推進(jìn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司陸續(xù)迎來一些政策紅利和業(yè)務(wù)機(jī)遇。一些養(yǎng)老保險(xiǎn)公司既能做保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，也能做年金管理類業(yè)務(wù)，還能做保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)，更有近于短期理財(cái)特性的養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)，堪稱具有了“超級(jí)牌照”。不過，這也給養(yǎng)老保險(xiǎn)公司這類機(jī)構(gòu)的定位帶來了一定的模糊性，難免有跑偏質(zhì)疑。

????自2021年開始，銀保監(jiān)會(huì)開始“重塑”養(yǎng)老險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)，發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展的通知》要求養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)定位為專業(yè)化養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步突出養(yǎng)老特點(diǎn)，清理壓降養(yǎng)老特點(diǎn)不明顯的業(yè)務(wù)，終止或剝離與養(yǎng)老無關(guān)的保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)。

????銀保監(jiān)會(huì)最新出臺(tái)的《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》再度明確，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)走專業(yè)化發(fā)展道路，積極參與多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，聚焦養(yǎng)老主業(yè)，創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。

????《暫行辦法》規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營與養(yǎng)老相關(guān)的業(yè)務(wù)，包括養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金、養(yǎng)老基金管理等，原則上不得經(jīng)營保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

????考核養(yǎng)老業(yè)務(wù)權(quán)重

????具體來說，《暫行辦法》意見稿規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以申請(qǐng)經(jīng)營以下部分或全部類型業(yè)務(wù)：（一）年金保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)；（二）商業(yè)養(yǎng)老金；（三）養(yǎng)老基金管理；（四）保險(xiǎn)資金運(yùn)用；（五）銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的與養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)的其他業(yè)務(wù)。

????同時(shí)，業(yè)務(wù)有資本分級(jí)要求。即養(yǎng)老險(xiǎn)公司經(jīng)營前三項(xiàng)業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)的，注冊(cè)資本不得低于10億元；同時(shí)經(jīng)營前三項(xiàng)業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本不得低于30億元。

????據(jù)證券時(shí)報(bào)記者梳理，目前10家養(yǎng)老險(xiǎn)公司中，除恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老注冊(cè)資本為2億元，其他9家的注冊(cè)資本都達(dá)到了30億元以上。

????另外，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)等，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，計(jì)提相應(yīng)的責(zé)任準(zhǔn)備金，并進(jìn)行償付能力評(píng)估。

????養(yǎng)老險(xiǎn)公司可以經(jīng)營的上述業(yè)務(wù)中，年金業(yè)務(wù)、人壽保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)與壽險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)有一定重合，如何突出養(yǎng)老險(xiǎn)公司的特性？《暫行辦法》意見稿從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和考核機(jī)制上做了考慮。比如，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立健全以服務(wù)養(yǎng)老主業(yè)為導(dǎo)向的長期績效考核機(jī)制。養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金、養(yǎng)老基金管理等業(yè)務(wù)在績效考核中的權(quán)重合計(jì)占比不得低于70%，上述業(yè)務(wù)的投資管理考核期限不得短于3年。

????與此同時(shí)，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司經(jīng)營的意外傷害保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、疾病保險(xiǎn)等不具有明顯養(yǎng)老屬性的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，其合計(jì)保費(fèi)規(guī)模不得超過開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)規(guī)模的40%。

????國壽養(yǎng)老某資深人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司牌照中帶有“養(yǎng)老”，理應(yīng)服務(wù)于社會(huì)養(yǎng)老需求。監(jiān)管部門引導(dǎo)養(yǎng)老險(xiǎn)公司開展養(yǎng)老特性業(yè)務(wù)，強(qiáng)調(diào)不同于壽險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)保障的差異化定位，實(shí)現(xiàn)由專業(yè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)做養(yǎng)老這一市場，思路很清晰，很有現(xiàn)實(shí)必要性。

????養(yǎng)老基金管理風(fēng)險(xiǎn)隔離

????此次意見稿規(guī)定的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以開展的業(yè)務(wù)中，有一類是國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老、人保養(yǎng)老、新華養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老等多家養(yǎng)老險(xiǎn)公司已不同程度開展的業(yè)務(wù)，即養(yǎng)老基金管理業(yè)務(wù)。

????所謂養(yǎng)老基金，是指養(yǎng)老保險(xiǎn)公司接受委托管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金等養(yǎng)老資金。據(jù)某養(yǎng)老險(xiǎn)公司人士表示，目前的養(yǎng)老基金管理，即第一支柱基本養(yǎng)老、第二支柱企業(yè)和職業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)，需要人社部批復(fù)資質(zhì)。

????《暫行辦法》意見稿規(guī)定，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司申請(qǐng)養(yǎng)老基金管理業(yè)務(wù)相關(guān)資格，應(yīng)事先取得銀保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)書面同意，并滿足一定條件，包括注冊(cè)資本、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等符合要求；經(jīng)營穩(wěn)健，內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)隔離制度健全；近3年內(nèi)沒有受到金融監(jiān)管部門重大行政處罰；沒有因存在重大違法違規(guī)行為處于整改期間，或者因存在涉嫌重大違法違規(guī)行為正在接受金融監(jiān)管部門調(diào)查。

????同時(shí)，《暫行辦法》意見稿還對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隔離作出規(guī)定。養(yǎng)老保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金管理業(yè)務(wù)的銷售、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理、法律合規(guī)等人員原則上不得與其他類型業(yè)務(wù)的相關(guān)人員相互兼任。養(yǎng)老保險(xiǎn)公司可以通過設(shè)立事業(yè)部等方式，將養(yǎng)老基金管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)、人員、經(jīng)營管理等與其他類型業(yè)務(wù)有效隔離。除總經(jīng)理外，負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金管理業(yè)務(wù)投資管理的高級(jí)管理人員不得同時(shí)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金投資管理。