摩根大通昨日發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，中國二季度的GDP增長率適度下降至8.3%，今年全年的實(shí)際GDP同比增長率為9.4%。

摩根大通報(bào)告指出，中國的工業(yè)生產(chǎn)于最近幾個(gè)月已有所放緩，政策導(dǎo)致的汽車銷售額下降、存貨調(diào)整和電力短缺看起來都可能會(huì)導(dǎo)致制造業(yè)的增長于未來數(shù)月內(nèi)更平緩。

摩根大通認(rèn)為，目前中國的存貨數(shù)據(jù)很難解讀，但繼年初進(jìn)口急劇增長及商品存貨過多之后，商品進(jìn)口近期的下降（鐵礦石、銅及鋁）可能反映了亦將拖累工業(yè)部門的存貨調(diào)整。

自去年11月以來，制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)訂單與存貨的比率亦穩(wěn)步下降，意味著未來數(shù)月內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的增長將更為緩慢。此外，季節(jié)性的電力短缺可能較以往更早開始，從而為某些制造商帶來問題，這種擔(dān)憂正日益加劇。

在需求方面，最近國內(nèi)的多個(gè)指標(biāo)（汽車業(yè)以外）一直表現(xiàn)很好。展望2011年下半年，公共投資項(xiàng)目（尤其是地方政府級別的項(xiàng)目，包括可觀的經(jīng)濟(jì)適用房計(jì)劃）應(yīng)該會(huì)呈現(xiàn)增長態(tài)勢。就消費(fèi)而言，今年晚些時(shí)候穩(wěn)健的整體就業(yè)增長和廣泛的工資上漲應(yīng)該有助于整體消費(fèi)需求的穩(wěn)步增長。

將所有因素考慮在內(nèi)，摩根大通研究方面預(yù)期未來數(shù)月內(nèi)中國的工業(yè)活動(dòng)將繼續(xù)放緩。就國內(nèi)生產(chǎn)總值的趨勢而言，目前預(yù)期二季度的GDP增長率適度下降至8.3%（經(jīng)季度調(diào)整的環(huán)比數(shù)據(jù)），低于第一季度的8.8%。

更長遠(yuǎn)而言，預(yù)期第三季度中國的GDP將呈現(xiàn)9%（經(jīng)季度調(diào)整的環(huán)比數(shù)據(jù)）的增長速度，第四季度將提升至9.5%（凈季度調(diào)整的環(huán)比數(shù)據(jù)），2011年全年的實(shí)際GDP同比增長率為9.4%。