上海市政府上周表示，將爭(zhēng)取更多國(guó)家級(jí)、國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)和功能型持牌機(jī)構(gòu)集聚上海。這只不過(guò)是北京、上海、深圳三地金融中心競(jìng)爭(zhēng)中的一個(gè)新動(dòng)向。

　　金融業(yè)發(fā)展呈兩大特征

　　現(xiàn)在金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)兩大重要特征：一方面，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和貿(mào)易自由化的迅速發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)開始從銀行為主要業(yè)務(wù)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向轉(zhuǎn)變，如平安集團(tuán)、花旗集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略；另一方面，也存在著大量中小金融企業(yè)單一從事專門化業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，如大量小型與微型私募基金集聚在上海浦東地區(qū)。

　　這種現(xiàn)象不僅存在于中國(guó)，在世界金融發(fā)達(dá)國(guó)家都不同程度存在，即使如紐約華爾街也是如此。這種由于產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡及產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中的產(chǎn)業(yè)分化，使金融產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出二元結(jié)構(gòu)特征：既是知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)，又是資金密集型產(chǎn)業(yè)；既是傳統(tǒng)的服務(wù)業(yè)，又是現(xiàn)代知識(shí)產(chǎn)業(yè)。由于金融產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大促進(jìn)作用，許多地區(qū)及政府極力在本地促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，紛紛提出建設(shè)不同區(qū)域范圍的金融中心。但是，由于金融產(chǎn)業(yè)集群的二元結(jié)構(gòu)與復(fù)雜性，世界上許多計(jì)劃中的金融產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展政策最終歸于失敗，典型的如阿聯(lián)酋的迪拜金融中心區(qū)。

　　滬深證券業(yè)基金業(yè)

　　集群程度高

　　中國(guó)金融企業(yè)集群的顯著特征是大量中小金融機(jī)構(gòu)集中在上海、北京與深圳等地，形成區(qū)域性金融產(chǎn)業(yè)集群。這些地區(qū)金融業(yè)生產(chǎn)總值約占中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)總量的35.35%。在這些地區(qū)，除銀行及交易機(jī)構(gòu)以外，還存在大量不同類型的金融零售商、分包商、設(shè)備服務(wù)商與中介機(jī)構(gòu)。如上海浦東地區(qū)集中了數(shù)千家金融企業(yè)，形成了高度緊密的金融企業(yè)網(wǎng)絡(luò)，金融產(chǎn)業(yè)依賴網(wǎng)絡(luò)的自組織性能得以高速發(fā)展。而除了政府規(guī)劃設(shè)計(jì)外，供應(yīng)者與需求者信息溝通的需求也迫使企業(yè)不得不自發(fā)地形成集聚。

　　筆者選取了國(guó)內(nèi)已形成金融產(chǎn)業(yè)集群的上海、北京、深圳三地2007~2009年的區(qū)位商（區(qū)位商是指一個(gè)地區(qū)特定部門的產(chǎn)值在地區(qū)工業(yè)總產(chǎn)值中所占的比重與全國(guó)該部門產(chǎn)值在全國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值中所占比重之間的比值。區(qū)位商大于1，可以認(rèn)為該產(chǎn)業(yè)是地區(qū)的專業(yè)化部門；區(qū)位商越大，專業(yè)化水平越高）后發(fā)現(xiàn)，各地區(qū)各行業(yè)的區(qū)位商三年沒有明顯變化，表明各區(qū)域的產(chǎn)業(yè)集群已基本形成并趨于穩(wěn)定。其中，三地銀行業(yè)區(qū)位商均小于1，表明銀行業(yè)尚未形成專門化地域分工，這與銀行業(yè)面向的客戶群體和經(jīng)營(yíng)性質(zhì)相適應(yīng)。從保險(xiǎn)行業(yè)區(qū)位商來(lái)看，深圳區(qū)位商小于1，北京區(qū)位商略高于上海，表明我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)在北京、上海已經(jīng)形成了顯著分工。

　　此外，三地的證券、基金和保險(xiǎn)業(yè)區(qū)位商均大于1，表明這三個(gè)地區(qū)的證券、基金、保險(xiǎn)業(yè)所占比重高于全國(guó)平均水平，形成了地域分工。其中，上海及深圳地區(qū)證券、基金業(yè)區(qū)位商大于2，尤其證券業(yè)區(qū)位商大于10，表明證券、基金業(yè)在兩地的產(chǎn)業(yè)集群程度相當(dāng)高，這與我國(guó)以上海證券交易所、深圳證券交易所為中心衍生出的證券、基金公司及從業(yè)人員聚集的現(xiàn)實(shí)情況是一致的。

