????本報(bào)記者 蘇向杲 冷翠華 楊潔 見習(xí)記者 楊笑寒

????編者按：歲末將至，回望保險(xiǎn)業(yè)的2023年，可用兩個(gè)詞概括：跌宕起伏、孕育新機(jī)。一方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速、金融市場(chǎng)波動(dòng)、監(jiān)管政策變化、行業(yè)深入轉(zhuǎn)型等因素疊加影響，保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債端與投資端業(yè)績(jī)均出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。另一方面，隨著一系列政策陸續(xù)落地、行業(yè)轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)向好發(fā)展的動(dòng)能也在不斷累積。今日，本報(bào)記者希望通過八大關(guān)鍵詞為您回放2023年保險(xiǎn)業(yè)映像。

????2023年即將過去。

????這一年，保險(xiǎn)業(yè)堅(jiān)守保險(xiǎn)本源，保障功能持續(xù)凸顯。前10個(gè)月，行業(yè)原保費(fèi)收入達(dá)4.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%；原保險(xiǎn)賠付支出達(dá)1.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21%。與此同時(shí)，保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力進(jìn)一步提升。截至10月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10%，通過債權(quán)投資、股權(quán)投資等方式有效地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

????這一年，保險(xiǎn)業(yè)迎來預(yù)定利率下調(diào)、“報(bào)行合一”、車險(xiǎn)二次綜改、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化、《系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法》等重要監(jiān)管規(guī)定，行業(yè)發(fā)展更趨穩(wěn)健。同時(shí)，人身險(xiǎn)公司加大渠道轉(zhuǎn)型力度、個(gè)人養(yǎng)老金開戶數(shù)量大增、出險(xiǎn)險(xiǎn)企加速化險(xiǎn)等行業(yè)重要變化也可圈可點(diǎn)。對(duì)保險(xiǎn)業(yè)而言，2023年可謂是不平凡的一年。

????預(yù)定利率下調(diào)重塑壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)邏輯

????回望2023年保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)是對(duì)人身險(xiǎn)業(yè)影響最為顯著的事件之一，也對(duì)行業(yè)今后發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

????今年4月份，原銀保監(jiān)會(huì)召集23家人身險(xiǎn)公司在北京、上海、武漢三地召開座談會(huì)，對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)新開發(fā)產(chǎn)品定價(jià)利率做出了指導(dǎo)。時(shí)隔4個(gè)月，監(jiān)管部門明確，自8月1日起，預(yù)定利率3%以上的傳統(tǒng)險(xiǎn)、預(yù)定利率2.5%以上的分紅險(xiǎn)，以及保證利率2%以上的萬(wàn)能險(xiǎn)全面停售。

????監(jiān)管部門從行業(yè)層面引導(dǎo)保險(xiǎn)公司統(tǒng)一下調(diào)預(yù)定利率，主要是出于防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

????從保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)律看，人身險(xiǎn)業(yè)負(fù)債久期長(zhǎng)于資產(chǎn)久期，負(fù)債端利率相對(duì)固定且具有剛兌性質(zhì)，這要求資產(chǎn)端能夠提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定、覆蓋負(fù)債成本的投資收益率。不過，近年來利率中樞下行，疊加可供大體量保險(xiǎn)資金投資的優(yōu)質(zhì)固收類資產(chǎn)較為匱乏，投資收益逐漸難以覆蓋負(fù)債成本的風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，即行業(yè)所說的利差損風(fēng)險(xiǎn)。

????監(jiān)管部門適時(shí)指導(dǎo)險(xiǎn)企壓降負(fù)債成本，雖然會(huì)在客觀上對(duì)今年乃至2024年的保費(fèi)增速形成壓力，但長(zhǎng)期看，預(yù)定利率下調(diào)有助于推動(dòng)險(xiǎn)企負(fù)債端與資產(chǎn)端的利率實(shí)現(xiàn)匹配，化解長(zhǎng)期償付風(fēng)險(xiǎn)，提升保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。

