考察民間借貸形成之因，有歷史因素也有現(xiàn)實問題，是金融問題更是產(chǎn)業(yè)問題，其旺盛的生命力一方面說明“存在的合理性”，另一方面暴露相關(guān)制度的缺陷。因此，解決民間借貸問題，需要一個綜合“藥方”，在防止高利貸傾向的同時，當(dāng)以一攬子措施，從內(nèi)外兩個方面，進行綜合治理與引導(dǎo)。

    從“十一”期間溫家寶總理赴溫州調(diào)研民間借貸問題，到此后10月12日，國務(wù)院常務(wù)會議確定多項金融財稅政策支持小型和微型企業(yè)發(fā)展，再到近日浙江省出臺一攬子措施，做好金融服務(wù)、規(guī)范民間借貸，備受各界關(guān)注的溫州民間借貸問題，正逐漸回歸平靜。

    諸多舉措的相繼出臺，當(dāng)能在短期內(nèi)化解溫州“跑路”危機、穩(wěn)定民間借貸。然而解決民間借貸問題，也遠非一日之功，各相關(guān)方面，應(yīng)著眼長遠，從根本上予以紓解。那么解決民間借貸問題，究竟需要怎樣的政策措施？

    考察民間借貸形成之因，有歷史因素也有現(xiàn)實問題，是金融問題更是產(chǎn)業(yè)問題，其旺盛的生命力一方面說明“存在的合理性”，另一方面暴露相關(guān)制度的缺陷。因此，解決民間借貸問題，需要一個綜合“藥方”，在防止高利貸傾向的同時，當(dāng)以一攬子措施，從內(nèi)外兩個方面，進行綜合治理與引導(dǎo)。

    具體而言，民間借貸產(chǎn)生的外在因素?zé)o外乎有二，一是市場上有很多急需資金的小微企業(yè)，等待“輸血”而亂投醫(yī)；二是有大量找尋投資渠道的富裕民間資金存在，追求高利。對此，相應(yīng)“藥方”應(yīng)包括：從融資環(huán)境上化解小微企業(yè)融資難題，如金融財稅措施等，同時，有效引導(dǎo)民間資金回歸實體經(jīng)濟或流入正常投資渠道。從民間借貸內(nèi)在看，與其去封堵已經(jīng)存在的民間借貸渠道，不如對其加以合理疏導(dǎo)，讓民間借貸這一草根金融，從“地下”走到“地上”，以“陽光化”、規(guī)范化的方式構(gòu)建規(guī)范的融資體系。

    同時，我們也應(yīng)看到，民間借貸存在著東西部地區(qū)差異，溫州現(xiàn)象只是局部區(qū)域問題，不能將其夸大為整體狀況，因此相關(guān)措施應(yīng)該立足地區(qū)實際，避免“一刀切”的尷尬。另一個不能忽視的事實是，民間借貸的數(shù)量有限，即便在溫州，其民間借貸總量與正規(guī)金融相比，也不可同日而語，政策的擬定也應(yīng)考慮這一“量”的實質(zhì)。

    緩解小微企業(yè)融資難題

    民間借貸一直興盛不衰的原因之一，即是存在大量對資金渴求的借貸者，其中又以數(shù)量眾多的中小企業(yè)群體為主。今年以來，在原材料漲價、人工成本上升、人民幣升值等多因素綜合影響下，數(shù)量眾多的中小企業(yè)面臨著不同以往的困境，并凸顯了長期存在的融資困境。

    盡管各商業(yè)銀行不斷加大對中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)的融資支持，但資金供給的增加，依然不能完全滿足大量中小企業(yè)的融資需求。為了緩解經(jīng)營上的短期資金緊張，眾多有資金需求的小企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸，這直接導(dǎo)致今年以來民間借貸市場的繁榮。

    因此，要解決民間借貸問題，首先需要從根本上緩解資金需求者——小微企業(yè)的融資難題，即從產(chǎn)生民間借貸的土壤上加以治理。10月4日，溫家寶總理赴溫州考察中小企業(yè)生存狀況，并于10月12日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，確定多項金融財稅政策支持小型和微型企業(yè)發(fā)展。這些及時的舉措，不啻為緩解當(dāng)前小微企業(yè)融資困境的良藥。

    對于當(dāng)前小企業(yè)的融資問題，有人總將其歸因于宏觀政策，尤其是貨幣政策，并呼吁政策調(diào)整，但業(yè)內(nèi)研究對此并不認同。中金公司近日在一份研究中建議，基于系統(tǒng)性風(fēng)險有限的判斷，不需要貨幣政策總量放松來應(yīng)對區(qū)域性的流動性問題。針對民間融資和中小企業(yè)所面臨的困難，貨幣政策所能做的是以中小企業(yè)為目標(biāo)的定向?qū)捤?，在信貸上對中小企業(yè)提供一定幫助。中金公司認為，從國際經(jīng)驗來看，政府向中小企業(yè)提供財政援助和稅收優(yōu)惠更為有效。

    小企業(yè)融資難是一個世界難題，要解決這一問題，除了短期的一系列扶持措施外，當(dāng)然還需從完善制度建設(shè)上出發(fā)，著眼于未來。

    為民間資金“泄洪”

    民間借貸問題的另一面，是大量民間資金的聚集，尤其是東部沿海以及如山西、鄂爾多斯等部分資源型地區(qū)，不少企業(yè)主、居民對于閑置資金保值增值的期望較高，游資開始在各個市場上流動。當(dāng)投資者暫時沒有更好的投資選擇時，就會將閑散資金投入民間融資組織。背后原因，在于實業(yè)空心化傾向，以及資本積累到一定階段后所面臨的投資渠道匱乏的尷尬。

