本周大盤展開了一輪技術(shù)性反彈行情，連續(xù)收出五連陽，預(yù)計后市年內(nèi)最后一波“吃飯”、“喝粥”行情已經(jīng)展開。后市反彈有望延續(xù)，但進(jìn)一步上攻的壓力越來越大，還需成交量的進(jìn)一步配合，否則2500點(diǎn)附近會產(chǎn)生較大的震蕩。

　　一、政策微調(diào)是關(guān)鍵，扭轉(zhuǎn)市場悲觀情緒

　　本周宏觀消息面利好不斷，市場此前的悲觀預(yù)期有了較大的轉(zhuǎn)變。

　　一是周初匯豐10月份PMI初值為51.1，一掃前三個月的頹勢，重回50景氣線之上，為5個月以來的新高。新增訂單指數(shù)與產(chǎn)出指數(shù)大幅回升，預(yù)示四季度中小企業(yè)經(jīng)營狀況良好，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)今年有望實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

　　二是國務(wù)院總理溫家寶首次提出宏觀經(jīng)濟(jì)政策要適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，對市場預(yù)期產(chǎn)生了積極的變化，為大盤反彈奠定了基礎(chǔ)。

　　三是銀監(jiān)會出臺支持小微企業(yè)金融支持政策，上千億小微企業(yè)金融債發(fā)行即將開啟。此外，國務(wù)院決定在上海進(jìn)行營業(yè)稅轉(zhuǎn)增值稅試點(diǎn)，這是“十二五”稅改的最大減稅項目。

　　四是發(fā)改委官員表示，年內(nèi)價格拐點(diǎn)特征已經(jīng)得到確認(rèn)，預(yù)計后兩個月CPI漲幅可以控制在5%以下。從數(shù)據(jù)來看，10月中旬我國50個城市29種食品價格中有18種呈現(xiàn)下跌趨勢，對CPI影響較大的肉禽類、豆制品和蔬菜出現(xiàn)較大下跌，逾8成省份豬肉降價。通脹拐點(diǎn)的顯現(xiàn)，增強(qiáng)了市場的信心。

　　五是本周央行實(shí)現(xiàn)資金凈回籠190億元。值得注意的是，周四央行3個月期央票地量發(fā)行，并暫停了3年期央票的發(fā)行，主要是緩解月末市場資金面緊張之勢，銀行間市場隔夜、7天、14天利率有不同的上漲。此舉引發(fā)市場對貨幣政策定向松動的預(yù)期。

　　二、歐債危機(jī)暫告一個段落，“黑天鵝”越飛越遠(yuǎn)

　　海外市場方面，近日歐元區(qū)首腦會議達(dá)成解決歐債危機(jī)一攬子決議。受此影響，全球市場信心大增，歐美股市大漲，也帶動了港股與A股聯(lián)袂走強(qiáng)。歐債危機(jī)對市場的負(fù)面影響暫告一個段落。

　　三、技術(shù)上短期超跌已達(dá)13周，反彈窗口開啟

　　大盤自2826點(diǎn)調(diào)整以來至上周已達(dá)13個交易周，最大跌幅達(dá)519點(diǎn)，短期內(nèi)跌幅較大，調(diào)整時間已久。本周一滬指下探至2307點(diǎn)，在政策面出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖預(yù)期的大背景下，大盤見底回升，展開一波技術(shù)性反彈也是預(yù)料之中。事實(shí)上，討論2307點(diǎn)是否是中期底部已不是很重要，重要的是目前年內(nèi)最后一波“吃飯”行情一定要抓住。

　　本人認(rèn)為，下周大盤有上攻2500點(diǎn)的能力，但上方壓力沉重，需要成交量進(jìn)一步放大。目前大盤已五連陽，若下周大盤量能跟不上，不排除有沖高回落的可能，盤中震蕩會加劇，且周五大盤跳空向上留下的7個點(diǎn)缺口未回補(bǔ)，給市場帶來一定的隱患。但大盤如果出現(xiàn)震蕩回落，預(yù)計2450點(diǎn)一帶支撐力度較強(qiáng)。操作上，建議積極參與年內(nèi)難得的投資機(jī)會，逢低吸納前期漲幅不大的個股，持股待漲。