????預(yù)定利率下調(diào)也倒逼險(xiǎn)企從產(chǎn)品研發(fā)、渠道策略等方面重塑經(jīng)營(yíng)邏輯。在產(chǎn)品開發(fā)方面，人身險(xiǎn)公司需要繼續(xù)加強(qiáng)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)開發(fā)，豐富產(chǎn)品類型，滿足市場(chǎng)需求，為資產(chǎn)端提供長(zhǎng)期可靠的資金來源；銷售策略也應(yīng)隨之進(jìn)行調(diào)整，保持收入的持續(xù)穩(wěn)定，從而為中長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

????“報(bào)行合一”提升負(fù)債質(zhì)量

????除了從預(yù)定利率層面給險(xiǎn)企減負(fù)外，監(jiān)管部門還通過強(qiáng)化費(fèi)用管控等方式，切實(shí)壓降險(xiǎn)企負(fù)債成本，讓利消費(fèi)者。

????國(guó)家金融監(jiān)督管理總局今年8月份下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范銀行代理渠道保險(xiǎn)產(chǎn)品的通知》明確，通過銀行代銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)，要審慎合理確定費(fèi)用假設(shè)；10月中旬下發(fā)的《關(guān)于強(qiáng)化管理促進(jìn)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》再次要求，各人身險(xiǎn)公司落實(shí)管控責(zé)任，嚴(yán)格執(zhí)行“報(bào)行合一”。10月20日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將“全面推行‘報(bào)行合一’，抓緊啟動(dòng)個(gè)人代理渠道、經(jīng)紀(jì)代理渠道的‘報(bào)行合一’工作”。

????“報(bào)行合一”指的是，險(xiǎn)企在產(chǎn)品銷售時(shí)實(shí)際使用的手續(xù)費(fèi)用取值范圍和使用規(guī)則需要與其上報(bào)至監(jiān)管部門的保持一致。簡(jiǎn)而言之，產(chǎn)品手續(xù)費(fèi)報(bào)了多少就要按多少執(zhí)行，不能“說一套，做一套”。

????監(jiān)管部門今年在人身險(xiǎn)業(yè)推動(dòng)“報(bào)行合一”的背景是，近年來人身險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，險(xiǎn)企費(fèi)用管理普遍較為粗放，導(dǎo)致實(shí)際費(fèi)用超出了產(chǎn)品報(bào)備水平，出現(xiàn)“報(bào)行不一”的情況。費(fèi)用高企不僅擾亂了市場(chǎng)秩序，也是虛假費(fèi)用、虛假投保、虛假退保等問題的根源，更是滋生“代理退保黑產(chǎn)”的土壤，影響了行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

????“報(bào)行合一”不僅針對(duì)人身險(xiǎn)業(yè)，也針對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)。今年6月份、9月份，監(jiān)管部門分別下發(fā)《關(guān)于規(guī)范車險(xiǎn)市場(chǎng)秩序有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于加強(qiáng)車險(xiǎn)費(fèi)用管理的通知》，劍指車險(xiǎn)費(fèi)用亂象。從背景看，由于2022年車輛出行頻次下降，行業(yè)承保盈利情況較好，為2023年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司在車險(xiǎn)領(lǐng)域“拼費(fèi)用”留下空間，今年車險(xiǎn)費(fèi)用率有抬頭跡象。

????“報(bào)行合一”的全面推進(jìn)，有助于為人身險(xiǎn)公司營(yíng)造長(zhǎng)期健康的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，降低長(zhǎng)期負(fù)債成本，提高負(fù)債質(zhì)量，推動(dòng)人身險(xiǎn)公司高質(zhì)量發(fā)展；同時(shí)，有助于改善車險(xiǎn)的高定價(jià)、高手續(xù)費(fèi)、服務(wù)爭(zhēng)議等問題；也有利于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司為車主提供價(jià)格更低廉、保障更充分、服務(wù)更優(yōu)質(zhì)的車險(xiǎn)產(chǎn)品。

????個(gè)險(xiǎn)“瘦身”銀保“補(bǔ)位”

????在監(jiān)管政策深刻影響保險(xiǎn)業(yè)的同時(shí)，行業(yè)自身發(fā)展也有重大變化，人身險(xiǎn)業(yè)渠道變化就是其中之一。

