多年來超發(fā)貨幣給金融行業(yè)帶來的虛擬繁榮，如今開始破滅。“占領(lǐng)華爾街”預(yù)警已經(jīng)“脫鉤”的資本應(yīng)該也必須回歸實業(yè)。

　　美國一直被認為是市場經(jīng)濟的典型代表，也是世界上最強大的資本主義國家。它將資本的作用發(fā)揮到了極致，但盛極必衰的循環(huán)卻也作用到了這個超級資本帝國，并傳遞到全球的金融資本體系。

　　多年來超發(fā)貨幣給金融行業(yè)帶來的虛擬繁榮，如今開始破滅。極度寬松的貨幣政策一度導(dǎo)致資本溢價過高，資本逐利脫離實業(yè)。“占領(lǐng)華爾街”預(yù)警已經(jīng)“脫鉤”的資本應(yīng)該也必須回歸實業(yè)。

　　超發(fā)的貨幣

　　華爾街是美國資本的代名詞，而資本的原型便是貨幣，貨幣最早產(chǎn)生于商品生產(chǎn)后的交換環(huán)節(jié)。生產(chǎn)了多少商品，便有多少的貨幣替代商品進行交換。進入社會化大生產(chǎn)過程后，貨幣的形式不斷虛擬化。

　　1971年，二戰(zhàn)后實行的布雷頓森林體系解體，美國總統(tǒng)尼克松宣布美元正式脫離金本位。

　　至此，美元的貨幣供應(yīng)量完全被美國政府所控制。此后美國持續(xù)多年的寬松貨幣政策，不斷印發(fā)美元，使得貨幣遠超生產(chǎn)所需的貨幣供應(yīng)量。

　　從美聯(lián)儲的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，美國的廣義貨幣供應(yīng)量（M2）一直高于其國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），2008年金融危機前，美國的M2已遠高于其GDP。金融危機后，在美聯(lián)儲定量寬松的政策下，M2仍持續(xù)高于GDP，二者間的差距還在拉大。導(dǎo)致衡量貨幣化的一項重要指標(biāo)M2/GDP畸高，超發(fā)的貨幣遠超實體經(jīng)濟生產(chǎn)的需求，自然容易形成巨大的資本泡沫。

　　超發(fā)的貨幣曾給美國經(jīng)濟帶來虛擬的美好，表現(xiàn)為美國經(jīng)濟收縮期大大縮短。根據(jù)美國國家經(jīng)濟研究局（NBER）的統(tǒng)計，在1854年至2001年期間美國共有32個經(jīng)濟周期，平均而言收縮期要持續(xù)17個月，而擴張期則可以維持38個月。在此之后，美國經(jīng)濟的收縮期下降到10個月。

　　同時，依靠其世界貨幣的地位，美元的資本泡沫沿著全球化的金融資本鏈條飛向全球。

　　目前全球每年的貨幣交易額高達700萬億 800萬億美元，其中與商品生產(chǎn)和流通有關(guān)的部分只占1％；全球每年的金融商品交易額超過2000萬億美元，而世界GDP總額只有50萬億美元，與商品生產(chǎn)和流通相關(guān)的金融活動僅占2.5％。

　　由此，持續(xù)的貨幣超發(fā)，使得全球經(jīng)濟都沉浸在虛幻的美夢之中，直到危機的突然爆發(fā)。

　　腐蝕實體經(jīng)濟

　　那些在金融市場虛擬衍生出來的“貨幣”，在世界范圍追逐利益，但卻使產(chǎn)業(yè)空心化不斷加強。

　　北京大學(xué)中國與世界研究中心特約研究員翟玉忠在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時說，很多美國的高學(xué)歷精英人才為了更高的薪酬都集中到了華爾街，實體經(jīng)濟的企業(yè)主卻很難尋到合適的高級經(jīng)理人，導(dǎo)致實體經(jīng)濟領(lǐng)域缺乏管理的中間力量。

　　同時，由于金融資本的增值速率遠高于產(chǎn)業(yè)資本的增值速率，很多企業(yè)主便將本該投入到擴大再生產(chǎn)的資本投入到金融領(lǐng)域，導(dǎo)致企業(yè)缺乏創(chuàng)新力。沒有流入生產(chǎn)的貨幣導(dǎo)致美國金融業(yè)一度異常繁榮，然而金融行業(yè)無法為美國民眾提供足夠的就業(yè)量。第一、第二產(chǎn)業(yè)的外移使得原來的第一、第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員出現(xiàn)失業(yè)，而金融行業(yè)金融危機后，華爾街大資本集團的破產(chǎn)再生失業(yè)大軍。

