隨著《信托公司凈資本管理辦法》的實(shí)施，信托公司上市融資的渴求愈加強(qiáng)烈。日前，中信信托拖延多年的借殼上市取得明顯進(jìn)展，引起業(yè)界普遍關(guān)注。分析人士表示，中信信托上市具有“風(fēng)向標(biāo)”作用，一旦成功，對今后其他信托公司上市會起到一種示范效應(yīng)。

　　中信“借殼”取得新進(jìn)展4月26日，在A股市場上停牌近11個月的安信信托終于復(fù)牌。在隨后的公告中，安信信托稱將對原有重組方案進(jìn)行微調(diào)，但此前原有交易方案的基本內(nèi)容不變。業(yè)內(nèi)人士稱，這次復(fù)牌意味著證監(jiān)會對已醞釀多年的中信信托借殼安信信托登陸國內(nèi)A股的方案，終于有望放行。

　　事實(shí)上，中信信托與安信信托的資本重組已歷時多年。2006年11月22日，安信信托宣布和中信信托簽訂《合作意向書》，并進(jìn)行全面重組。但與業(yè)界預(yù)期的不同，之后四年多時間，重組過程開始變得一波三折。雖然方案基本確定，但具體的重組時間監(jiān)管層卻遲遲批不下來。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，此次安信信托復(fù)牌可能與中信集團(tuán)整體上市有關(guān)。中信集團(tuán)董事長常振明3月初曾對外披露，集團(tuán)正開展整體改制工作，計劃于香港上市。業(yè)界普遍認(rèn)為，中信信托需要趕在中信集團(tuán)整體上市前完成借殼，如果等中信集團(tuán)已在H股上市，再推進(jìn)在A股的借殼上市方案，又會變得遙遙無期。

　　用益信托工作室分析師胡遠(yuǎn)洲表示，安信信托復(fù)牌后已多天漲停，表明二級市場對中信信托歷時4年多的借殼之旅修成正果有強(qiáng)烈預(yù)期。而中信信托一旦借殼上市成功，也會對今后其他信托公司上市起到示范效應(yīng)。

　　信托上市需過難關(guān)中信信托一旦成功上市，帶給行業(yè)更多的是一種政策暗示。自從《信托公司凈資本管理辦法》實(shí)施以來，信托公司對上市的迫切性有了更直接的感受。按照該辦法，今后信托公司可管理的信托資產(chǎn)規(guī)模完全取決于資本金的多寡，資本金越多，可操作的信托業(yè)務(wù)就越多，反之亦然。

　　與信托公司強(qiáng)烈的上市需求相反，證監(jiān)會卻一直對此態(tài)度曖昧。北國信托“借殼”ST玉源不成、中信信托“借殼”安信信托一拖就是四年多、華信信托、中海信托的上市申請沒有下文，種種現(xiàn)象表明信托公司上市基本“此路不通”。而今，中信“借殼”獲得重大進(jìn)展，自然重新給了信托行業(yè)信心。

　　不過，有專家表示，在信托公司的盈利模式和信息披露問題都沒有妥善解決的情況下，上市依然是遙遠(yuǎn)的事。據(jù)了解，目前國內(nèi)信托公司始終沒有找到固定的盈利模式，多數(shù)沒有形成核心競爭力，這讓監(jiān)管層對此感到疑慮。另外，信托公司的信息披露機(jī)制不完善，以證券信托為例，與基金、證券公司相比，只有少數(shù)信托公司愿公開披露產(chǎn)品說明書、信托合同、認(rèn)購表格等信托計劃的法律文件，大部分信托公司都不公開披露這些文件，一般只給認(rèn)購者提供。而且，不同信托公司對產(chǎn)品信息披露的內(nèi)容有很大差別，沒有統(tǒng)一格式，這也讓監(jiān)管層感到不太放心。