????我國(guó)人身險(xiǎn)保費(fèi)收入主要由個(gè)人代理、兼業(yè)代理（銀保等）、專業(yè)中介和直銷渠道構(gòu)成。其中，個(gè)險(xiǎn)和銀保是最重要的兩大渠道。

????從個(gè)險(xiǎn)看，今年以來，人身險(xiǎn)公司個(gè)險(xiǎn)代理人（行業(yè)也稱“營(yíng)銷員”）仍在流失，多位壽險(xiǎn)公司高管預(yù)估目前壽險(xiǎn)代理人數(shù)量約為200萬(wàn)人，這較2019年峰值的912萬(wàn)人出現(xiàn)大幅下滑。

????目前，頭部人身險(xiǎn)公司的個(gè)險(xiǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)仍在持續(xù)推進(jìn)中，主要圍繞兩個(gè)層面：一是代理人隊(duì)伍升級(jí)，如平安人壽啟動(dòng)“‘優(yōu)+’人才招募計(jì)劃”、中國(guó)太保推動(dòng)“CA企業(yè)家計(jì)劃”、中國(guó)人壽推動(dòng)“國(guó)壽眾鑫計(jì)劃”等；二是基本法（保險(xiǎn)行業(yè)將代理人考核、激勵(lì)辦法統(tǒng)稱為“基本法”）改革，如中國(guó)平安宣布對(duì)《個(gè)險(xiǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)人員基本管理辦法》進(jìn)行全面升級(jí)，太保壽險(xiǎn)啟動(dòng)“芯”基本法等。隨著個(gè)險(xiǎn)轉(zhuǎn)型持續(xù)深入，行業(yè)代理人規(guī)?；虺掷m(xù)收縮。

????令人欣慰的是，頭部險(xiǎn)企的轉(zhuǎn)型已有“小成”。2023年前三季度，中國(guó)人壽個(gè)險(xiǎn)板塊月人均首年期交保費(fèi)同比提升28.6%；中國(guó)平安人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)94.4%；中國(guó)太保月均核心人力占比、績(jī)優(yōu)組織占比同比提升，核心人力月人均首年傭金收入、核心人力月人均稅前收入均同比大幅提升。

????在個(gè)險(xiǎn)人力收縮的同時(shí)，頭部壽險(xiǎn)公司銀保渠道迅速“補(bǔ)位”，并有重回“C位”之勢(shì)。比如，2023年前三季度，銀保渠道、社區(qū)網(wǎng)格及其他等渠道貢獻(xiàn)了平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值的15.8%；中國(guó)太保銀保渠道規(guī)模保費(fèi)為326.94億元，同比增長(zhǎng)31.1%，其中，新保期繳規(guī)模保費(fèi)同比增長(zhǎng)289.5%；新華保險(xiǎn)銀保渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)440.14億元，同比增長(zhǎng)14.1%。

????目前，頭部險(xiǎn)企仍在持續(xù)加大個(gè)險(xiǎn)渠道轉(zhuǎn)型力度，部分險(xiǎn)企進(jìn)入“陣痛期”，最主要的表現(xiàn)是個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)與新業(yè)務(wù)價(jià)值增速明顯承壓。在此背景下，險(xiǎn)企重新審視銀保渠道的業(yè)務(wù)價(jià)值，并加大銀保渠道的推動(dòng)力度，這有助于平滑業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線，提升多元化渠道經(jīng)營(yíng)能力。

????車險(xiǎn)二次綜改落地

????目前，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)是大多數(shù)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的第一大業(yè)務(wù)，也是其主要的利潤(rùn)來源，車險(xiǎn)改革不僅關(guān)乎財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的利潤(rùn)表現(xiàn)，也關(guān)乎逾4億車主的切身利益。

????今年1月12日，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)浮動(dòng)范圍等有關(guān)事項(xiàng)的通知》，進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司定價(jià)自主權(quán)，商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)浮動(dòng)范圍擴(kuò)大為[0.5-1.5]。這被業(yè)內(nèi)稱為車險(xiǎn)二次綜改，車險(xiǎn)定價(jià)的市場(chǎng)化程度進(jìn)一步加深。