    有業(yè)內(nèi)權(quán)威人士認為，溫州民間信貸危機的根源之一，是產(chǎn)業(yè)空心化造成當(dāng)?shù)厥Ｓ噘Y金過度向高利貸行業(yè)集中，尋求超額回報。從之前的炒股、炒樓，到此后的炒礦，精明的溫州人將大量的資金在各個投資領(lǐng)域閃轉(zhuǎn)騰挪。溫州資本流動的軌跡，正是民間資金投資方向變化的一個縮影。因此，將外溢資本尤其是聚集在民間借貸市場的資本，加以合理引導(dǎo)，為其“泄洪”，成為化解民間借貸問題的又一藥方。而引導(dǎo)的方向，主流應(yīng)是回歸實業(yè)，其次是進入穩(wěn)健規(guī)范的投資領(lǐng)域。

    從實體經(jīng)濟看，中國制造業(yè)尤其是沿海出口導(dǎo)向型的加工制造業(yè)，面臨著轉(zhuǎn)型升級壓力，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策如何引導(dǎo)成為關(guān)鍵。此前，國家先后兩次出臺引導(dǎo)民間資金的“36條”，即分別于2005年出臺的“非公經(jīng)濟36條”和2010年出臺的“鼓勵和引導(dǎo)民間投資發(fā)展若干意見”。盡管這對引導(dǎo)民間資金回歸實體經(jīng)濟具有重要意義，但在具體實施中，兩個文件的落實都存在著“玻璃門”和“彈簧門”的現(xiàn)象，因此如何讓好的措施有效落地，將是決定民間資金去向的關(guān)鍵。

    在將相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策落實到位的同時，投資渠道的拓寬，是為民間資金“泄洪”不可缺少的方式。比如股權(quán)投資就是方向之一。中國股權(quán)投資基金協(xié)會會長邵秉仁近日認為，股權(quán)投資是一個重要轉(zhuǎn)型機會，可以幫助民間金融從地下走到地上，通過公司運作的方式進行投資，不是簡單的集合資本炒樓盤炒棉花炒大蒜等。此外，作為資本市場重要組成部分的股市以及債券市場，都是吸納資金、進行資源配置的重要場所。

    促進民間借貸規(guī)范化

    如果說前兩個措施，是對民間借貸問題由外而內(nèi)的治理，將民間借貸正規(guī)化、陽光化，則是對其本身施以療效。

    事物是辯證的。對于民間借貸，應(yīng)有正確認識，切勿將其妖魔化，這一點業(yè)內(nèi)早有共識。早在2008年8月，中國人民銀行發(fā)布的當(dāng)年第二季度《貨幣政策執(zhí)行報告》指出，民間借貸作為正規(guī)金融有益和必要的補充，在一定程度上緩解了中小企業(yè)和“三農(nóng)”的資金困難，增強了經(jīng)濟運行的自我調(diào)整和適應(yīng)能力，并在一定程度上填補了正規(guī)金融不愿涉足或供給不足所形成的資金缺口。該報告建議“給民間借貸合法定位，引導(dǎo)其‘陽光化’、規(guī)范化發(fā)展，助力中小企業(yè)融資”。

    小額貸款公司的成立，被認為是民間借貸規(guī)范化的路徑之一。從三年前試點設(shè)立，到今天的高速發(fā)展，小額貸款公司的出現(xiàn)，意味著游走在政策“灰色地帶”的民間融資逐漸“浮出水面”，也成為緩解小微企業(yè)融資難的有益補充。人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)勾勒出小額貸款公司的現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月末，全國共有小額貸款公司3366家，貸款余額2875億元，上半年累計新增貸款894億元?？梢哉f，小額貸款公司如同一條鯰魚，在補充銀行機構(gòu)覆蓋不足的同時，攪動著民間融資市場，吸引著民間資金不斷涌入。

    社區(qū)銀行等微型金融機構(gòu)，也為業(yè)內(nèi)所期待。社區(qū)銀行是指在一定地區(qū)的社區(qū)范圍內(nèi)按照市場化原則自主設(shè)立、獨立按照市場化原則運營、主要服務(wù)中小企業(yè)和個人客戶的小銀行。人民銀行鄂爾多斯中心支行此前的一份調(diào)研分析，在美國，盡管雷曼破產(chǎn)、美林被出售以及AIG被接管，但大部分社區(qū)銀行依靠差異化的經(jīng)營方針和保守的經(jīng)營理念最大程度地緩沖了次貸危機的沖擊。該調(diào)研建議，我國可以考慮按照一定的設(shè)立條件，對于符合成立條件的民間金融形式，在提出申請后頒發(fā)執(zhí)照，允許其依法成立金融機構(gòu)，建立民營性質(zhì)的社區(qū)銀行。

    可以說，民間借貸規(guī)范化的步伐已經(jīng)邁開，隨著近期相關(guān)矛盾的凸顯，這一步伐有望加速。在近日浙江出臺的一攬子舉措中，就包括將出臺加強民間融資管理的指導(dǎo)意見，選擇在溫州等民間融資活躍的市、縣（市、區(qū)）開展規(guī)范民間融資試點，探索民間融資陽光化途徑。而2010年5月國務(wù)院頒布的民間投資“新36條”中指出，鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機構(gòu)，放寬村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)銀行中法人銀行最低出資比例的限制。這些政策措施，或?qū)⒓て鹈耖g資金進入正規(guī)民間融資途徑的熱情。