????本報(bào)記者 劉釗

????2023年12月30日，血液制品龍頭上海萊士發(fā)布公告稱(chēng)，海爾集團(tuán)與公司股東基立福簽署了《戰(zhàn)略合作及股份購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》，海爾集團(tuán)計(jì)劃協(xié)議收購(gòu)基立福持有的上海萊士20%股份。同時(shí)，基立福將其持有的剩余上海萊士6.58%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給海爾集團(tuán)行使。海爾集團(tuán)本次收購(gòu)上海萊士股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)款為125億元，權(quán)益變動(dòng)后，海爾集團(tuán)將合計(jì)控制上海萊士約17.66億股股份所對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，占上市公司總股本的26.58%。董事會(huì)按照協(xié)議改組完成后，海爾集團(tuán)或其指定關(guān)聯(lián)方將成為上市公司控股股東，海爾集團(tuán)將成為上市公司實(shí)際控制人。

????據(jù)悉，交易完成后，海爾集團(tuán)將支持上海萊士繼續(xù)加大研發(fā)投入，并運(yùn)用物聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景解決方案來(lái)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，推進(jìn)流程管理數(shù)字化和智能化，實(shí)現(xiàn)全流程可視和價(jià)值鏈提升。海爾集團(tuán)也將利用自身在智能制造、精益管理和公司治理等方面長(zhǎng)期積累的優(yōu)勢(shì)賦能上海萊士，以更好、更安全的產(chǎn)品滿(mǎn)足社會(huì)對(duì)高質(zhì)量血液制品的迫切需求。

????有受訪(fǎng)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“隨著‘十四五’時(shí)期各地血漿站計(jì)劃持續(xù)落地，我國(guó)血制品行業(yè)有望迎來(lái)新的快速發(fā)展期。同時(shí)，血液制品行業(yè)也正吸引越來(lái)越多的資本進(jìn)入。”

????血液制品賽道前景廣闊

????血液制品是由健康人血漿或經(jīng)特異免疫的人血漿，經(jīng)分離、提純或由基因工程技術(shù)制備的血漿蛋白制品。從供給端來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)年采漿量在1萬(wàn)噸左右，2021年血漿站數(shù)量為287家?！笆奈濉逼陂g，多個(gè)省份陸續(xù)推出血漿站建設(shè)規(guī)劃，我國(guó)血漿站數(shù)量和人均采漿量均有進(jìn)一步提升空間。從需求端來(lái)看，我國(guó)目前僅有14個(gè)血制品品種，在產(chǎn)品種類(lèi)、人均使用量和應(yīng)用領(lǐng)域等方面均處于較低水平，存在廣闊發(fā)展空間。同時(shí)，近年國(guó)際血液制品整體供應(yīng)趨緊，給國(guó)產(chǎn)替代創(chuàng)造了歷史機(jī)遇?？傮w來(lái)看，我國(guó)血液制品行業(yè)未來(lái)市場(chǎng)增長(zhǎng)空間巨大。

????自2001年以來(lái)，我國(guó)對(duì)血液制品生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行總量控制，不再批準(zhǔn)新的血液制品生產(chǎn)企業(yè)的設(shè)立，至2021年底，國(guó)內(nèi)正常生產(chǎn)的血液制品企業(yè)不足30家。在此背景下，我國(guó)血漿供應(yīng)長(zhǎng)期面臨偏緊狀況，存在近5000噸的供應(yīng)缺口。

????在過(guò)去的十年中，我國(guó)血漿采集量雖然實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，全球市場(chǎng)份額也提升至16%，但國(guó)內(nèi)仍有60%左右的白蛋白依賴(lài)于進(jìn)口，血制品的自給自足尚未實(shí)現(xiàn)。這與我國(guó)居民的獻(xiàn)漿意識(shí)、單個(gè)血漿站的采漿量以及每千人的采漿量相對(duì)較低有很大關(guān)系。

????為了緩解血漿供應(yīng)的緊張狀況，多個(gè)省份已經(jīng)制定了“十四五”血漿站建設(shè)規(guī)劃，例如云南省、內(nèi)蒙古自治區(qū)和河南省分別計(jì)劃新設(shè)17個(gè)、6個(gè)和7個(gè)血漿站。這些新的血漿站的建設(shè)將有助于緩解血漿的供應(yīng)缺口，同時(shí)也為血液制品行業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供了基礎(chǔ)支持。