????車險(xiǎn)二次綜改是此前改革的延續(xù)。此前多年，我國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)存在高定價(jià)、高手續(xù)費(fèi)、粗放經(jīng)營(yíng)等問題，為解決這些問題，實(shí)現(xiàn)“降價(jià)、增保、提質(zhì)”的目標(biāo)，2020年9月份，《關(guān)于實(shí)施車險(xiǎn)綜合改革的指導(dǎo)意見》正式實(shí)施，實(shí)施后車均保費(fèi)明顯下降，并倒逼險(xiǎn)企提升車險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)水平。

????從車險(xiǎn)二次綜改對(duì)險(xiǎn)企的影響來看，綜改擴(kuò)大了自主系數(shù)范圍區(qū)間，但險(xiǎn)企直接將車險(xiǎn)價(jià)格打到“地板價(jià)”的現(xiàn)象并未出現(xiàn)，全行業(yè)商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)僅出現(xiàn)小幅下降。事實(shí)上，這與今年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)狀況有較大關(guān)系。記者獲得的獨(dú)家數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，全行業(yè)車險(xiǎn)綜合成本率達(dá)98.8%，且在63家經(jīng)營(yíng)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司中，有44家的車險(xiǎn)綜合成本率超過了100%，意味著這些公司的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保虧損，虧損比例近七成。面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)，險(xiǎn)企在車險(xiǎn)定價(jià)方面更加謹(jǐn)慎。

????盡管車險(xiǎn)自主定價(jià)系數(shù)范圍區(qū)間擴(kuò)大并未帶來太大價(jià)格上的沖擊，但目前車險(xiǎn)銷售對(duì)渠道方的依賴度依然較高，部分險(xiǎn)企仍然希望走“高定價(jià)、高費(fèi)用”的模式，以做大規(guī)模、爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。對(duì)此，監(jiān)管部門多次發(fā)布相關(guān)通知以及自律文件，對(duì)“拼費(fèi)用”現(xiàn)象進(jìn)行嚴(yán)監(jiān)管。

????部分上市險(xiǎn)企會(huì)計(jì)報(bào)表“巨變”

????今年以來，部分上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，比如有險(xiǎn)企第三季度凈利潤(rùn)同比驟降超過90%。單家上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)出現(xiàn)如此大的波動(dòng)幅度，是較為罕見的。

????深究其中的原因，除權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)等因素外，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化帶來的資產(chǎn)計(jì)量方式變化是重要原因之一。

????2017年及2020年，財(cái)政部分別發(fā)布了中國(guó)版本的IFRS9（關(guān)于金融工具的第9號(hào)新國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）和IFRS17（關(guān)于保險(xiǎn)合同的第17號(hào)新國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）。根據(jù)文件要求，在境內(nèi)外同時(shí)上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則或企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)，自2023年1月1日起執(zhí)行新準(zhǔn)則。

????也就是說，A+H股上市的五大險(xiǎn)企（中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)人保、新華保險(xiǎn)）全部要在2023年實(shí)施兩大新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。其中，中國(guó)平安已于2018年提前開始執(zhí)行IFRS9。

????具體來看，IFRS9直接影響上市險(xiǎn)企當(dāng)期利潤(rùn)表現(xiàn)。IFRS9與原準(zhǔn)則相比，有兩大變化：一是金融資產(chǎn)分類由“四分類”改為“三分類”，分別是以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)、以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。二是金融資產(chǎn)減值計(jì)提由“已發(fā)生損失法”改為“預(yù)期信用損失法”，對(duì)預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行估計(jì)，并計(jì)提減值準(zhǔn)備。準(zhǔn)則變化后，很多權(quán)益類資產(chǎn)的市值波動(dòng)將直接進(jìn)入利潤(rùn)表，而此前，不少權(quán)益類資產(chǎn)的市值波動(dòng)未進(jìn)入利潤(rùn)表。

????IFRS 17則影響保費(fèi)收入表現(xiàn)。在IFRS17下，由于保險(xiǎn)合同收入中剔除了投資業(yè)務(wù)成分，因此壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入普遍會(huì)出現(xiàn)一定下降，而財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入的投資業(yè)務(wù)較少，基本維持不變。