　　金融產(chǎn)業(yè)集群面臨壓力

　　通過(guò)數(shù)據(jù)分析與訪談，筆者發(fā)現(xiàn)目前中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展有三個(gè)重要特征：

　　首先，依賴低成本優(yōu)勢(shì)。在上海與深圳，大量金融機(jī)構(gòu)及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)利用相對(duì)廉價(jià)的勞動(dòng)力資源進(jìn)行勞動(dòng)密集型的高附加值金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行，2008年國(guó)際金融危機(jī)后，一批批海外人員陸續(xù)加入到這一行列中來(lái)。上海浦東新區(qū)高素質(zhì)低勞動(dòng)成本成為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但也面臨著北京及國(guó)內(nèi)其它地區(qū)與其它一些國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)，金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員高流動(dòng)性說(shuō)明了這一點(diǎn)。

　　其次，產(chǎn)業(yè)集群。上海浦東、深圳等地區(qū)大量小金融機(jī)構(gòu)通過(guò)專業(yè)化分工，形成了類似芝加哥那樣的金融產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象。這些企業(yè)通過(guò)對(duì)金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、發(fā)行及交易的整合，有效地克服自身資源匱乏、信息流及技術(shù)等方面障礙，形成有效的地區(qū)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　第三，高度競(jìng)爭(zhēng)。尤其是2008年金融危機(jī)后，金融產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)者對(duì)金融產(chǎn)品價(jià)格比以往有更高的敏感度，更關(guān)注產(chǎn)品保障層級(jí)與客戶還款能力。

　　上述特點(diǎn)存在一些風(fēng)險(xiǎn)。例如，低成本優(yōu)勢(shì)在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)（包括中西部崛起）與大量高素質(zhì)勞動(dòng)力進(jìn)入北京等一線大城市尋求就業(yè)的環(huán)境下，非常容易失去競(jìng)爭(zhēng)力；再例如，在WTO保護(hù)期過(guò)后，對(duì)于國(guó)際性金融品牌在運(yùn)營(yíng)、高管人員素養(yǎng)與計(jì)算機(jī)應(yīng)用等方面也將面臨極大的挑戰(zhàn)。借鑒金融業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家及我國(guó)金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，尋求低成本持續(xù)發(fā)展與更高層級(jí)保障的金融產(chǎn)品產(chǎn)銷，將是浦東新區(qū)金融業(yè)應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)的較佳戰(zhàn)略。這些因素要求金融企業(yè)必須采用新的運(yùn)營(yíng)技術(shù)與組織形式提高效率。

　　混業(yè)經(jīng)營(yíng)為國(guó)際新趨勢(shì)

　　混業(yè)經(jīng)營(yíng)正成為國(guó)際金融業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。這一發(fā)展趨勢(shì)有著深刻的經(jīng)濟(jì)原因，主要表現(xiàn)在以下幾方面：金融創(chuàng)新和金融自由化浪潮不斷高漲；金融服務(wù)業(yè)的國(guó)內(nèi)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力日益加大；跨國(guó)公司和大型企業(yè)集團(tuán)對(duì)金融服務(wù)需求日趨多元化；分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)營(yíng)成本，企業(yè)更偏好直接融資；開展金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的代表性組織模式——全能銀行制和金融控股公司制。這揭示出，金融產(chǎn)業(yè)集群未來(lái)將向多元化、混業(yè)、區(qū)域性合作方面發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)和信息技術(shù)不斷演化，這將成為金融產(chǎn)業(yè)重要的企業(yè)組織與管理模式。

　　筆者在實(shí)際調(diào)查過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)大量金融機(jī)構(gòu)將金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與金融活動(dòng)通過(guò)鄰近的專業(yè)化機(jī)構(gòu)完成，使得產(chǎn)品服務(wù)既有效降低成本，又能通過(guò)金融窗口快速銷售。由于這些因素的作用，金融產(chǎn)業(yè)集群地區(qū)獲得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。為了鞏固和擴(kuò)大這些優(yōu)勢(shì)，太平集團(tuán)、興業(yè)銀行、海通證券等企業(yè)在較強(qiáng)的金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力基礎(chǔ)上，把握先進(jìn)金融設(shè)計(jì)的變革路徑，已開始進(jìn)行金融企業(yè)動(dòng)態(tài)聯(lián)盟模式的開發(fā)與研究。

　?。ㄗ髡呦堤劫Y產(chǎn)管理公司總經(jīng)理助理、管理學(xué)博士）