????本報(bào)記者 陳紅

????4月3日，丹化科技拋出了一份《接受財(cái)務(wù)資助暨關(guān)聯(lián)交易公告》引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

????公告顯示，自2023年8月份至目前，丹化科技原控股股東、現(xiàn)第二大股東丹化集團(tuán)累計(jì)向公司提供財(cái)務(wù)資助1.51億元，年化利率在6.5%至7%之間，借款合同到期日在2024年6月30日至2024年8月4日之間。公司已和丹化集團(tuán)協(xié)商，將上述借款全部展期至2026年3月31日，原合同約定的借款利率不變。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

????丹化科技表示，目前，公司日常經(jīng)營(yíng)仍遇到困難，現(xiàn)金流存在短缺現(xiàn)象，因公司連續(xù)多年虧損，難以從金融機(jī)構(gòu)獲得足夠的融資貸款。丹化集團(tuán)向公司提供資金支持，能緩解公司資金緊張狀況。

????短期內(nèi)無(wú)法償還借款

????公告顯示，2023年下半年起，丹化科技流動(dòng)資金發(fā)生了一些困難，為支持公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，時(shí)任控股股東、現(xiàn)第二大股東丹化集團(tuán)陸續(xù)向公司提供了7筆累計(jì)共1.51億元資金資助，借款合同約定的年化利率在6.5%至7%之間。

????經(jīng)測(cè)算，上述借款合同在各借款期限內(nèi)的累計(jì)應(yīng)付利息為652.27萬(wàn)元，根據(jù)目前的LPR報(bào)價(jià)3.45%測(cè)算的應(yīng)付利息為330.42萬(wàn)元，兩者差額為321.85萬(wàn)元。

????公告顯示，上述1.51億元借款丹化科技短期內(nèi)尚無(wú)法償還。

????2024年3月29日，丹化集團(tuán)向金睿泓吉轉(zhuǎn)讓其持有的丹化科技15%的股份，并完成了過(guò)戶登記手續(xù)，金睿泓吉成為公司的新控股股東。目前，公司已和丹化集團(tuán)、金睿泓吉三方協(xié)商一致，將所有借款展期至2026年3月31日，原借款合同約定的利率不變，金睿泓吉或其關(guān)聯(lián)人對(duì)展期的借款提供連帶擔(dān)保責(zé)任。

????如相關(guān)借款合同重新展期，經(jīng)測(cè)算，丹化科技每年應(yīng)付利息1026.5萬(wàn)元，根據(jù)目前的LPR報(bào)價(jià)3.45%測(cè)算的每年應(yīng)付利息為520.95萬(wàn)元，兩者差額為505.55萬(wàn)元。

????“高息貸款對(duì)于丹化科技而言，無(wú)疑增加了財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)?！备＝ㄈA策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“由于年化利率高于市場(chǎng)平均水平，公司需要支付更多的利息費(fèi)用，這可能會(huì)進(jìn)一步壓縮其利潤(rùn)空間，對(duì)經(jīng)營(yíng)造成壓力；高息貸款也反映出公司在融資方面的困境。此外，高息貸款也可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司的償債能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的擔(dān)憂，從而影響公司的聲譽(yù)和二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)?！?/span>

????詹軍豪同時(shí)表示：“在高息貸款的情況下，如果相關(guān)方之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，是有可能出現(xiàn)通過(guò)貸款方式進(jìn)行利益輸送的情況?！?/span>

????高息關(guān)聯(lián)貸款未及時(shí)披露

????值得一提的是，上述一系列高息關(guān)聯(lián)貸款自2023年8月份至目前累計(jì)發(fā)生7筆，丹化科技卻并未及時(shí)予以披露。

????近日，丹化科技董事會(huì)才通過(guò)了一份《關(guān)于接受財(cái)務(wù)資助暨關(guān)聯(lián)交易的議案》。4月2日，該公司表決通過(guò)了上述議案，同意對(duì)公司已發(fā)生的1.51億元接受財(cái)務(wù)資助暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行追認(rèn)。

????就經(jīng)營(yíng)、資金狀況及信披問(wèn)題，《證券日?qǐng)?bào)》記者致電丹化科技證券部，其工作人員表示：“相關(guān)信息以公告為準(zhǔn)?！?/span>

????從公告來(lái)看，丹化科技解釋，由于借款利率高于貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，公司接受財(cái)務(wù)資助事項(xiàng)涉及關(guān)聯(lián)交易，公司因故未及時(shí)履行審議和披露程序。

????仍處于經(jīng)營(yíng)性虧損狀態(tài)

????高額利息“壓頂”至下，丹化科技身陷經(jīng)營(yíng)困局。記者根據(jù)過(guò)往年報(bào)梳理，2019年至2022年，公司凈利潤(rùn)分別虧損4.33億元、3.67億元、1.04億元、2.93億元。

????丹化科技預(yù)計(jì)，2023年公司將繼續(xù)虧損，凈利潤(rùn)將虧損3.57億元。對(duì)此，公司解釋稱，受市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)低迷、原材料價(jià)格上漲等因素的影響，公司乙二醇和草酸產(chǎn)品的年銷售均價(jià)同比分別下降約14%和16%，而生產(chǎn)所需的主要原料褐煤的年采購(gòu)均價(jià)同比上漲約33%，公司仍處于經(jīng)營(yíng)性虧損狀態(tài)。

????中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜認(rèn)為：“隨著國(guó)內(nèi)煤制乙二醇項(xiàng)目的增多，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯，產(chǎn)品價(jià)格可能長(zhǎng)期低迷，影響丹化科技的盈利能力。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，公司需要尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)方向，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和提高競(jìng)爭(zhēng)力?！?/span>

????“丹化科技連續(xù)多年虧損，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，難以從金融機(jī)構(gòu)獲得足夠的融資貸款，使得公司在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)新產(chǎn)品、拓展市場(chǎng)等方面受到嚴(yán)重制約。”國(guó)研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)朱克力表示，“為擺脫困境，公司需要積極尋求外部資金支持，改善財(cái)務(wù)狀況；加大研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級(jí)換代。唯其如此，才有可能走出當(dāng)下的困境，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持自己的一席之地?！?/span>

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