????整體來看，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化，在賬面上加大了上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度。不過，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，上市險(xiǎn)企的財(cái)報(bào)更可比、更透明，無(wú)論是保戶還是投資者，都能清晰明了地從利潤(rùn)表中看出保險(xiǎn)收入、投資情況、利潤(rùn)表現(xiàn)的細(xì)項(xiàng)數(shù)據(jù)，險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)情況一目了然。與此同時(shí)，保險(xiǎn)股的投資價(jià)值也更易被資本市場(chǎng)充分認(rèn)知，這也有望帶動(dòng)保險(xiǎn)板塊估值中樞的抬升。

????系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司出爐

????今年，我國(guó)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的范圍從銀行拓展到了保險(xiǎn)領(lǐng)域。

????為強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系，加強(qiáng)系統(tǒng)重要性監(jiān)管，今年10月20日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法》。

????截至2022年末，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到27.15萬(wàn)億元，占金融業(yè)總資產(chǎn)的6.5%，是僅次于銀行業(yè)的第二大金融業(yè)，與此同時(shí)，我國(guó)是全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)，保險(xiǎn)行業(yè)集中度較高。而大型保險(xiǎn)集團(tuán)規(guī)模大、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜性高、涉眾面廣，因此，發(fā)揮好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重要功能，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)十分重要。

????《系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法》提出認(rèn)定國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的方法、流程和標(biāo)準(zhǔn)。具體來看，系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司包括我國(guó)資產(chǎn)規(guī)模排名前10位的保險(xiǎn)集團(tuán)公司、人身保險(xiǎn)公司、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，以及上一年度被認(rèn)定為系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司的機(jī)構(gòu)。

????在評(píng)估指標(biāo)和權(quán)重方面，包括規(guī)模（總資產(chǎn)、總收入）、關(guān)聯(lián)度（金融機(jī)構(gòu)間資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)間負(fù)債、受第三方委托管理的資產(chǎn)、非保險(xiǎn)附屬機(jī)構(gòu)資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)）、資產(chǎn)變現(xiàn)（短期融資、資金運(yùn)用復(fù)雜性、第三層次資產(chǎn)）和可替代性（分支機(jī)構(gòu)數(shù)量和投保人數(shù)量、賠付金額、特定業(yè)務(wù)保費(fèi)收入）等4個(gè)維度共計(jì)13項(xiàng)評(píng)估指標(biāo)，4個(gè)維度的權(quán)重分別為20%、30%、30%和20%。

????《系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司評(píng)估辦法》有助于強(qiáng)化系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司監(jiān)管，完善宏觀審慎政策框架，增強(qiáng)金融體系穩(wěn)健性。

????對(duì)保險(xiǎn)公司而言，若能入選系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司，將會(huì)面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和更高的償付能力充足率要求，需有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力等，與此同時(shí)，也有助于其進(jìn)一步加強(qiáng)公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性，提升公司品牌影響力。

????個(gè)人養(yǎng)老金制度開局良好

????今年以來，個(gè)人養(yǎng)老金制度開局良好、穩(wěn)步推進(jìn)。截至今年6月底，全國(guó)36個(gè)先行城市（地區(qū)）開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶人數(shù)達(dá)到4030萬(wàn)人，個(gè)人養(yǎng)老金先行工作平穩(wěn)有序。

????在投資產(chǎn)品方面，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品“貨架”持續(xù)上新。國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)顯示，截至12月21日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品共有745只（部分產(chǎn)品已經(jīng)停售）。從類型來看，儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品465只，占比62.42%；基金產(chǎn)品162只，占比21.74%；保險(xiǎn)產(chǎn)品99只，占比13.29%；理財(cái)產(chǎn)品19只，占比2.55%。

????在制度層面，個(gè)人養(yǎng)老金制度的配套制度陸續(xù)出爐，為個(gè)人養(yǎng)老金的穩(wěn)健運(yùn)行提供了制度保障。自個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)實(shí)施以來，一方面，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布相關(guān)文件，優(yōu)化稅收優(yōu)惠政策。另一方面，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)亦下發(fā)多份文件，明確了不同金融機(jī)構(gòu)參與個(gè)人養(yǎng)老金制度的準(zhǔn)入門檻和產(chǎn)品規(guī)則。

