信貸政策關(guān)系經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的方方面面，事關(guān)科學(xué)發(fā)展、民生改善、金融穩(wěn)定、社會和諧的大局。央行最新發(fā)布的今年前三季度社會融資規(guī)模統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣貸款占社會融資規(guī)模的58.0%，這表明，當(dāng)前信貸資金依舊占據(jù)我國社會融資規(guī)模的“半壁江山”，信貸資金在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性也由此可見。正因為如此，積極引導(dǎo)信貸資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)一直以來都是管理層和社會各界關(guān)注的重點(diǎn)。

    然而，引導(dǎo)信貸資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，不僅意味著要把握好信貸資金的投放節(jié)奏，還意味著要管理好信貸資金的流向，確保信貸資金真正進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，防止信貸資金空轉(zhuǎn)和挪用。事實上，也只有把握好資金流入的方向，才真正有利于經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

    今年以來，盡管總體新增貸款規(guī)模較去年有所下降，但我國信貸資金對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用有增無減。以近期以來備受各界關(guān)注的中小企業(yè)為例，今年銀行等金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信貸支持力度不僅沒有減弱，反而在不斷加強(qiáng)，中小企業(yè)信貸融資狀況得到進(jìn)一步改善。此外，信貸資金在國家有關(guān)方面的支持和引導(dǎo)下源源不斷地流向宏觀調(diào)控傾斜的領(lǐng)域，如“三農(nóng)”、小企業(yè)、就業(yè)、消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，資金流向的合理性基本得以保證。

    當(dāng)前，應(yīng)該如何進(jìn)一步引導(dǎo)信貸資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)？中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，信貸政策管理的理念和方法必須與時俱進(jìn)，要注重建立和完善符合實際要求的協(xié)調(diào)機(jī)制、約束機(jī)制和激勵機(jī)制。同時，要充分尊重市場規(guī)律，充分尊重金融機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營的自主權(quán)，充分發(fā)揮和保護(hù)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的主觀能動性和積極性。

　　“一方面，要立足我國國情，進(jìn)一步完善信貸政策工作機(jī)制，改進(jìn)信貸政策管理方式，豐富信貸政策操作手段，穩(wěn)步推進(jìn)信貸政策導(dǎo)向效果評估，全面提高信貸政策的導(dǎo)向力。”來自工行的分析人士指出，“另一方面，要把創(chuàng)新擺在首要位置，不斷提高金融市場運(yùn)行效率，穩(wěn)步推進(jìn)金融市場對外開放，有效防范跨市場風(fēng)險。要積極引導(dǎo)金融創(chuàng)新和金融市場更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，更好地服務(wù)于改善民生和社會和諧穩(wěn)定，更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。”

    具體來看，首先，要進(jìn)一步把好信貸資金的方向。要繼續(xù)全面落實好穩(wěn)健的貨幣政策，按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原則，進(jìn)一步發(fā)揮好金融市場的資源配置功能和信貸政策的導(dǎo)向功能，大力鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)把信貸資金更多地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)，更好地服務(wù)于保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。在資金有限的情況下，更需要銀行業(yè)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，通過引導(dǎo)資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，將寶貴的資金用在刀刃上，認(rèn)真貫徹國家宏觀調(diào)控政策，堅持按照“有保有壓”的要求，合理調(diào)整信貸投向，確保“三農(nóng)”、小企業(yè)信貸增速不低于同期各項貸款平均增速，嚴(yán)格控制“兩高一剩”行業(yè)貸款，執(zhí)行好差別化的房貸政策，嚴(yán)控資產(chǎn)價格泡沫，從資金源頭上前瞻防控風(fēng)險，有效地促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

    其次，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)認(rèn)真貫徹執(zhí)行《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》，《流動資金管理貸款暫行管理辦法》，《個人資金管理管理辦法》和項目融資、業(yè)務(wù)融資，也就是“三個辦法一個指引”，堅持全貸款管理原則，規(guī)范貸款業(yè)務(wù)流程，以實存實貸變?yōu)閷嵸J實付，把貸款直接交付給交易對手，從源頭上防范信貸資金被挪用，確保信貸資金真正進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，實現(xiàn)貨幣經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的良性互動，通過對信貸資金的支付和流向進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控，旨在確保資金用于真實的生產(chǎn)和貿(mào)易活動。

    再次，鑒于利率市場化能有效調(diào)動資金組織者和供給者的積極性，形成以價格為導(dǎo)向的市場利率機(jī)制，使資金的經(jīng)濟(jì)功能充分發(fā)揮。有專家認(rèn)為，應(yīng)進(jìn)一步放松利率管制，推進(jìn)利率市場化改革，消除名義利率和實際利率的差距，推動民間利率形成機(jī)制走向合理化。“應(yīng)該說，當(dāng)前推進(jìn)利率市場化的總體環(huán)境較好，如果要發(fā)揮價格型工具的作用，可進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化，把深化利率市場化改革作為完善貨幣政策傳導(dǎo)的重要內(nèi)容。督促金融機(jī)構(gòu)及時、主動地研究和完善自身的利率定價機(jī)制，完善差別化的貸款定價機(jī)制，使不同行業(yè)和領(lǐng)域的資金價格充分體現(xiàn)宏觀調(diào)控‘有扶有控’的要求，從而提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。”郭田勇表示。

    此外，還需關(guān)注當(dāng)前信貸資金在進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)過程中可能存在的“空轉(zhuǎn)”問題，切實采取措施從源頭上防范信貸資金被挪用或在實體經(jīng)濟(jì)外打轉(zhuǎn)。在接受本報記者采訪時，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰表示，現(xiàn)在很多企業(yè)都不愿意做實體經(jīng)濟(jì)，因為做實業(yè)回報低、見效慢，而參與投資甚至投機(jī)活動卻很快就有高回報，這是不少資金即使進(jìn)入企業(yè)也“浮在”實體經(jīng)濟(jì)之上進(jìn)行“空轉(zhuǎn)”的重要原因。

    針對當(dāng)前部分信貸資金“浮在”實體經(jīng)濟(jì)之上的狀態(tài)，專家建議，要把資金資源配置到國民經(jīng)濟(jì)最需要的地方，當(dāng)前需要在全面提高貸款質(zhì)量的同時，切實加大對符合國家宏觀調(diào)控方向的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的政策支持力度，引導(dǎo)企業(yè)和市場主體參與實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；同時，對于積極支持中小企業(yè)、“三農(nóng)”等發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)更好地落實差別化監(jiān)管政策，鼓勵其積極性；還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對信貸資金的監(jiān)管，嚴(yán)防“影子銀行”問題發(fā)生。