央行日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2011年4月末，當(dāng)月人民幣存款增加3377億元，同比少增8325億元，其中，住戶存款凈減少4678億元。

四千億元銀行存款為何“搬家”？巨額的資金到底遷向何方？在負(fù)利率時(shí)代，老百姓如何能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)的保值增值？記者對(duì)此展開調(diào)查。

利率跑不贏CPI四千億元存款“大搬家”

“物價(jià)這么高，利率卻很低，如今把錢存在銀行等于變相貶值，我已把一部分錢拿出來投資，提高資金收益率，至少要跟CPI打個(gè)平手吧。”廣州市民劉文爍說。

劉文爍的心態(tài)在通脹壓力增加的背景下，具有一定的代表性。眾多劉文爍的行為積聚起來，引發(fā)了銀行巨額存款的“搬家”。

央行數(shù)據(jù)顯示，4月份新增人民幣存款為3377億元，當(dāng)月住戶存款凈減少4678億元。另據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，4月份，我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲5.3%；而一年期存款利率為3.25%，三年期存款利率為4.75%，明顯低于CPI增速。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在CPI高企、通脹情況仍舊嚴(yán)峻的形勢(shì)下，存款持續(xù)負(fù)利率激發(fā)了民眾對(duì)資產(chǎn)增值保值的愿望，促使其將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向收益率更高的投資領(lǐng)域。

有銀行業(yè)內(nèi)人士透露，由于3月底銀行面臨季末貸存比考核的壓力，各家銀行都絞盡腦汁攬儲(chǔ)以求達(dá)標(biāo)，一旦考核過關(guān)壓力有所緩解，有部分資金就會(huì)撤出，這也是導(dǎo)致4月住戶存款大幅減少的原因之一。

巨額存款主要流向三方

記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，四千億元住戶存款的流向主要集中在銀行理財(cái)產(chǎn)品、民間借貸以及樓市三個(gè)領(lǐng)域。

今年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品呈爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。來自社科院金融所金融產(chǎn)品中心的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量達(dá)到5429款，同比增加3061款，增幅達(dá)到129%。

工商銀行廣東省分行營業(yè)部理財(cái)師陳潛認(rèn)為：“今年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量增長(zhǎng)明顯，與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有密切關(guān)系。物價(jià)上漲壓力較大，股市、樓市投資前景不明朗，資金需要尋找新的出路。今年工行發(fā)行的相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的確有大幅增長(zhǎng)，固定收益類產(chǎn)品的平均年收益率在4%左右，信貸類則可達(dá)到7%甚至更高。”

與此同時(shí)，以高回報(bào)為誘惑的民間借貸也分流了一部分居民存款。一位銀行界人士告訴記者：“近期民間借貸的利息一路看漲，月利率一般在3%~5%之間，有的甚至超過5%。”

這位業(yè)內(nèi)人士提醒市民，民間借貸的高回報(bào)聽起來很美，但潛在的風(fēng)險(xiǎn)卻不得不防。我國對(duì)民間借貸利率的規(guī)定是，不應(yīng)超過同期銀行貸款利率的4倍。目前銀行一年期貸款利率為6.31%，這樣算下來民間借貸公司的放款利率不應(yīng)超過月息2.1%。實(shí)際上，除了利率，借款人還須額外支付手續(xù)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)等費(fèi)用，總體算下來月息為3%~4%。

記者在采訪中還了解到，隨著國家房地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)深入，樓市成交量低迷，銀行房貸審核越來越緊，部分購房者不得不選擇全額付款，這也是造成居民存款流出的原因之一。

存款“搬家”折射資產(chǎn)保值增值訴求

專家認(rèn)為，央行今年已經(jīng)連續(xù)2次加息，但目前的存款利率仍然跑不過CPI，對(duì)老百姓而言，把錢放在銀行已逐漸缺乏吸引力，存款“大搬家”現(xiàn)象背后，折射出老百姓在負(fù)利率時(shí)代對(duì)資產(chǎn)保值增值的強(qiáng)烈訴求。

陳潛說，在通脹壓力加大和股市走勢(shì)震蕩的大背景下，社會(huì)上缺少有效投資渠道，老百姓不再愿意把錢放在銀行這一個(gè)“籃子”里。理財(cái)專家建議，在持續(xù)加息預(yù)期下，投資者可關(guān)注3個(gè)月內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)檫@類產(chǎn)品的收益較為穩(wěn)定，流動(dòng)性較強(qiáng)，方便在市場(chǎng)變化時(shí)及時(shí)操作。

存款“搬家”是老百姓“用腳投票”的結(jié)果。專家認(rèn)為，金融穩(wěn)定需要適當(dāng)?shù)膬?chǔ)蓄率，既不能過高，但也不能過低?，F(xiàn)在一方面要盡快穩(wěn)定物價(jià)，確保銀行存款不至于縮水；另一方面要開發(fā)一些好的理財(cái)產(chǎn)品，滿足和疏導(dǎo)老百姓的投資需求。