在銀行理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展、各個環(huán)節(jié)不斷創(chuàng)新的同時，也暴露出發(fā)展中存在的問題和薄弱環(huán)節(jié)，甚至出現(xiàn)誤導(dǎo)銷售和錯誤銷售，損害了客戶合法權(quán)益和銀行聲譽。為了解決這一問題，銀監(jiān)會近日發(fā)布了《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對銀行理財產(chǎn)品的整個銷售流程進行規(guī)范和控制。業(yè)內(nèi)專家表示，該新規(guī)與以前出臺的銀行理財產(chǎn)品相關(guān)法規(guī)相比，不僅細化了部分規(guī)定，還在宣傳銷售文本、理財產(chǎn)品風(fēng)險評級、客戶風(fēng)險承受能力等方面進行了全新的規(guī)范。

    強調(diào)風(fēng)險匹配原則

    隨著理財產(chǎn)品數(shù)量的不斷增加，由于理財產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，理財產(chǎn)品之間的競爭也愈加激烈，這也導(dǎo)致部分銷售人員為了增加銷售業(yè)績，向投資者片面夸大產(chǎn)品收益、隱瞞產(chǎn)品風(fēng)險水平等。而當(dāng)投資者最后沒有獲取銷售人員口頭承諾的高收益時，往往會造成銷售糾紛甚至對簿公堂。

    為了防止理財產(chǎn)品銷售人員誤導(dǎo)投資者購買高于其風(fēng)險承受能力的理財產(chǎn)品，《辦法》與以往法規(guī)相比，一個重要亮點就在于強調(diào)“商業(yè)銀行銷售理財產(chǎn)品，應(yīng)該遵循風(fēng)險匹配原則”，并對風(fēng)險匹配原則進行了落實。銀監(jiān)會表示，“按照風(fēng)險匹配原則，將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”是制定該《辦法》的基本指導(dǎo)思想。按照一定標(biāo)準(zhǔn)對理財產(chǎn)品和客戶進行風(fēng)險評級，將某一風(fēng)險級別的理財產(chǎn)品賣給同一風(fēng)險承受能力級別或更高風(fēng)險承受級別的客戶，才能實現(xiàn)真正意義上的風(fēng)險匹配，避免出現(xiàn)誤導(dǎo)銷售的情形。

    “《辦法》強調(diào)在銷售過程中，理財產(chǎn)品的風(fēng)險等級必須與投資者本人的風(fēng)險承受能力相當(dāng)，與以前的銀行理財法規(guī)相比，《辦法》從兩個方面對風(fēng)險進行控制，而不是單從銀行或投資者一個方面控制風(fēng)險，相信在這種雙重控制下，銀行理財產(chǎn)品銷售過程的風(fēng)險水平能夠降到最低。”西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員方瑞表示。

    對于產(chǎn)品風(fēng)險評級，《辦法》體現(xiàn)出商業(yè)銀行具備評級自主性。但是，監(jiān)管層同時要求商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品投資對象、投資期限、投資成本、預(yù)期收益以及同類產(chǎn)品過往業(yè)績等要素科學(xué)、合理地進行風(fēng)險評級，且風(fēng)險等級應(yīng)不少于五級。目前，大部分商業(yè)銀行均對自身理財產(chǎn)品設(shè)定了風(fēng)險等級，但等級評價標(biāo)準(zhǔn)和細分程度不盡相同。例如，招商銀行將產(chǎn)品風(fēng)險等級劃分為R1-R6六級，依次對應(yīng)基本無風(fēng)險類、保本類、穩(wěn)健類、平衡類、增長類以及高增長類，區(qū)別于多數(shù)銀行的五個等級劃分。

    根據(jù)風(fēng)險匹配原則，需要與產(chǎn)品風(fēng)險評級建立對應(yīng)聯(lián)系的是客戶風(fēng)險承受能力評估。商業(yè)銀行可將客戶風(fēng)險承受能力劃分為與自身的產(chǎn)品風(fēng)險等級相對應(yīng)的多個級別，且劃分標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)考慮客戶年齡、財務(wù)狀況、投資目的、風(fēng)險認識等多個角度。