　　美國的失業(yè)率從上世紀90年代至金融危機前都波動不大，保持在5％的水平上下。但是自2009年10月突破10％后就一直居高不下。

　　美聯(lián)儲（FED）主席伯南克近日表示，“失業(yè)者中有45％的人失業(yè)時間超過半年，這是前所未有的”。

　　大量的超發(fā)貨幣帶來的不僅是產(chǎn)業(yè)空心化、大量失業(yè)等問題，許多專家預(yù)測即將發(fā)布的美國政府國債額度又將創(chuàng)歷史新高。

　　中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員江涌認為，“美國病”包括產(chǎn)業(yè)“空心化”、經(jīng)濟“虛擬化”，政府收入萎靡有限，支出剛性無限，財政赤字不斷創(chuàng)新高，接近GDP的100％。若加上美國企業(yè)、家庭與個人債務(wù)，美國的負債已到天量，人均負擔(dān)18萬~25萬美元。如果沒有美元“印鈔機”的特權(quán)，如果沒有債權(quán)國持續(xù)“給錢”，美國早就已經(jīng)破產(chǎn)。

　　回歸實業(yè)

　　此次“占領(lǐng)華爾街”就像是一個臨界點，警示世界：資本該回歸了。

　　經(jīng)濟學(xué)家李才元認為，對各國來說，走出大危機的惟一出路是抑制資源泡沫、限制金融炒作、管住貨幣超發(fā)、扶持實業(yè)和科技創(chuàng)新。

　　資本終要回歸實業(yè)，只是需要時日。

　　中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所副所長陳耀在接受《財經(jīng)國家周刊》記者采訪時表示，實體經(jīng)濟的回歸不一定會走二次工業(yè)化的老路，可以在高端的裝備、生物制藥、節(jié)能環(huán)保、信息通訊制造業(yè)等多個領(lǐng)域找到新技術(shù)創(chuàng)造新經(jīng)濟增長點。

　　他同時表示，新興產(chǎn)業(yè)的孵化需要多種條件，例如成熟的產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境，和一定量專業(yè)科技、管理人才。不同行業(yè)培育周期不同，美國、日本、德國等國家在汽車制造業(yè)、航空、電子信息技術(shù)領(lǐng)域都有較深厚的技術(shù)積累，形成一個新產(chǎn)業(yè)鏈的時間相對較短。

　　花旗銀行（中國）有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家沈明高告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，以往由于美國的生產(chǎn)成本較高，第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)在國際競爭中缺乏優(yōu)勢，美元的流動性導(dǎo)致第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)國際化轉(zhuǎn)移。而今由于新興發(fā)展中國家的勞動力成本上升，美國部分產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)回流的趨勢。

　　美國波士頓咨詢集團最新研究結(jié)果顯示，隨著“美國制造”的成本優(yōu)勢日益顯現(xiàn)，今后5年間美國將新增200萬~300萬個工作崗位。

　　研究發(fā)現(xiàn)，最可能回流美國的制造行業(yè)包括運輸工具、電子設(shè)備和器械、家具、塑料和橡膠制品、機械、金屬制品和電腦。

　　行業(yè)研究機構(gòu)美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）10月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月，美國制造業(yè)活動連續(xù)第26個月擴張，增速比上月略有提高。

　　但分析人士認為，產(chǎn)業(yè)回流的拐點不會立刻形成一個大的趨勢，市場與科技發(fā)展的不均衡也會存在較長時間的博弈。

　　陳耀表示，美國服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)在70％左右，虛擬經(jīng)濟回歸實業(yè)以拉動就業(yè)，需要解決勞動力成本較高的問題，在一些核心技術(shù)領(lǐng)域例如汽車、電子信息制造行業(yè)的回遷問題上，需要將一些零部件生產(chǎn)環(huán)節(jié)回遷，才能創(chuàng)造一個良好的生產(chǎn)環(huán)境。

　　市場經(jīng)濟逐漸發(fā)揮作用的同時，奧巴馬政府為維護政權(quán)的穩(wěn)定，解決失業(yè)問題，也會出臺相關(guān)政策引導(dǎo)實體經(jīng)濟回流。

　　研究顯示，過去十年間，美國向全世界流失大約570萬個制造業(yè)工作崗位。

　　在奧巴馬政府提出的可持續(xù)經(jīng)濟復(fù)蘇計劃中，發(fā)展制造業(yè)已是關(guān)鍵內(nèi)容。