經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 程志云 6月1日晚間，人民銀行公布的《2010年中國區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》指出，據(jù)人民銀行對2008年以來全國各地區(qū)政府融資平臺貸款情況的專項(xiàng)調(diào)查顯示，截至2010年末，全國共有地方政府融資平臺1萬余家；同時(shí)，截至2010年年末，各地區(qū)政府融資平臺貸款占當(dāng)?shù)厝嗣駧鸥黜?xiàng)貸款余額的比例基本不超過30%。

按照2010年人民幣貸款余額47.92萬億元，若以總體不超過30%計(jì)算，截至去年末，央行統(tǒng)計(jì)口徑下的地方政府融資平臺貸款總體余額將不超過14.376萬億。

這一數(shù)字大大超過市場的預(yù)期。

6月2日，14家A股上市銀行隨即全線飄綠，銀行股整體下跌3.96%，受銀行股拖累，滬指當(dāng)日下跌38.39點(diǎn)，報(bào)2705.18點(diǎn)，跌幅達(dá)1.40%。

聯(lián)系到此前，有境外媒體披露，中國政府正準(zhǔn)備清理2-3萬億人民幣可能違約的地方政府債務(wù)。清理工作從下半年開始，大約持續(xù)3三四個(gè)月。“具體做法是將部分債務(wù)轉(zhuǎn)入新成立的公司，減輕地方政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。其中，中國中央政府將會介入償還一部分貸款，國有銀行(主要是大型國有商業(yè)銀行和政策性銀行)也將介入承擔(dān)部分損失。”

央行披露數(shù)據(jù)似乎有意明證了，地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此前市場的預(yù)期。

2008年國際金融危機(jī)發(fā)生后中國經(jīng)濟(jì)增幅放緩，中國中央政府制定了總額多達(dá)4萬億元人民幣的刺激計(jì)劃，許多地方政府也都制定了一系列刺激政策促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其中就包括政府投資和為大型建設(shè)項(xiàng)目提供融資擔(dān)保，由此導(dǎo)致地方政府債務(wù)激增。

2009年底開始三大部委對地方融資平臺都做過摸底，但關(guān)注點(diǎn)多有不一，“財(cái)政部更為關(guān)心地方政府的債務(wù)；銀監(jiān)會更關(guān)注地方政府的風(fēng)險(xiǎn)；人民銀行則更關(guān)注總量的調(diào)控。”

據(jù)悉，截至2010年末，銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)的全國地方融資平臺公司貸款余額約9.09萬億元，占全部人民幣貸款的19.16%，平臺公司數(shù)量為9800余家。

而根據(jù)央行此次調(diào)查，截至2010年年末，各地區(qū)政府融資平臺貸款占當(dāng)?shù)厝嗣駧鸥黜?xiàng)貸款余額的比例基本不超過30%。全國共有地方政府融資平臺1萬余家，其中縣級(含縣級市)平臺約占70%；部分平臺運(yùn)作機(jī)制不健全，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力。

有消息稱，央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)相比數(shù)字更加龐大。

眼下，諸多部委集中提及地方融資平臺風(fēng)險(xiǎn)問題，或許是由于擔(dān)心下行經(jīng)濟(jì)周期下，地方政府資金鏈斷裂引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。

“顯然，一旦土地價(jià)格下跌，首當(dāng)其沖的就是這些融資平臺貸款的抵押不足。實(shí)際上大部分的融資平臺貸款的抵押物都是土地。”業(yè)內(nèi)人士指出。

央行《報(bào)告》認(rèn)為，總體看，當(dāng)前地方政府融資平臺貸款清理規(guī)范工作正有序推進(jìn)。由于平臺貸款普遍額度大、期限長，用途監(jiān)督存在一定困難，信用風(fēng)險(xiǎn)仍需予以關(guān)注。

在監(jiān)管部門的多次風(fēng)險(xiǎn)提示下，金融機(jī)構(gòu)對地方政府融資平臺貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理政策從原先過度依賴地方政府信用逐步向落實(shí)抵、質(zhì)押擔(dān)保措施轉(zhuǎn)移。調(diào)查表明，當(dāng)前對地方政府融資平臺發(fā)放的貸款以抵、質(zhì)押方式為主，采取信用方式發(fā)放的貸款占比有所下降。

此外，約五成以上地方政府融資平臺貸款投向公路與市政基礎(chǔ)設(shè)施。部分省份地方政府融資平臺貸款向土地儲備集中的情況有所緩解。

調(diào)查顯示，各地區(qū)地方政府融資平臺清理規(guī)范工作有效推進(jìn)，2010年地方政府融資平臺貸款持續(xù)高增態(tài)勢有所緩解。與上年末相比，2010年年末多個(gè)省市地方政府融資平臺貸款增速回落明顯，由50%以上降至20%以下。按照國務(wù)院文件規(guī)定，依靠財(cái)政性資金償債的公益性項(xiàng)目融資平臺公司得到重點(diǎn)清理規(guī)范，貸款平穩(wěn)收縮。

對于如何解決龐大的地方債務(wù)問題，一項(xiàng)可能的方案是，地方政府以土地做擔(dān)保以及與土地收益相關(guān)的地方政府債務(wù)，大約共計(jì)3萬億，由中國中央政府介入償還一部分貸款，國有銀行(主要是大型國有商業(yè)銀行和政策性銀行)也將介入承擔(dān)部分損失。

此外，央行報(bào)告指出，要疏導(dǎo)地方建設(shè)資金需求，積極探索地方政府以市場化方式融資加強(qiáng)債務(wù)管理的制度安排。認(rèn)真研究論證地方政府發(fā)行市政債券的籌資方式，改變地方政府融資平臺以銀行貸款為主的融資格局。

“十二五將研究地方融資由貸款為主轉(zhuǎn)向發(fā)行市政債券。”央行報(bào)告指出。