????國(guó)泰君安研報(bào)認(rèn)為，“十四五”血漿站陸續(xù)獲批建成也將在短中期內(nèi)為行業(yè)帶來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)能。在現(xiàn)階段終端需求持續(xù)旺盛的背景下，供給正處于擴(kuò)張周期的企業(yè)有望充分受益，血制品行業(yè)由于涉及衛(wèi)生安全問(wèn)題，監(jiān)管極為嚴(yán)格，除白蛋白以外的血源性血制品禁止進(jìn)口，并對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)施總量控制，新設(shè)血漿站亦有較高門(mén)檻要求，極高的準(zhǔn)入壁壘確保了業(yè)內(nèi)良性的競(jìng)爭(zhēng)格局。

????北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司研究所所長(zhǎng)、首席投資顧問(wèn)邢星告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“從總體發(fā)展趨勢(shì)而言，血液制品作為國(guó)家重要戰(zhàn)略性?xún)?chǔ)備物資及重大疾病急救藥品，未來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平發(fā)展、人口老齡化、醫(yī)療體制改革、血液制品臨床剛需增加、消費(fèi)結(jié)構(gòu)趨于合理、血漿綜合利用能力提升及國(guó)家‘十四五’規(guī)劃期間加大產(chǎn)業(yè)扶持力度等因素影響，我國(guó)血液制品行業(yè)未來(lái)仍將維持高景氣度?！?/p>

????行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高

????近年來(lái)，隨著我國(guó)血液制品企業(yè)兼并收購(gòu)加快，行業(yè)集中度不斷提升，目前已形成了天壇生物、上海萊士、華蘭生物、泰邦生物、派林生物等千噸級(jí)大型血液制品企業(yè)，作為行業(yè)第一梯隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

????海爾集團(tuán)著力布局大健康產(chǎn)業(yè)賽道，打造了盈康一生大健康生態(tài)品牌。本次收購(gòu)上海萊士將有助完善盈康一生血液生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈布局。海爾集團(tuán)董事局副主席、執(zhí)行副總裁譚麗霞表示：“此次戰(zhàn)略合作的達(dá)成，進(jìn)一步完善了盈康一生的血液產(chǎn)業(yè)鏈布局，是我們深入醫(yī)療健康核心領(lǐng)域的關(guān)鍵進(jìn)程?！?/p>

????上海萊士董事長(zhǎng)、總經(jīng)理徐俊表示：“借助海爾集團(tuán)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和全球資源優(yōu)勢(shì)，我們將不斷提高產(chǎn)品工藝和技術(shù)創(chuàng)新能力，希冀成為中國(guó)乃至全球競(jìng)爭(zhēng)力與創(chuàng)新性領(lǐng)先的公司?！?/p>

????同樣看好血液制品賽道的還有陜煤集團(tuán)，2023年3月份，陜煤集團(tuán)旗下公司共青城勝幫英豪投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“勝幫英豪”）宣布入主派林生物。勝幫英豪相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“陜煤集團(tuán)的入主，給派林生物帶來(lái)了更多的客戶(hù)資源。目前，通過(guò)合并哈爾濱派斯菲科生物制藥有限公司（派林生物子公司），派林生物的年采漿量站上千噸大關(guān)。陜煤集團(tuán)的入主有望成為派林生物深耕西北的起始點(diǎn)?！?/p>

????派林生物董事長(zhǎng)李昊也在公司股東大會(huì)回答《證券日?qǐng)?bào)》記者提問(wèn)時(shí)表示：“陜煤集團(tuán)會(huì)對(duì)派林生物給予人、財(cái)、物各方面的支持，幫助公司做大做強(qiáng)。陜煤集團(tuán)投資是基于傳統(tǒng)能源企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，化工企業(yè)由傳統(tǒng)的能源化工向生物化工轉(zhuǎn)型，同時(shí)助力血液制品行業(yè)做大做強(qiáng)?！?/p>

????事實(shí)上，血液制品賽道的收購(gòu)和并購(gòu)早已開(kāi)始，例如2021年11月份，華潤(rùn)醫(yī)藥控股有限公司取得博雅生物控制權(quán)；2022年11月份，通用技術(shù)集團(tuán)醫(yī)藥控股有限公司受讓中國(guó)醫(yī)藥旗下上海新興醫(yī)藥股份有限公司51%股份。

????對(duì)于血液制品企業(yè)而言，被收并購(gòu)或?qū)⑹侵髁鬟x擇?！氨M管中國(guó)血液制品行業(yè)頻現(xiàn)收并購(gòu)運(yùn)作，但相比歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的行業(yè)集中度依然偏低。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，參照歐美成熟市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，中國(guó)血制品行業(yè)必將走上政策引導(dǎo)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下的行業(yè)整合之路，擁有更多資源、資金、技術(shù)的大型公司優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，領(lǐng)先企業(yè)與一般企業(yè)之間的分化將日益加劇，血液制品行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高?！毙闲钦J(rèn)為。