??? 近期，上市銀行中報(bào)披露已近尾聲。從各大行的“期中考試”來看，中國(guó)銀行業(yè)賺錢能力依然令人矚目，在凈利潤(rùn)大幅提升的同時(shí)，中間業(yè)務(wù)收入也呈現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。但在“最賺錢”的光環(huán)下，到底是中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的“硬實(shí)力”，還是中國(guó)息差保護(hù)格局下的“軟收益”？

　　“最賺錢”銀行背后的“利差保護(hù)”

　　中報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年上市銀行可謂賺得“盆滿缽滿”。五大行公布的2011年中期業(yè)績(jī)顯示，工行歸屬母公司股東凈利潤(rùn)達(dá)1094.81億元，繼續(xù)穩(wěn)居“全球最賺錢銀行”，農(nóng)行、中行、建行、交行凈利潤(rùn)增幅也普遍在30%上下，尤其是農(nóng)行上半年盈利增幅高達(dá)45.43%，居五大行凈利增速之首。

　　在最賺錢的同時(shí)，是息差收入的水漲船高——工行上半年凈息差同比上升0.23個(gè)百分點(diǎn)至2.6%，農(nóng)行凈息差同比上升0.32個(gè)百分點(diǎn)至2.79%，中行凈息差同比上升0.07個(gè)百分點(diǎn)至2.11%，建行凈息差同比上升0.34個(gè)百分點(diǎn)至2.66%，交通銀行凈息差同比上升0.18個(gè)百分點(diǎn)至2.54%。

　　“在加息通道下，銀行的資金成本不會(huì)同步上升，但貸款收益卻會(huì)有明顯增長(zhǎng)。加上在信貸緊縮背景下，銀行議價(jià)能力提升，利率從貨幣寬松時(shí)代的下浮轉(zhuǎn)為大幅上浮，使得銀行凈息差收入明顯增長(zhǎng)?！苯ㄔO(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明說。

　　但銀行的“最賺錢”與廣大苦苦掙扎在高原料成本、高勞動(dòng)力成本、高資金成本生死線上的中小企業(yè)形成了鮮明對(duì)比。安徽一家煙機(jī)配件制造企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，在用自己的房產(chǎn)抵押后，企業(yè)終于得到了銀行貸款，比基準(zhǔn)利率上浮40%。“這還是便宜的，有的利率要上浮100%?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，我國(guó)目前規(guī)定存款利率上限、貸款利率下限的利差保護(hù)格局，使得銀行享受了隱性的巨額“特許利潤(rùn)”。

　　中間業(yè)務(wù)能否“可持續(xù)繁榮”

　　一個(gè)值得肯定的趨勢(shì)是，中國(guó)銀行業(yè)的利息凈收入占比有所下降。數(shù)據(jù)顯示，上市銀行的收入構(gòu)成中，利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重有所下降，非利息收入占比呈逐漸上升趨勢(shì)。

　　已公布的半年報(bào)顯示，工、農(nóng)、中、建、交五大行的利息收入占營(yíng)業(yè)收入比重均小于80%，其中比例最低的中行僅為66.35%；同期五大行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增幅分別為45.8%、65.4%、23.56%、41.70%、40.97%。中國(guó)銀行業(yè)孜孜追求的中間業(yè)務(wù)收入比重提升，在2011年似乎得到長(zhǎng)足進(jìn)步。

　　但在業(yè)內(nèi)專家看來，這一跨越式增長(zhǎng)卻未必是“可持續(xù)繁榮”。趙慶明認(rèn)為，在信貸規(guī)模緊張、利率管制的前提下，今年中間業(yè)務(wù)收入的迅速增長(zhǎng)某種程度上依然是傳統(tǒng)息差收入的衍生品。由于不少基層支行有中間業(yè)務(wù)考核指標(biāo)，很多掛著“企業(yè)財(cái)務(wù)顧問費(fèi)”等名義的中間業(yè)務(wù)收入，依然是變相的利息收入，其依附于貸款，實(shí)際上仍然屬于貸款利率上浮。