????個(gè)人養(yǎng)老金作為我國(guó)養(yǎng)老第三支柱，其配套制度的持續(xù)完善、開戶數(shù)量的大增，促進(jìn)了我國(guó)養(yǎng)老保障制度可持續(xù)發(fā)展，滿足了人民群眾多樣化的養(yǎng)老保障需要。

????當(dāng)然，在實(shí)際運(yùn)作中，也存在著“開戶熱繳存冷”“產(chǎn)品收益率不及預(yù)期”等問題，仍有進(jìn)一步優(yōu)化空間。接下來，如何提升產(chǎn)品供給能力和質(zhì)量，優(yōu)化升級(jí)客戶服務(wù)，提升投資管理能力與風(fēng)控能力，進(jìn)而滿足不同人群的養(yǎng)老投資需求，對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)而言是一項(xiàng)需要完成的重要課題。

????出險(xiǎn)險(xiǎn)企加速化險(xiǎn)

????出險(xiǎn)險(xiǎn)企的風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)度也是行業(yè)關(guān)注的一大焦點(diǎn)。

????2020年7月份，原銀保監(jiān)會(huì)對(duì)華夏人壽、天安人壽、天安財(cái)險(xiǎn)、易安財(cái)險(xiǎn)等4家保險(xiǎn)公司實(shí)施接管，接管期一年。2021年7月份，原銀保監(jiān)會(huì)公告延長(zhǎng)接管期一年。

????2023年以來，4家險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)處置加速推進(jìn)。

????具體來看，近期，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)文同意瑞眾人壽整體受讓華夏人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及相應(yīng)的資產(chǎn)、負(fù)債。今年7月3日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局同意瑞眾人壽開業(yè)，其注冊(cè)資本高達(dá)565億元，第一大股東為九州啟航基金，持股60%；其余40%的股權(quán)由中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司持有。

????今年10月份，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)文同意中匯人壽受讓天安人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債。而中匯人壽由中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司和中國(guó)保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司共同發(fā)起設(shè)立，注冊(cè)資本332億元。

????從易安財(cái)險(xiǎn)來看，2022年7月15日，原銀保監(jiān)會(huì)原則同意易安財(cái)險(xiǎn)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。2023年5月9日，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布易安財(cái)險(xiǎn)變更股東的批復(fù)，同意比亞迪汽車工業(yè)有限公司受讓易安財(cái)險(xiǎn)10億股股份，持股比例為100%；5月12日，原銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)易安財(cái)險(xiǎn)更名為深圳比亞迪財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司。

????除上述三家險(xiǎn)企外，天安財(cái)險(xiǎn)目前暫未官宣風(fēng)險(xiǎn)處置結(jié)果。不過，此前有消息稱，上海國(guó)企申能集團(tuán)有意接手天安財(cái)險(xiǎn)資產(chǎn)包。今年9月份，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布批文，同意申能投資管理有限公司、上海國(guó)際集團(tuán)有限公司等8家單位共同發(fā)起籌建申能財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司，注冊(cè)資本100億元。當(dāng)前，申能財(cái)險(xiǎn)尚處于籌建過程之中，待籌建完備，其是否會(huì)承接天安財(cái)險(xiǎn)，仍需拭目以待。

????市場(chǎng)高度關(guān)注出險(xiǎn)險(xiǎn)企的風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)度，是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司尤其是人身險(xiǎn)公司的客戶數(shù)量龐大、交易對(duì)手眾多。監(jiān)管部門有序批準(zhǔn)、采取市場(chǎng)化重組和新設(shè)機(jī)構(gòu)承接相關(guān)保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債等化險(xiǎn)方式，穩(wěn)妥化解了這些險(xiǎn)企的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)了廣大債權(quán)人和消費(fèi)者合法權(quán)益。未來，這些風(fēng)險(xiǎn)事件可能會(huì)逐漸被市場(chǎng)遺忘，但從業(yè)者仍需思考，如何才能讓保險(xiǎn)公司的公司治理同樣“保險(xiǎn)”。