由溫州企業(yè)資金鏈斷裂引爆的小微型企業(yè)融資難問(wèn)題，觸發(fā)了社會(huì)各界對(duì)小微型企業(yè)發(fā)展的高度關(guān)注。然而，造成小微企業(yè)融資難的原因是多重的，不平衡的金融結(jié)構(gòu)抑制了中小企業(yè)融資，是其中一個(gè)非常重要的原因。

    由于小微企業(yè)處于發(fā)展的萌芽期，“體質(zhì)”較弱，使其難以從商業(yè)銀行這一傳統(tǒng)融資渠道獲得資金。據(jù)了解，當(dāng)前超過(guò)70%以上小微企業(yè)的主要資金來(lái)源靠自籌，通過(guò)銀行貸款獲得所需資金的不到20%。

    考慮到貸款成本、風(fēng)險(xiǎn)、收益等因素，商業(yè)銀行發(fā)展小微金融缺乏動(dòng)力。而小微企業(yè)貸款額小、面廣、期短，與大額貸款比較，不僅成本要高且風(fēng)險(xiǎn)大，難以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求銀行不良貸款余額和不良貸款率實(shí)現(xiàn)“雙降”的背景下，銀行向小微企業(yè)放貸的意愿自然不強(qiáng)。

    小微企業(yè)難以從傳統(tǒng)渠道獲得融資支持，而現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)中，金融工具發(fā)展不平衡，能夠?yàn)樾∥⑵髽I(yè)提供直接融資的財(cái)務(wù)公司、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等發(fā)展緩慢，也是造成小微企業(yè)融資難的原因之一。

    從金融工具方面來(lái)看，我國(guó)金融工具的發(fā)展仍處在結(jié)構(gòu)性失衡、產(chǎn)品單一的階段。目前小微企業(yè)股權(quán)性融資工具比例很低，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)所能提供的債券類融資產(chǎn)品單一，除對(duì)小微企業(yè)信貸這一品種以外，其它品種又很少。

    從非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展方面看，我國(guó)在這方面發(fā)展相對(duì)落后。而在發(fā)達(dá)國(guó)家，這類機(jī)構(gòu)在企業(yè)融資過(guò)程中扮演著重要角色。國(guó)外非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展有幾百年的歷史，一般包括契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和投資型金融中介機(jī)構(gòu)，契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)公司等，投資型金融中介機(jī)構(gòu)包括互助基金和金融財(cái)務(wù)公司等。其中，美國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款總數(shù)占市場(chǎng)份額的比例一直保持在30%左右，可見(jiàn)，非銀行金融機(jī)構(gòu)在美國(guó)信貸市場(chǎng)中起著十分重要的作用。

    相比之下，我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)從1979年才開(kāi)始發(fā)展起來(lái)。這類機(jī)構(gòu)包括信托投資公司、證券公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等。我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款市場(chǎng)份額很低，企業(yè)貸款主要由銀行操作。而非銀行金融機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)致使小微企業(yè)融資缺乏替代品。

    此外，現(xiàn)有的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模小、資本實(shí)力弱，缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制，其風(fēng)險(xiǎn)基金的來(lái)源也較少，通常在成立初期得到一次性的資金支持，缺乏后續(xù)資金，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，自身的生存上都存在問(wèn)題，對(duì)小微企業(yè)信用水平的提升就更起不到多大的作用,難以滿足小微企業(yè)的擔(dān)保需求。同時(shí)，信用擔(dān)保相關(guān)法律制度建設(shè)落后,也在很大程度上影響了信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

    欠發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)也影響了小微企業(yè)的直接融資。直接融資有股權(quán)融資和債權(quán)融資兩種，我國(guó)債券期限品種和償還方式過(guò)于單一，中介機(jī)構(gòu)不健全。此外，我國(guó)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一、市場(chǎng)準(zhǔn)入條件高則成為阻礙小微企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的重要因素。由此可以看出，要從根本上解決小微企業(yè)融資難問(wèn)題，調(diào)整現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵所在。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，銀行體系仍將是小微企業(yè)融資的主渠道。隨著中國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快及金融脫媒的加劇，加之銀行日益激烈的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)特別是小微企業(yè)金融業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的必然選擇。因此，應(yīng)當(dāng)高度重視商業(yè)銀行作為現(xiàn)代金融服務(wù)體系的主體和小微企業(yè)資金供給的主渠道，創(chuàng)新小微金融服務(wù)模式、推進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

　　對(duì)小微企業(yè)融資具有重要意義的非銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展。盡管我國(guó)非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展已有30年的歷史，但很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)缺乏一個(gè)與之相適應(yīng)的制度安排，信托公司出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制弱化、資本金不足、違規(guī)經(jīng)營(yíng)及虧損嚴(yán)重等問(wèn)題；財(cái)務(wù)公司出現(xiàn)行政干預(yù)過(guò)多、貸款集中度過(guò)高等問(wèn)題。這些都導(dǎo)致非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢甚至出現(xiàn)停滯不前的局面。因而，要發(fā)展非銀行金融機(jī)構(gòu)，政府必須進(jìn)一步完善相應(yīng)的制度安排，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)健康有序發(fā)展。同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)適時(shí)推出非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，促進(jìn)非銀行金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展。

　　近年來(lái)，隨著中小板市場(chǎng)的發(fā)展，特別是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)開(kāi)啟以來(lái)，小微企業(yè)越來(lái)越認(rèn)識(shí)到資本市場(chǎng)的融資優(yōu)勢(shì)，資本市場(chǎng)已成為小微企業(yè)融資的重要渠道。近３年來(lái)，資本市場(chǎng)平均每年為中小企業(yè)提供直接融資超過(guò)2000億元。但相對(duì)于企業(yè)對(duì)資金的饑渴，這些支持還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。在滿足小微企業(yè)融資需求方面，資本市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)更有作為。

　　造成小微企業(yè)融資難的因素是多方面的，因此，也只有建設(shè)多層次的金融體系，才能從根本上解決問(wèn)題，才能讓整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行得更為健康順暢。