??? 記者采訪發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)存貸款利率政策是由央行直接定價(jià)，尚未像國(guó)外商業(yè)銀行那樣完全市場(chǎng)化。在通脹高企的背景下，“負(fù)利率”加速存款搬家，造成今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品井噴式增長(zhǎng)。而銀行為了達(dá)到存貸比及資本充足率等監(jiān)管指標(biāo)，大規(guī)模發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品成了變相吸收存款和增加中間業(yè)務(wù)收入的兩全其美的方式。

　　根據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，上半年，我國(guó)商業(yè)銀行共發(fā)行8497款理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)模達(dá)8.51萬億元，已超過去年全年的7.05萬億元。這讓營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)的五大行賺得盆滿缽滿。

　　中德證券銀行業(yè)分析師佘閔華表示，不受調(diào)控影響的中間業(yè)務(wù)收入在利潤(rùn)構(gòu)成中所占比例呈擴(kuò)大趨勢(shì)，其中理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。由于銀行存款緊張，銀行通過發(fā)行大量理財(cái)產(chǎn)品來吸收存款。然而，如果只是依靠發(fā)行諸如掛鉤國(guó)債等結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單的短期理財(cái)產(chǎn)品來充月末、季末考核的話，未來可能會(huì)造成產(chǎn)品的同質(zhì)化，銀行的創(chuàng)新動(dòng)力不足。

　　未來應(yīng)拓寬社會(huì)融資渠道

　　專家指出，當(dāng)前中資銀行在“最賺錢”的光鮮外衣下，其粗放的盈利模式不可持續(xù)，當(dāng)務(wù)之急，是加快利率市場(chǎng)化步伐，倒逼銀行加快產(chǎn)品創(chuàng)新，改變當(dāng)前“吃利差”的同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)模式，真正提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春說：“官方利率失真，民間利率就會(huì)修正。不管是高收益率的理財(cái)產(chǎn)品，還是高昂的民間借貸，其本質(zhì)都是市場(chǎng)真實(shí)資金供需關(guān)系的表現(xiàn)。我國(guó)應(yīng)該加快利率市場(chǎng)化步伐，促進(jìn)金融資源優(yōu)化配置?！?/p>

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，利率市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨，適合我國(guó)未來利率市場(chǎng)化的方法有：在存貸款利率方面給予商業(yè)銀行更高的利率浮動(dòng)空間，采取遵循央行基準(zhǔn)利率進(jìn)行即時(shí)調(diào)整，可以通過逐漸把定價(jià)權(quán)交給商業(yè)銀行，比如“利率浮動(dòng)”、“分段計(jì)息”等方法來逐步推進(jìn)改革。

　　“但利率市場(chǎng)化并不能一蹴而就。”郭田勇強(qiáng)調(diào)，在推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，商業(yè)銀行首先要逐步建立一個(gè)安全的屏障，提升銀行應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力。在目前通脹高企的復(fù)雜情況下，如果我國(guó)商業(yè)銀行完全執(zhí)行利率市場(chǎng)化，那么銀行的存貸款利率水平肯定比目前要高很多，這意味著銀行自身面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)水漲船高。

　　業(yè)內(nèi)人士同時(shí)指出，當(dāng)前我國(guó)社會(huì)融資渠道較為單一，銀行間接融資依然是企業(yè)和個(gè)人獲得資金的主通道，銀行必然憑借強(qiáng)勢(shì)地位賺取豐厚利潤(rùn)。我國(guó)應(yīng)拓展多元融資渠道，加快發(fā)展股票、債券等直接融資渠道，滿足社會(huì)多元融資需求的同時(shí)，也增強(qiáng)銀行危機(jī)意識(shí)，促進(jìn)其自身轉(zhuǎn)型。