    對理財產(chǎn)品發(fā)行量影響有限

    記者注意到，《辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)理財產(chǎn)品風(fēng)險評級、潛在客戶群的風(fēng)險承受能力評級，為理財產(chǎn)品設(shè)置適當(dāng)?shù)膯我豢蛻翡N售起點金額。風(fēng)險評級為一級和二級的理財產(chǎn)品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元人民幣；風(fēng)險評級為三級和四級的理財產(chǎn)品，單一客戶銷售起點金額不得低于10萬元人民幣；風(fēng)險評級為五級的理財產(chǎn)品，單一客戶銷售起點金額不得低于20萬元人民幣。

    “這意味著，銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的門檻將有所上調(diào)，而此舉必將造成低凈值客戶流失。”一位理財專家表示。

    但也有銀行業(yè)人士認為該規(guī)定對銀行發(fā)行理財產(chǎn)品的影響有限。“目前各家行的攬儲壓力都很大，銀行勢必要保持理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模，為了應(yīng)對銷售起點的規(guī)定，銀行有可能增加低風(fēng)險等級產(chǎn)品的數(shù)量和比重。”一位股份制銀行個人業(yè)務(wù)部負責(zé)人表示。

    為了避免銀行利用理財產(chǎn)品進行高息攬儲，《辦法》明確規(guī)定，商業(yè)銀行不得將存款單獨作為理財產(chǎn)品銷售，不得將理財產(chǎn)品與存款進行強制性搭配銷售。商業(yè)銀行不得將理財產(chǎn)品作為存款進行宣傳銷售，不得違反國家利率管理政策變相高息攬儲?！掇k法》還要求，銀行理財產(chǎn)品宣傳材料應(yīng)當(dāng)在醒目位置提示客戶，“理財非存款、產(chǎn)品有風(fēng)險、投資須謹慎”。

    不過有專家認為，這一規(guī)定的可操作性并不強，很難對銀行借助理財產(chǎn)品高息攬儲起到實質(zhì)性的限制作用。“在對理財產(chǎn)品進行監(jiān)管的同時，還應(yīng)對銀行存貸比的考核方式進行調(diào)整，取消季末、年末時點的考核，從而使理財產(chǎn)品發(fā)行回歸正常狀態(tài)。”業(yè)內(nèi)人士表示。

    避免條款流于形式

    近年來，不少銀行已經(jīng)開始對理財產(chǎn)品進行分級管理，并對投資者進行風(fēng)險評估能力的測試，但是，目前銀行多采用調(diào)查問卷及面對面咨詢方式對投資者進行風(fēng)險承受能力評估，各家銀行的執(zhí)行力度不盡相同，也不排除部分理財經(jīng)理或銷售人員在此環(huán)節(jié)操作上存在流于形式的現(xiàn)象。

    為了避免這一現(xiàn)象，《辦法》對該項評估的頻率做出了明確要求：“超過一年未進行風(fēng)險承受能力持續(xù)評估或發(fā)生可能影響自身風(fēng)險承受能力情況的客戶，再次購買理財產(chǎn)品時，應(yīng)當(dāng)在商業(yè)銀行網(wǎng)點或其網(wǎng)上銀行完成風(fēng)險承受能力持續(xù)評估。”

    “這樣做的目的，可以防止因客戶年齡變化或其他自身狀況的改變而風(fēng)險承受能力降低，從而可能購買到不適合的理財產(chǎn)品。”方瑞表示，“《辦法》實施后，銀行對理財產(chǎn)品的評級和客戶的評估無疑會更加規(guī)范。”

    此外，《辦法》對理財產(chǎn)品的宣傳文本進行了詳細定義，宣傳銷售文本包括宣傳材料和銷售文件，其中一系列的銷售文件都需要客戶簽字確認。“目前部分投資者在購買理財產(chǎn)品時，往往會省略閱讀理財產(chǎn)品說明書等文件的過程，只是根據(jù)銷售人員的口頭宣傳做出投資決策。這一投資行為風(fēng)險極大，投資者在遭受損失后又無法搜集實質(zhì)證據(jù)與銀行據(jù)理力爭。同時，簽署多份銷售文件也有利于投資者更加充分地了解其所購買的理財產(chǎn)品，避免對產(chǎn)品風(fēng)險的認知流于形式。”方瑞認為。